Prévisions de Banmuxia pour les deux prochaines années : Bitcoin entre dans le début d’un marché baissier, tandis que le cycle haussier des actions américaines est loin d’être terminé.

Titre original : « Logique des prévisions pour les deux prochaines années »

Auteur original : Ban Mu Xia, trader renommé

Préface

Ceux qui ont lu mes partages de stratégies à moyen terme sur Weibo en 2023 se souviennent probablement que mon cadre de prévision du marché repose sur le « cycle + liquidité (anticipation) + configuration technique ». Plus tard, après avoir ajouté la théorie des vagues à l'analyse technique, les questions liées au cycle sont devenues encore plus claires. Après plus d'un an d'ajustements, l'intégration de la théorie des vagues dans mon cadre d'analyse a permis d'atteindre un taux de précision supérieur à 60 % dans mes journaux de trading. Je souhaite donc partager avec vous les prévisions du marché pour les deux prochaines années issues de ce cadre d'analyse.

1. Cycle

Bitcoin a mis fin à son cycle traditionnel de 4 ans et est entré dans le début d'un marché baissier. Récemment, l'explosion de nombreux anciens altcoins le confirme : à la fin de chaque marché haussier de Bitcoin, les anciens altcoins connaissent toujours une envolée spectaculaire. Cependant, ce cycle baissier pourrait être considérablement raccourci en raison de l'arrivée de la bulle de l'IA sur les marchés américains.

L'or se trouve dans un grand cycle de transition entre les anciens et les nouveaux systèmes monétaires. Tant que ce cycle de transition n'est pas terminé, l'or continuera de monter. Ainsi, après la fin de cette correction, il sera possible de conserver l'or sur le long terme, pendant 10 ans.

Le cycle des actions américaines correspond essentiellement au cycle de la dette des États-Unis. Selon plusieurs experts économiques, ce cycle de la dette est entré dans sa phase finale, mais n'est pas encore terminé, car certains indicateurs de surchauffe n'ont pas encore émergé, même si certains signes de surchauffe apparaissent déjà.

Cette révolution de l’IA va-t-elle forcément générer une bulle ? Presque à coup sûr, car à chaque grande révolution technologique, les participants craignent de manquer une opportunité, ce qui conduit à des dépenses excessives de capitaux, voire à un endettement massif et à la création de récits spéculatifs.

Tout cela constitue la base d'une vision très optimiste pour les deux prochaines années.

2. Liquidité (anticipation)

Pour la liquidité, je ne regarde que la situation américaine. Récemment, en raison du shutdown gouvernemental et de la poursuite du quantitative tightening, la liquidité aux États-Unis est très tendue, l'écart SOFR-RRP ayant atteint le niveau de la période Covid. Cela pourrait expliquer en partie la récente baisse des actions américaines et de Bitcoin. Je ne suis donc pas optimiste à court terme sur les marchés actions et Bitcoin.

Cependant, la fin imminente du shutdown gouvernemental américain va améliorer la situation de tension de la liquidité. Dans cette perspective, le marché a rebondi rapidement. Mais ce n'est qu'une amélioration, cela ne suffit pas à relancer un marché haussier.

À partir de décembre, la Fed devrait arrêter le quantitative tightening et il est très probable qu'elle recommence à augmenter la taille de son bilan. À ce moment-là, l'environnement de liquidité pour les actions américaines et Bitcoin s'améliorera encore. Mais il ne s'agit que d'un retour à la normale de la liquidité, similaire à octobre 2019. Le véritable assouplissement massif pourrait arriver en mai de l'année prochaine, lorsque Trump prendra le contrôle de la Fed, comme en mars 2020.

Tout cela fonde une vision de marché en consolidation à court terme, une légère hausse à moyen terme, et une forte hausse à long terme.

3. Analyse technique

Bitcoin :

Comme le montre le graphique, Bitcoin se trouve dans une grande correction de vague 4 (l'opinion dominante considère que la vague 1 commence à l'apparition de Bitcoin, mais ici je prends le point bas du 12 mars 2020 comme début de la vague 1, car cela n'affecte pas l'analyse suivante, donc je n'ai pas modifié). En général, la vague 4 est une correction latérale, surtout si la vague 2 a été une correction abrupte. C'est pourquoi je prévois une consolidation latérale de Bitcoin dans les prochains mois. L'analyse des cycles et de la liquidité ne soutient pas non plus une forte baisse de Bitcoin.

Pour le point bas de ce cycle baissier de Bitcoin et le sommet du prochain cycle haussier, voir mon post Weibo du 3 novembre.

Or :

Comme le montre le graphique, l'or est dans une correction par rapport à un marché haussier de 10 ans. Ce type de correction ne peut pas se terminer en deux ou trois semaines. Mais puisque l'or se trouve dans un grand cycle de transition monétaire, soutenu par les achats continus des banques centrales des pays émergents, l'ampleur de cette correction ne sera pas très importante.

Ainsi, le niveau de 0,382 de retracement à 3100 peut être considéré comme un objectif extrême. Il est plus probable que la correction se termine entre 3350 et 3750. Si vous craignez de manquer la prochaine hausse de 10 ans de l'or, vous pouvez acheter en dessous de 3750.

Actions américaines :

La correction des actions américaines est la plus incertaine, mais tant que le cycle haussier n'est pas terminé, chaque correction est une opportunité d'achat.

La bulle de l’IA va-t-elle forcément éclater ? C’est peut-être le destin de chaque début de révolution technologique. Les entreprises qui, par peur de manquer une opportunité, s’endettent massivement et réalisent des fusions-acquisitions à fort effet de levier, peuvent voir leur rentabilité du capital très faible au début de la révolution technologique, car le marché n’est pas encore mature. Dès que cela se manifeste, le récit peut commencer à se fissurer. Si, à ce moment-là, la Fed resserre sa politique monétaire à cause d'une inflation excessive due à une liquidité trop abondante, la bulle éclatera.

Voici quelques indicateurs à surveiller pour sortir du marché lors de la bulle : 1. Apparition de fusions-acquisitions à des prix exorbitants. 2. Hausse de l'inflation, avec une forte anticipation de resserrement monétaire par la Fed. 3. Toute action liée à l’IA explose, avec des valorisations extrêmement exagérées.

Bien entendu, il ne s'agit pas de vendre immédiatement dès que ces événements se produisent, mais de commencer à être vigilant, à profiter de la bulle tout en préparant un plan de prise de bénéfices.