Le stratège actions américaines de Citigroup déclare que les actions bénéficient de « valorisations très élevées » et avertit qu’un facteur pourrait mettre fin au marché haussier.
La force de l’élan de l’intelligence artificielle (IA) déterminera la durée de la tendance haussière actuelle des actions, selon un dirigeant de Citigroup.
Scott Chronert, responsable de la stratégie actions américaines chez Citi, déclare dans une nouvelle interview accordée à CNBC que les valorisations élevées sont « un problème et une source d’inquiétude ».
« Notre façon de voir les choses, cependant, c’est que ce n’est pas la valorisation en elle-même qui pose problème. Tout revient finalement à la capacité des bénéfices et des fondamentaux à justifier ces valorisations, et si l’on regarde dans l’histoire, à d’autres moments où le marché a payé autant pour, disons, un nouveau paradigme de croissance.
En général, ce qui met fin à un marché haussier, c’est aussi la fin de ce postulat fondamental sous-jacent. Cela s’est produit lors de l’éclatement de la bulle technologique, cela s’est produit à la fin de 2021. Donc, à partir d’ici, nous sommes à un point de départ similaire, la question est de savoir combien de temps et avec quelle persistance cet élan de l’IA pourra soutenir une perspective fondamentale assez visible. Tant que nous aurons cette visibilité, les actions resteront en bonne position. »
Chronert souligne qu’il est important de noter la « génération massive de flux de trésorerie » provenant des géants de la technologie à mesure que leurs modèles économiques arrivent à maturité.
Selon le dirigeant de Citi, cette trésorerie donne de la flexibilité aux entreprises technologiques.
« Ainsi, l’un des aspects que nous allons surveiller ici est la capacité de ces entreprises à continuer de renforcer leurs avantages concurrentiels, que ce soit en achetant de nouvelles technologies ou en acquérant de nouvelles sources potentielles de demande, etc., elles en ont les moyens. Elles disposent de la génération de trésorerie nécessaire pour le faire. Cela perpétue la tendance actuelle. »
Image à la une : Shutterstock/iurii/Andy Chipus
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