Arthur Hayes prévient : les traders rêveurs de Lambo vont se brûler

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Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, remet les pendules à l’heure : acheter du Bitcoin aujourd’hui et rêver d’une Lamborghini demain est la voie la plus rapide vers la liquidation. Dans une interview récente, il invite les détenteurs à réviser leurs attentes et à juger l’actif sur sa trajectoire longue, pas sur les comparaisons du jour avec l’or ou les indices boursiers. Le message, brut mais utile, vise un travers récurrent des marchés haussiers : confondre vitesse et direction.

À l’heure où le prix évolue sous son record d’août et où les actions américaines comme l’or affichent de nouveaux sommets, l’impatience revient en boucle sous la même forme : “pourquoi Bitcoin n’est-il pas plus haut ?”. Au cours de l’échange, Hayes explique qu’un achat motivé par la promesse d’un enrichissement instantané expose à toutes les erreurs : taille de position excessive, levier mal maîtrisé, incapacité à tenir une correction.

Ce qu’il dit vraiment

Il rappelle que ceux qui ont traversé plusieurs cycles ne s’évadent pas à la première secousse, parce qu’ils ont calibré horizon, risques et liquidité. Son conseil tient en peu de mots : patience, discipline, lecture froide des données. La réalité opérationnelle est simple : la plupart des liquidations viennent d’un effet de levier collé à un horizon irréaliste.

🚨 ARTHUR HAYES: GLOBAL CAPITAL FLOOD TO STABLECOINS? 🚨 @CryptoHayes says if the U.S. removes bailout guarantees on Eurodollars, trillions could migrate into stablecoins backed by Treasuries + U.S. bank deposits.

That would neuter the Fed and unleash a $10T+ wave of liquidity… pic.twitter.com/WEW7CWF29i

— Kyle Chassé / DD🐸 (@kyle_chasse) September 12, 2025

Supprimer le levier par défaut et rallonger l’horizon suffisent souvent à transformer un pari fébrile en stratégie tenable .

Pourquoi ce message maintenant

Pourquoi maintenant ? Parce que le marché navigue sous ses sommets récents tandis que d’autres repères affichent des records. Ce contraste nourrit des comparaisons trompeuses. Pour Hayes, demander “pourquoi Bitcoin n’est pas plus haut” revient à oublier l’essentiel : la performance cumulée et la rareté programmée.

Sur dix ans, des estimations rappellent un rendement annualisé moyen supérieur à 80 %, ce qui place l’actif dans une catégorie à part malgré des phases de baisse violentes. À court terme, les flux dominent ; à long terme, c’est l’offre limitée et l’adoption qui tranchent. D’où son insistance à sortir des cases “aujourd’hui contre hier” pour revenir à une lecture décennale.

Remettre les performances en perspective

Mettre les performances en perspective change la conversation. Déflaté par l’or, l’indice large américain n’a pas effacé toutes ses cicatrices depuis 2008 ; déflatés par Bitcoin, la plupart des repères disparaissent du graphique. L’idée n’est pas de nier la volatilité, mais de distinguer un actif conçu pour résister à la dépréciation monétaire d’un panier d’actions soumis à des bénéfices, des rachats et des modes.

🚨 THE BIG PRINTING HASN’T EVEN STARTED 👀 @CryptoHayes believes this market could run well into 2026, with Trump expected to juice the economy by mid-2026.

He says politicians fear change, investors are underpricing the upside across assets, and we’re NOT at the end yet.… pic.twitter.com/N96Y7aRh0f

— Kyle Chassé / DD🐸 (@kyle_chasse) September 12, 2025

À ceux qui regardent le prix heure par heure, Hayes répond par une question de gouvernance personnelle : quelle est la taille de position compatible avec une chute de 30 % sans vendre au pire moment ? Quelle part de votre exposition est vraiment “long terme” et intouchable pendant douze à vingt-quatre mois ? Posées ainsi, les comparaisons avec l’or ou un indice finissent par importer moins que la cohérence du plan.

Mode d’emploi pour ne pas se brûler

Que faire en pratique ? D’abord, bannir le levier par défaut et ne l’utiliser qu’en connaissance des appels de marge. Ensuite, définir des tailles de position compatibles avec sa tolérance aux pertes et réserver un horizon explicitement pluriannuel à la poche stratégique. Puis, séparer l’épargne de l’expérimentation : un cold wallet pour conserver, un budget limité pour tester.

Documenter ses règles évite les décisions prises sous stress. Enfin, lire les carnets et les coûts réels d’accès (frais, écarts achat-vente) au lieu de survoler des promesses. Observer l’écart entre discours et exécution aide aussi : les hausses durables s’installent par la profondeur et la régularité des flux, pas par les slogans.

À ceux qui attendent une fortune instantanée, Hayes oppose une évidence : le temps passé en position de qualité bat presque toujours la tentation de chronométrer chaque oscillation. Autre travers qu’il pointe : regarder la performance des autres classes d’actifs comme un signal contre Bitcoin, alors qu’il s’agit souvent de cycles de liquidité différents.

Un métal précieux ou un indice peuvent inscrire des records sans invalider la thèse monétaire du BTC ; à l’inverse, une accalmie de prix sur Bitcoin n’ôte rien à sa mécanique d’offre finie ni à la progression des canaux d’accès.

Le bon réflexe consiste à débrancher la comparaison quotidienne et à revenir aux fondamentaux vérifiables.