Liquidité, peur et prévisions : traverser la tempête cryptographique de septembre

Chaque année, à l'arrivée du mois de septembre, les traders de cryptomonnaies se préparent à ce que l'on appelle désormais le « septembre rouge ». Historiquement, ce mois a généré plus de pertes que de gains pour le Bitcoin et d'autres actifs numériques, ce qui en fait l'une des périodes les plus redoutées du calendrier boursier. Mais cette tendance est-elle une bizarrerie statistique, le reflet de réelles pressions sur la liquidité, ou simplement une prophétie autoréalisatrice alimentée par la psychologie des investisseurs ?

L'Ombre de Septembre Rouge

Si l'on observe l'historique du Bitcoin, cette tendance est difficile à ignorer. Depuis 2013, la cryptomonnaie a généralement chuté de 3 à 5 % en septembre. Sur les 15 mois de septembre écoulés depuis son lancement, 10 ont pris fin. dans le rouge Le pire a eu lieu en 2014, lorsque l’actif a perdu 20 % en un mois seulement.

Bien sûr, il existe des exceptions. Septembre 2023 et 2024 ont tous deux brisé la tendance, ce dernier enregistrant une rare hausse de 7 % – sa deuxième meilleure performance pour un mois de septembre. Pourtant, les probabilités penchent historiquement vers une faiblesse. Comme le rappellent souvent les analystes, la saisonnalité est un contexte, pas une prévision : les moyennes passées offrent une perspective, mais elles ne dictent pas les résultats.

L'effet septembre sur les marchés

Le Bitcoin n'est pas le seul à afficher une faiblesse saisonnière. Le S&P 500 a lui aussi eu tendance à sous-performer en septembre. De nombreux observateurs attribuent ce phénomène à des facteurs psychologiques : les traders anticipent un repli, ce qui entraîne une pression vendeuse qui répond à leurs attentes.

Yuri Berg, consultant chez FinchTrade, a décrit le mois de septembre comme moins mystérieux qu'une « expérience psychologique ». Selon lui, la dynamique de liquidité joue également un rôle, septembre coïncidant avec la clôture de l'exercice fiscal de nombreux fonds. Le rééquilibrage des portefeuilles et les ventes pour des raisons fiscales contribuent à la pression à la baisse, tandis que la hausse des volumes de transactions après l'été amplifie la volatilité.

Pressions sur la liquidité

La liquidité est l'un des facteurs les plus cruciaux en cryptomonnaies, d'autant plus que les marchés fonctionnent 24h/7 et XNUMXj/XNUMX sans interruption. Dans le cas des actions traditionnelles, les écarts de liquidité peuvent être gérés ; dans le cas du Bitcoin, même des ordres relativement petits peuvent faire bouger le marché.

Septembre accentue ces conditions. Le rééquilibrage des portefeuilles et l'intensification des échanges après les vacances d'été créent des poches d'illiquidité. Cela rend le Bitcoin particulièrement sensible aux ventes massives, ce qui renforce le discours du « septembre rouge ».

Le bras de fer technique du Bitcoin

Cette année, les enjeux semblent plus importants. Changelly avait projeté Le Bitcoin pourrait grimper de plus de 4 % pour atteindre 115,555 9 $ d'ici le XNUMX septembre, en raison de la diminution de l'offre sur les marchés boursiers et des spéculations sur une baisse des taux de la Réserve fédérale. Pourtant, les signaux baissiers persistent. 

Un rapport sur l'emploi américain décevant en début de mois a généré un doji baissier sur les graphiques, suggérant un potentiel repli vers 100,000 104,000 $–200 XNUMX $. Cette zone correspond à la moyenne mobile exponentielle à XNUMX jours et à un retracement critique de Fibonacci.

La tension technique est encore accentuée par le marché des produits dérivés. Si le Bitcoin franchit les 117,000 3 $, plus de 78,000 milliards de dollars de positions courtes risquent d'être liquidés, ce qui pourrait alimenter une hausse auto-alimentée. Mais côté baissier, le trader chevronné Peter Brandt a mis en garde contre une configuration tête-épaules qui pourrait entraîner les prix à 105,000 100,000 $. Les analystes de Binance Square pointent la fourchette de support entre XNUMX XNUMX $ et XNUMX XNUMX $ comme un support incontournable.

Surveillance de la saison des altcoins

Quand vous vous déconnectez, votre profil Indice de saison Altcoin Le cours actuel est de 51/100, bien en dessous du seuil de 75 qui signale une rotation complète vers les altcoins. Cependant, plusieurs conditions pourraient faire basculer la tendance.

