La politique de confidentialité de Berachain révélée : l’investissement de 25 millions de dollars de Brevan Howard peut être remboursé après le TGE, les autres investisseurs n’en étaient pas informés.

Selon ChainCatcher, Berachain a accordé à Brevan Howard, l'un des principaux investisseurs de son tour de financement de série B, le droit de se faire rembourser sans risque son investissement après le TGE, sans que les autres investisseurs n'en soient informés. Il est rapporté que Berachain a levé au total au moins 142 millions de dollars, avec une valorisation de son token atteignant 1,5 milliard de dollars lors du dernier tour de financement, mené conjointement par Framework Ventures et le fonds Nova Digital, la branche crypto du fonds spéculatif Brevan Howard, qui gère 34 milliards de dollars.

Un ancien employé, souhaitant rester anonyme, se souvient que le cofondateur de Berachain, surnommé "Papa Bear", avait souligné que la participation de Brevan renforcerait la légitimité du projet. Cependant, les conditions de la série B étaient particulièrement avantageuses pour le fonds Nova Digital de Brevan. Selon les documents, Berachain a accordé à ce fonds le droit d'exercer un remboursement de son investissement de 25 millions de dollars de la série B dans l'année suivant l'événement de génération de tokens (TGE), soit jusqu'au 6 février 2026.

Cette clause signifie que, contrairement au capital-risque traditionnel, le fonds Brevan ne prend aucun risque sur le capital investi : si le token BERA performe bien, le fonds bénéficie des gains ; si la performance est mauvaise, le fonds peut demander un remboursement intégral. Quatre avocats spécialisés dans la crypto ont indiqué qu'il est extrêmement rare qu'un projet accorde un droit de remboursement à un investisseur après le TGE. Deux d'entre eux précisent que, même lorsqu'un tel droit existe dans le financement par tokens, il n'est généralement déclenché que si le projet ne parvient pas à émettre le token.

Si Nova Digital exerce son droit de remboursement (le prix actuel du token ayant chuté d'environ 66 % par rapport au prix d'investissement de 3 dollars, l'exercice de ce droit serait logique financièrement), Berachain pourrait être contraint de réunir 25 millions de dollars en liquidités pour rembourser son propre investisseur. Selon les documents du projet, les tokens achetés par les investisseurs de Berachain sont soumis à une période de blocage d'un an, ainsi, si Nova exerce son droit de remboursement, elle pourrait renoncer à son allocation de BERA. Il n'est pas encore clair si le droit de remboursement du fonds Nova est légal — surtout si les autres investisseurs n'ont pas été informés de cette clause. La date limite pour l'exercice du droit de remboursement de Nova Digital est fixée au 6 février 2026.