Le Comité bancaire du Sénat publie un projet de législation sur la structure du marché

Le Comité bancaire du Sénat vient de publier un projet de sa prochaine législation sur la structure du marché. Ce document de 182 pages comprend de nombreux changements importants par rapport à la dernière version connue.

Quelques domaines d'intérêt particuliers incluent les airdrops et le staking, DePIN, ainsi que la coordination entre les agences concernées. De plus, il élargit l'utilisation des exemptions réglementaires, que la CFTC a récemment utilisées.

Nouvelle législation sur la structure du marché

est un sujet brûlant ces derniers mois, et le CLARITY Act a été un projet de loi particulièrement influent. Il est resté dans une sorte de limbe après avoir été adopté par la Chambre en juillet, mais le Comité bancaire du Sénat l'a révisé.

Une version préliminaire de cette législation sur la structure du marché crypto circule actuellement.

NOUVEAU : Le dernier projet de structure du marché du Comité bancaire du Sénat reflète les retours des parties prenantes et des lobbyistes. Voici quelques points saillants du texte : 1. Actifs auxiliaires (Section 101) : Cette section vise à fournir plus de clarté juridique, à exclure les actifs qui sont clairement…

— Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) 5 septembre 2025

Bien que le texte complet n'ait pas été publié publiquement, les journalistes ont épluché le document de 182 pages. Le projet de loi propose des changements substantiels à la structure du marché crypto, couvrant des domaines d'intérêt particulier pour la communauté.

Par exemple, le projet de loi aborde explicitement la question de savoir si les récompenses de staking sont des titres financiers, ce qui a des implications importantes pour le marché.

Le Comité poursuit une tendance consistant à exclure certains actifs de la qualification de titres financiers, mentionnant les airdrops comme une autre exemption.

L’attitude Laissez-Faire s’étend

Le projet de loi sur la structure du marché inclut également des protections explicites pour les développeurs de logiciels, qui n’étaient pas présentes dans le CLARITY Act. Cela pourrait être une réaction au procès controversé de Roman Storm, qui a vu des commissaires de la SEC et des porte-parole du DOJ critiquer la poursuite agressive.

De plus, le projet de loi cherche à formaliser la coordination entre la SEC et la CFTC, qui est déjà en cours. Les deux commissions doivent collaborer au sein d’un Comité consultatif conjoint pour résoudre les différends et déterminer la politique à suivre.

Dans une lettre conjointe publiée plus tôt aujourd’hui, ces deux agences ont décrit un concept qui prend de l’ampleur dans ce projet de loi.

Le fil conducteur essentiel de cette législation sur la structure du marché est simple : poursuivre la lutte contre l’application des lois anti-crypto. Plusieurs de ses clauses s’appuient sur une idée commune, à savoir l’octroi d’exemptions à la loi. Les réseaux DePIN et les développeurs DeFi obtiendront apparemment des autorisations explicites pour ignorer certaines réglementations existantes.

Cela peut sembler exagéré, mais c’est déjà arrivé plus tôt cette semaine. Il y a deux jours, la CFTC a publié une lettre de non-intervention à Polymarket, affirmant directement qu’elle n’engagerait pas de poursuites contre l’entreprise pour certaines violations. Cela permettra à la plateforme de revenir aux États-Unis malgré une interdiction en cours.

En d’autres termes, ce projet de loi sur la structure du marché pourrait étendre l’utilisation de cette technique. L’industrie crypto se plaint depuis longtemps que les réglementations existantes, orientées vers la finance traditionnelle, sont insuffisantes pour le Web3 et que de nouveaux modèles sur mesure sont nécessaires.

Ces exemptions pourraient être la clé pour faciliter cette transition.

Cependant, ce projet de loi a encore un long chemin à parcourir avant de devenir une loi. Il y a beaucoup d’élan derrière la législation pro-crypto, mais il n’est pas clair à quoi ressemblera l’accord final sur la structure du marché. Ce document pourrait encore changer de manière substantielle.