L'approbation de la SEC, l'ETP de cryptomonnaie prêt pour une cotation explosive

Original Title: "La SEC américaine donne son feu vert, les ETP crypto prêts à exploser sur le marché !"

Original Source: BitPush

Le 17 septembre, heure locale, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a "approuvé de manière accélérée" les standards génériques de cotation pour les produits négociés en bourse de cryptomonnaies (ETP), ouvrant ainsi la voie à la mise en bourse et à la négociation de ces produits.

1. Standards génériques de cotation : du "cas par cas" à la "cotisation en un clic"

Auparavant, la cotation des ETP crypto était un processus long, coûteux et risqué. Les émetteurs devaient soumettre une demande spéciale pour chaque nouvel actif, démontrant que son marché disposait d'une liquidité suffisante et ne pouvait pas être manipulé, avec des délais d'examen par la SEC pouvant durer de 240 à 270 jours.

L'impact des standards génériques de cotation est révolutionnaire :

Processus simplifié et accéléré : les ETP n'ont qu'à répondre à certains critères spécifiés par la SEC pour que leur approbation soit quasiment garantie, avec un délai considérablement réduit à 75 jours ou moins. Ils permettent également aux ETP crypto conformes (Exchange-Traded Products) d'être cotés et négociés sans le formulaire 19b-4.

Options de plateformes d'échange : la plupart des propositions de l'industrie pour les standards génériques de cotation suggèrent que les actifs sous-jacents doivent disposer de contrats à terme négociés sur des bourses à terme réglementées aux États-Unis. Les plateformes de trading éligibles peuvent inclure CME, Cboe, et potentiellement Coinbase Derivatives Exchange et Bitnomial.

Premiers arrivés : la SEC a approuvé les standards de cotation des plateformes d'échange et a rapidement autorisé la négociation du Grayscale Digital Large Cap Fund (détenant principalement BTC, ETH, etc.).

2. Croissance explosive des produits : l'histoire se répète

Matt Hougan, Chief Investment Officer de Bitwise, prévoit que les standards génériques de cotation déclencheront une croissance explosive du nombre d'ETP crypto, et les précédents historiques confirment cette vision :

Précédent des ETF traditionnels : fin 2019, après que la SEC a approuvé la "règle ETF" créant des standards génériques pour les ETP actions et obligations, la vitesse de lancement de nouveaux ETF a plus que triplé, passant d'une moyenne de 117 par an à 370 par an.

Perspectives du marché crypto : le secteur des ETP crypto devrait également connaître une expansion similaire. Les altcoins répondant aux critères des contrats à terme, tels que Solana, XRP, Chainlink, Cardano, Avalanche, Polkadot, etc., verront tous des ETP émerger et attireront un grand nombre de sociétés de gestion d'actifs traditionnelles dans cet espace.

III. Double impulsion macro : baisse des taux et vague d’ETP

La percée réglementaire des ETP intervient à un moment où la politique macroéconomique américaine évolue :

Changement de cap de la Fed : la Federal Reserve a annoncé une baisse des taux le même jour, Powell la qualifiant de "baisse de taux de gestion des risques" et déclarant clairement que le marché du travail "n’a pas besoin d’un nouvel assouplissement". Cela marque un changement de priorité de la Fed, passant du contrôle de l’inflation à la protection de l’emploi, et devrait inaugurer un cycle de baisse des taux avec une liquidité abondante.

Liquidité et canaux : le cycle de baisse des taux libérera davantage de capitaux vers les actifs à risque ; et la standardisation des ETP offre le canal le plus pratique pour accéder à ces capitaux.

IV. Impact sur les prix des actifs crypto

Matt Hougan, Chief Investment Officer de Bitwise, a déclaré dans son rapport que la présence d’ETP ne garantit pas les flux de capitaux, mais prépare les actifs à "l’allumage".

Déverrouillage du capital traditionnel : la majorité des fonds mondiaux sont contrôlés par des investisseurs traditionnels. Avec les ETP, ces investisseurs peuvent facilement allouer des fonds aux actifs crypto via leurs comptes de courtage, sans avoir à gérer des portefeuilles complexes et des clés privées.

Réduction du "mystère" : les ETP transforment les cryptomonnaies de "jetons étranges réservés aux geeks" en codes boursiers de confiance. Cela réduit le seuil et la crainte des investisseurs ordinaires, facilitant la connexion avec des applications comme la collaboration de Chainlink avec Mastercard et les stablecoins.

Réservoir de fonds : les ETP agissent comme un immense réservoir de capitaux pour les actifs. Dès que les fondamentaux d’un actif (par exemple, l’activité de Solana, le développement de l’écosystème Ethereum) commencent à s’améliorer, les capitaux affluent rapidement et massivement, déclenchant une hausse rapide des prix.

En conclusion, avec l’élimination des barrières réglementaires de la SEC et le début du cycle de baisse des taux de la Fed, cette "explosion des ETP" va totalement libérer le capital crypto et l’innovation réprimés, accélérant le processus de démocratisation des cryptomonnaies.