L’accord américain de 350 milliards de dollars de la Corée du Sud stagne sur le timing en espèces alors que les tarifs douaniers mettent à l’épreuve

• En juillet 2025, la Corée du Sud s’est engagée à investir jusqu’à 350 milliards de dollars dans des projets américains dans le cadre d’un accord commercial et industriel destiné à réduire les droits de douane américains sur les exportations coréennes
• Le ministre sud-coréen de l’Industrie, Kim Jung-kwan, a déclaré le 20 octobre que les États-Unis avaient assoupli leur demande de payer la totalité de l’investissement en espèces à l’avance
• Un désaccord majeur sur le montant en espèces existe toujours entre les deux pays (les États-Unis veulent 200 milliards de dollars payés en espèces sur huit ans, la Corée du Sud peut se permettre 15 milliards de dollars par an)

La Corée s’est engagée à verser jusqu’à 350 milliards de dollars pour des projets américains en juillet 2025 afin de débloquer un allègement des droits de douane américains sur les exportations coréennes. Les négociateurs se sont ensuite disputés sur le montant à payer en espèces par rapport aux prêts, aux garanties ou aux capitaux propres. Le 20 octobre, le ministre de l’Industrie, Kim Jung-kwan, a déclaré que Washington avait assoupli l’idée d’un financement entièrement en espèces . Malgré cela, l’écart reste important : selon des rapports , les États-Unis demandent près de 200 milliards de dollars en espèces sur huit ans, tandis que Séoul affirme qu’il peut gérer environ 15 milliards de dollars par an sans grever ses réserves ou son crédit intérieur. Cette tension définit désormais la trajectoire de la politique, la trajectoire de la monnaie et la trajectoire de la crypto-liquidité.

Ce que la demande de 350 milliards de dollars signifie pour les marchés et pourquoi l’argent liquide est important pour les cryptomonnaies

L’argent liquide est immédiat. Les prêts et les garanties ne le sont pas. Une composante en espèces plus importante force les sorties de capitaux en USD selon un calendrier fixe et resserre la liquidité de KRW dans le pays. Lorsque les banques et les entreprises privilégient l’argent, les coûts de financement locaux augmentent et les bureaux de change se déplacent sur la défensive.

La crypto ressent ce changement d’abord par le biais des rampes d’accès aux fiats, de la profondeur du carnet d’ordres dans les paires KRW et du coût des stocks de tenue de marché. La profondeur s’amincit. Les spreads s’élargissent. Les traders se tournent vers les paires d’USD et de stablecoins, car ces rails se déplacent lorsque la liquidité nationale hésite.

Pourquoi les tarifs américains sont-ils au cœur des négociations ?

Le cadre d’investissement est directement lié aux droits de douane américains sur les exportations coréennes, y compris les automobiles et les pièces. Tant que ces droits de douane subsistent, les exportateurs défendent leurs marges en créant des coussins en USD, ce qui éloigne les liquidités du risque KRW. Si la formule de l’argent liquide s’avère trop lourde, l’allégement tarifaire stagne et le won reste sensible.

Si le financement s’oriente vers des décaissements échelonnés et des filets de sécurité sur le crédit, l’allègement tarifaire devient plus probable et les tensions sur les KRW s’atténuent. Les choix politiques se répercutent sur le positionnement des cryptomonnaies, car la même liquidité qui alimente les usines alimente KRW buy-side sur les bourses.

Comment un appel d’argent plus important affecterait KRW et l’industrie crypto coréenne

Une forte part de trésorerie signifie une demande de dollars à court terme et une pression gagnée. La Banque de Corée peut s’appuyer contre la volatilité, mais les banques rationnent toujours leurs bilans.

Dans ce contexte, les dépôts de KRW sur les échanges ralentissent, l’utilisation des stablecoins augmente en tant que proxy de l’USD, et les altcoins perdent une attention relative tandis que les traders se regroupent en BTC et ETH où la liquidité est plus profonde. Le comportement est rationnel : défendre la base, puis ajouter du risque lorsque la monnaie et le crédit se stabilisent.

Qu’est-ce qui change si les États-Unis acceptent un financement progressif au lieu d’une somme d’argent importante

Une structure phasée ou pondérée en fonction du crédit lisse le profil de change. La liquidité de KRW se maintient, les banques conservent leur capacité de rampe d’accès et les teneurs de marché stockent plus confortablement.

Avec un allègement tarifaire en vue, les exportateurs relâchent l’emprise du dollar, le won se stabilise et l’ampleur du marché des crypto-monnaies s’améliore. Dans cette voie, vous voyez des spreads plus serrés dans les paires KRW, une participation plus ferme des altcoins et moins de dépendance vis-à-vis des stablecoins pour la couverture.