• Les données on-chain de Bitcoin montrent un stress de liquidité alors que la fermeture du gouvernement américain perturbe les flux de capitaux et la confiance des investisseurs.
  • L'augmentation des réserves sur les plateformes d'échange et la baisse des soldes des mineurs révèlent une position défensive dans un contexte de conditions de liquidité plus strictes.

Le deuxième mois de la fermeture du gouvernement américain commence à avoir un impact sur le marché crypto, en particulier sur Bitcoin.

Lorsque l'activité budgétaire s'arrête, l'impact ne se limite pas aux données macroéconomiques, mais affecte directement le flux de liquidité sur la blockchain.

Le gel de la liquidité de Bitcoin s'aggrave sous l'effet de la fermeture du gouvernement américain

Selon une analyse de XWIN Research Japan sur CryptoQuant, la situation actuelle ressemble à un gel complet des flux de liquidité — et cela se reflète clairement dans les indicateurs on-chain.

Les données récentes montrent que les réserves de Bitcoin sur les plateformes d'échange crypto mondiales ont de nouveau augmenté après six semaines consécutives de baisse.

Le Bitcoin subit des pressions alors que la fermeture du gouvernement américain gèle les flux de liquidités image 0 Source : CryptoQuant

Ce mouvement indique que de nombreux détenteurs de BTC transfèrent leurs actifs vers les plateformes d'échange, une étape souvent franchie lorsqu'ils souhaitent vendre ou réduire leur exposition au risque. En période d'incertitude comme celle-ci, de telles manœuvres apparaissent souvent plus rapidement que les récits médiatiques.

De plus, la pression vient également du côté des mineurs. Les réserves de Bitcoin détenues par les mineurs sont désormais à leur niveau le plus bas depuis le milieu de cette année.

Ils semblent avoir commencé à vendre une grande partie de leurs avoirs pour couvrir les coûts opérationnels, car des incitations telles que les subventions à l'électricité et les réductions fiscales ont été suspendues en raison de l'impasse budgétaire à Washington. Si cette situation perdure, l'offre du côté de la production pourrait connaître des perturbations.

Le Bitcoin subit des pressions alors que la fermeture du gouvernement américain gèle les flux de liquidités image 1 Source : CryptoQuant

L'exode des stablecoins révèle la fuite vers la sécurité du marché

D'autre part, il y a eu une sortie massive de stablecoins sur les plateformes d'échange — un fait qui ne peut être ignoré. L'augmentation des retraits de USDT et USDC vers des portefeuilles privés suggère que les acteurs du marché préfèrent des refuges stables plutôt que de continuer à parier dans un contexte de volatilité. Cette direction du mouvement des capitaux indique une chose : le risque est évité, non recherché.

L'effet domino est également visible dans les données rapportées par le CNF il y a quelques jours. Le nombre d'adresses Bitcoin actives a chuté de 26 % au cours de l'année écoulée.

Il ne s'agit pas d'une baisse technique, mais d'un signal indiquant que les investisseurs particuliers commencent à se retirer du marché, laissant un réseau désormais dominé par les grandes institutions et les détenteurs à long terme.

Pour aggraver la situation, une pression à court terme émerge également d'une activité de vente massive sur Binance. Fin octobre, il a été rapporté que les traders particuliers ont vendu pour plus de 1.1 billions de dollars de Bitcoin en très peu de temps.

Cela a coïncidé avec d'importantes sorties d'ETF de la part de grands acteurs comme BlackRock, Fidelity et Grayscale — reflétant toutes une panique à court terme dans un contexte d'incertitude macroéconomique persistante.

Ce qui rend la situation encore plus "bloquée", c'est que le Fear Greed Index a de nouveau plongé dans la zone de "Peur Extrême". Ce niveau n'avait plus été atteint depuis la crise bancaire de 2023, et cette fois, il ne semble y avoir aucun filet de sécurité budgétaire ou monétaire en place.

Cependant, tout espoir de reprise n'est pas complètement perdu. Le CBO prévoit un rebond une fois que cette impasse politique sera résolue. Toutefois, comme le note XWIN Research Japan, la reprise de la confiance et de la liquidité sur Bitcoin sera probablement beaucoup plus lente.

Pendant ce temps, au moment de la rédaction, le BTC s'échange autour de 104 541 $. En baisse de 2,43 % au cours des dernières 24 heures et de 8,38 % sur les 7 derniers jours.

Recommandé pour vous :