D'abord, la domination du Bitcoin, maintenant près de 57 % , a une marge de baisse, ce qui libère historiquement des capitaux pour les hausses des altcoins. Deuxièmement, la spéculation autour d'une baisse des taux de la Fed, combinée aux cycles post-halving, crée un terrain fertile pour un comportement à risque. Enfin, l'intérêt institutionnel pour DeFi et les écosystèmes multichaînes se construisent, ce qui pourrait déclencher des poussées sélectives d'altcoins avant même le début d'une « altseason » officielle.

La Fed, les taux et la psychologie du marché

Si un thème defiEn septembre 2025, ce sera la Réserve fédérale. Selon Le moniteur FedWatch du CME Il y a près de 93 % de probabilité que la Fed baisse ses taux ce mois-ci. De telles annonces ont toujours été favorables aux cryptomonnaies, suggérant une liquidité plus aisée et incitant les investisseurs à prendre des risques plus importants.

Mais l'euphorie comporte ses propres risques. Santiment, une société de données on-chain, a constaté que les conversations sociales contenant « Fed », « taux » et « baisse » ont atteint leur plus haut niveau depuis près d'un an. Ces pics de discussions précèdent souvent des sommets locaux, les traders achetant la rumeur et vendant la nouvelle. Les connotations politiques ajoutent un autre facteur : le président Donald Trump a soutenu à plusieurs reprises des baisses de taux, poussant les marchés à anticiper des résultats plus conciliants.

Géopolitique et sentiment macroéconomique

L'incertitude géopolitique complique encore davantage la situation. Les conflits en Europe et au Moyen-Orient continuent de perturber les marchés traditionnels, influençant indirectement les flux de cryptomonnaies. Daniel Keller, d'InFlux Technologies, a décrit le contexte actuel comme une « tempête parfaite », où le stress géopolitique amplifie la volatilité naturelle des cryptomonnaies. 

Dans de telles périodes, le Bitcoin agit parfois comme une couverture, mais il peut également subir de fortes ventes lorsque le sentiment de risque mondial se détériore.

Psychologie de l'investisseur et effet calendrier

Le rôle de la psychologie est crucial. Les investisseurs anticipent une faiblesse en septembre et vendent donc souvent de manière préventive, confirmant ainsi la tendance. Des facteurs émotionnels comme la peur de manquer une occasion (FOMO), le comportement grégaire et l'anxiété liée à la volatilité accentuent les fluctuations.

En analysant les rendements quotidiens du Bitcoin, le chercheur Timothy Peterson a découvert que le 21 septembre était l'un des jours les plus risqués de l'année avec une perte moyenne de près de 2 %. Le 24 septembre est également mal classé, ce qui renforce l'idée d'un « effet calendrier » récurrent. 

Peterson soutient que, tout comme les actions connaissent des ventes massives en octobre ou les matières premières suivent des cycles de récolte saisonniers, le Bitcoin subit sa propre malédiction en septembre. Pourtant, ses modèles montrent que le Bitcoin clôturera entre 97,000 113,000 et XNUMX XNUMX dollars pour le mois, laissant intacte la tendance haussière générale.

Stratégies pour les investisseurs

Pour les traders comme pour les détenteurs à long terme, les stratégies sont particulièrement importantes en période de volatilité. La méthode du dollar-cost averaging permet de lisser les points d'entrée lors des fortes fluctuations. D'autres préfèrent miser sur la saisonnalité, se préparant à accumuler lors des creux de septembre en prévision d'octobre et de novembre, mois historiquement les plus forts du Bitcoin, avec des gains moyens respectifs de 29 % et 38 %.

Pour ceux qui gagnent leur vie grâce aux cryptomonnaies, l'adoption des salaires liés aux stablecoins continue de progresser, notamment dans les économies instables. Cela met en évidence le rôle de la liquidité non seulement dans le trading, mais aussi dans des cas d'utilisation concrets où la volatilité peut affecter les moyens de subsistance.

Septembre, champ de bataille psychologique des cryptomonnaies

Septembre reste l'un des mois les plus fascinants pour les cryptomonnaies : un mélange d'histoire, de psychologie et de tensions macroéconomiques. Sa réputation de « septembre rouge » repose sur des moyennes statistiques, mais ce qui maintient le cycle en vie est souvent le comportement même des investisseurs.

Les pénuries de liquidités, le rééquilibrage des fonds en cours d'exercice, l'incertitude géopolitique et la politique des banques centrales se conjuguent pour rendre ce mois particulièrement périlleux. Pourtant, pour les investisseurs disciplinés, septembre est aussi une opportunité : l'occasion d'accumuler stratégiquement avant la saison généralement haussière du quatrième trimestre.

Comme toujours dans le monde des cryptomonnaies, les tendances ne sont jamais certaines. Mais une chose est sûre : septembre continuera de mettre à rude épreuve les nerfs, les stratégies et la psychologie de chaque acteur du marché des actifs numériques.