Les ETF Ether font face à des sorties de 952 millions de dollars tandis que les fonds Bitcoin enregistrent des entrées

Les fonds négociés en bourse (ETF) spot Ether ont enregistré des sorties de 952 millions de dollars sur cinq jours de bourse, suscitant des inquiétudes sur l'ensemble des marchés d'actifs numériques. Les investisseurs ont réduit leur exposition aux produits Ether gérés par de grandes sociétés telles que BlackRock et Fidelity, tandis que les capitaux se sont déplacés vers les ETF bitcoin. Ces retraits sont intervenus dans un contexte de craintes croissantes de récession et d'attentes accrues d'un assouplissement de la politique monétaire aux États-Unis.

Les sorties exercent une pression sur les fonds Ether

Les ETF Ether ont perdu près de 787 millions de dollars lors de la semaine de bourse écourtée à quatre jours, selon les données de SoSoValue. Le plus grand retrait quotidien a eu lieu le 5 septembre, lorsque 446,71 millions de dollars ont quitté ces fonds. Il s'agit d'un revirement marqué par rapport au mois d'août, lorsque les ETF spot Ether avaient attiré 3,87 milliards de dollars d'entrées.

Le mouvement récent contraste avec l'activité des fonds Bitcoin. Les ETF spot Bitcoin ont enregistré des entrées nettes de 246,4 millions de dollars au cours de la même semaine. Les analystes ont noté que les investisseurs privilégiaient Bitcoin, perçu comme un actif numérique plus sûr en période d'incertitude. L'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock a mené les entrées et a porté ses actifs sous gestion à 58,6 milliards de dollars.

Le prix d'Ether a reflété ce changement de sentiment. Malgré une hausse de 16 % au cours du mois précédent, le token a reculé de 1,8 % la semaine dernière. Il s'échangeait juste en dessous de 4 300 dollars alors que les investisseurs réagissaient à l'évolution des conditions macroéconomiques.

Les préoccupations économiques alimentent l'aversion au risque

Les participants au marché ont relié ces sorties à des inquiétudes plus larges concernant l'économie mondiale. Des données faibles sur l'emploi aux États-Unis ont renforcé les attentes d'un ralentissement de la croissance et augmenté la probabilité de baisses de taux d'intérêt par la Réserve fédérale. Les données des marchés de prédiction estimaient la probabilité d'une baisse plus importante à environ 12 %.

Dans cet environnement plus large, les investisseurs se sont détournés des actifs risqués. Parallèlement aux cryptomonnaies, l'or a également connu une demande accrue, s'échangeant au-dessus de 3 600 dollars pour la première fois. Cela reflète les schémas observés lors des précédents épisodes de stress sur les marchés, lorsque les capitaux se sont déplacés vers des actifs refuges traditionnels.

Contexte réglementaire et perspectives de marché

Le GENIUS Act, adopté plus tôt cette année, devait soutenir l'adoption d'Ether en offrant une clarté réglementaire. Il a interdit aux émetteurs de stablecoins de verser des intérêts et a fourni un cadre perçu positivement par les institutions. Ce développement a contribué à stimuler les entrées dans les ETF Ether en août.

Cependant, les retraits récents pourraient entraîner un examen plus approfondi de la part des régulateurs alors qu'ils surveillent la stabilité du marché. Les experts suggèrent que les rachats à grande échelle sont souvent suivis de périodes d'ajustement plutôt que de baisses durables. Les données historiques indiquent que les marchés d'actifs numériques se sont stabilisés après des mouvements similaires par le passé.

Bien qu'Ether ait subi une pression à la vente, les analystes continuent de souligner son potentiel à long terme. La croissance du staking, de la tokenisation et des applications de finance décentralisée sont citées comme moteurs de l'adoption future. Certaines prévisions estiment qu'Ether pourrait atteindre des valorisations bien plus élevées dans les années à venir, même si la performance à court terme reste liée au sentiment des investisseurs et aux conditions économiques.