- Le bitcoin est repassé au-dessus de 114 482 dollars au milieu d’un puissant rallye.
- Le mouvement est alimenté par un afflux net massif d’ETF de 757 millions de dollars en une journée.
- Les traders évaluent maintenant à 92 % la probabilité d’une baisse des taux de la Fed la semaine prochaine.
Le géant endormi s’est réveillé. Le bitcoin est revenu à la vie, dépassant le niveau critique de 114 000 dollars dans une puissante démonstration de force, alimentée par une tempête parfaite de faim institutionnelle renouvelée et un paysage macroéconomique qui penche de plus en plus en sa faveur.
Cette décision marque une rupture décisive avec la stagnation de l’été, avec un torrent de capitaux inondant désormais l’actif alors que le marché se prépare à un changement de politique crucial de la Réserve fédérale.
La bousculade institutionnelle
Le catalyseur le plus clair et le plus puissant de la reprise est le retour spectaculaire des acheteurs institutionnels. Le 10 septembre, les ETF au comptant américains sur le bitcoin ont enregistré un afflux net stupéfiant de 757 millions de dollars, soit la plus forte consommation quotidienne en huit semaines.
Cela porte le total pour septembre à un impressionnant 1,39 milliard de dollars, un signe clair que l’appétit vorace qui a poussé le marché à des sommets historiques est de retour.
Cette ruée institutionnelle a été généralisée, les douze ETF au comptant Bitcoin aux États-Unis ayant enregistré des entrées.
La charge a été menée par le FBTC de Fidelity, qui a absorbé plus de 156 millions de dollars, et l’ARKB d’Ark, qui a encaissé 84 millions de dollars. Le regain de conviction a également été visible sur le marché à terme, où les intérêts ouverts ont augmenté de 6,6 % à 43,3 milliards de dollars.
Les sables mouvants du paysage macro
Cet afflux de capitaux institutionnels est accueilli par une marée macroéconomique de plus en plus favorable. Une série de données économiques contradictoires, mais finalement accommodantes, a pratiquement cimenté les arguments en faveur d’une baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale la semaine prochaine.
Bien que l’indice des prix à la consommation (IPC) ait été légèrement chaud, il a été complètement éclipsé par une baisse inattendue de l’indice des prix à la production (IPP) et un pic des demandes initiales d’allocations chômage à leur plus haut niveau depuis octobre 2021.
Cette combinaison de ralentissement de l’inflation de gros et de tensions croissantes sur le marché du travail fait que les traders attribuent désormais une probabilité de 92 % à une réduction d’un quart de point de la Fed la semaine prochaine, selon l’outil FedWatch du CME.
Un aperçu du supercycle ?
Alors que le tableau à court terme est déterminé par les flux et les espoirs de la Fed, une histoire beaucoup plus dramatique est esquissée sur les graphiques à long terme.
D’un point de vue structurel, le graphique hebdomadaire du bitcoin affiche deux puissants modèles de tête et d’épaules inversés, des formations qui font vibrer les analystes techniques à l’aube d’un nouveau supercycle.
Le modèle plus petit, confirmé après la cassure de juillet, projette un objectif proche de 170 000 dollars. Une formation beaucoup plus large, qui remonte à 2021, reste active et pointe vers un objectif à long terme presque incroyable de 360 000 dollars.
Bien qu’il ne s’agisse que de projections techniques, elles ajoutent une puissante couche de conviction haussière à long terme à la ferveur spéculative à court terme.
La grande rotation
La force du rallye est encore amplifiée par une rotation claire et significative des capitaux au sein de l’écosystème crypto lui-même.
Alors que les ETF Bitcoin sont florissants, leurs homologues Ethereum saignent. Les ETF axés sur l’ETH ont enregistré 668 millions de dollars de sorties en septembre, une divergence marquée qui souligne une nette préférence du marché pour le bitcoin dans un environnement macroéconomique.
Alors que d’autres tokens à grande capitalisation sont mitigés, le message du monde institutionnel est clair : dans ce nouveau chapitre du marché haussier, le roi reprend son trône.
