Les projets HIP-3 sont en train de transformer l'écosystème Hyperliquid.

Le Perp DEX de premier plan Hyperliquid a achevé la mise à niveau HIP-3 le mois dernier. Cette mise à niveau hérite de la stack technologique HyperCore, incluant ses fonctionnalités de marge et de carnet d’ordres haute performance, permettant à tout développeur de lancer un Perp DEX de manière permissionless en stakant 500 000 $HYPE.

Le 19 novembre, Hyperliquid a également lancé le mode de croissance HIP-3 (Growth Mode), réduisant de plus de 90% les frais de taker sur les nouveaux marchés listés. Les déployeurs peuvent activer ce mode librement pour chaque actif, sans aucune approbation ni contrôle centralisé. Après la mise à niveau, les frais de taker passent de 0,045% à seulement 0,0045%–0,009%. Au niveau de staking et de volume de trading le plus élevé, les frais peuvent même descendre à 0,00144%–0,00288%.

Le projet HIP-3 requiert non seulement un seuil d’accès de 500 000 $HYPE (actuellement environ 16,3 millions de dollars), mais affiche également des données impressionnantes qui méritent notre attention. Cet article propose une analyse du projet HIP-3.

trade.xyz

trade.xyz est développé par l’équipe Hyperunit. Après la mise à niveau HIP-3, trade.xyz (Hyperunit) a acquis le premier Ticker « XYZ100 ». Selon les données, hier, le volume de transactions du marché HIP-3 trade.xyz a dépassé pour la première fois la barre des 400 millions de dollars. En particulier, le contrat perpétuel « Nasdaq Index On-chain » $XYZ100 de trade.xyz a atteint un volume de 285 millions de dollars hier.

Le 24 novembre, trade.xyz a officiellement annoncé l’activation du mode de croissance HIP-3 (Growth Mode), réduisant de 90% les frais de trading pour tous les actifs XYZ. Les frais maximum sont désormais inférieurs à 0,009%. Pour un nouvel utilisateur, trader 1 000 dollars d’actifs XYZ en tant que taker coûte environ 9 cents, et en tant que maker moins de 3 cents.

La plateforme se concentre principalement sur les contrats perpétuels d’actions américaines, visant à créer un « marché de capitaux liquide 24/7 ». Outre le « Nasdaq Index On-chain » XYZ100 mentionné précédemment, la plateforme prend déjà en charge les contrats perpétuels sur Nvidia, Tesla, Apple, Google, Amazon, Microsoft, Meta et Palantir.

La dernière saison du concours d’IA « Alpha Arena », qui a fait sensation, consiste à trader des contrats perpétuels d’actions américaines sur trade.xyz. Actuellement, le leader est GPT-5.1.

Lorsque le marché américain est fermé, l’oracle de la plateforme utilise une moyenne mobile exponentielle pondérée en temps continu. Lorsque le marché rouvre, l’oracle reprend l’utilisation du prix spot dérivé de sources externes au prochain cycle de trading. Pour une réaction de prix plus rapide, depuis le 22 novembre, trade.xyz a réduit la constante de temps de son oracle interne à 1 heure.

On peut dire que trade.xyz permet le trading d’actions américaines 24/7, et ses données impressionnantes reflètent la forte demande pour le trading d’actions américaines on-chain.

TROVE

Tout comme trade.xyz se concentre sur le trading d’actions américaines, TROVE se distingue par sa spécialisation dans le trading de collectibles tendance.

La plateforme est encore en phase de test fermé et nécessite une invitation. Elle prend déjà en charge les contrats perpétuels sur les cartes Pokémon, les skins CS2, ainsi que les actions Nintendo et Pop Mart, et prévoit de prendre en charge à l’avenir les cartes Yu-Gi-Oh!, Magic: The Gathering, One Piece et les cartes de collection sportives.

Un autre point très intéressant est la collaboration entre TROVE et la plateforme de marché prédictif Kalshi. Par exemple, le contrat F1LN illustré ci-dessous permet de trader sur la victoire ou non du pilote F1 Lando Norris, avec des données provenant de Kalshi. Cette collaboration ouvre en fait l’arbitrage entre les marchés prédictifs et les Perp DEX.

Ventuals

La particularité de Ventuals est de permettre le trading long/short sur des entreprises avant leur IPO.

Cependant, comme les entreprises pré-IPO n’ont pas de prix de référence, comment trader ? Sur Ventuals, les traders ne spéculent pas sur le prix de l’action, mais sur l’évolution attendue de la valorisation totale de l’entreprise. Détenir une position sur une entreprise pré-IPO sur Ventuals ne confère aucun droit de propriété économique réel sur l’entreprise — il s’agit simplement de spéculer sur la variation de sa valorisation.

En d’autres termes, il s’agit en réalité d’une plateforme de paris sur la valorisation des entreprises.

Actuellement, les actifs disponibles à la négociation sur la plateforme sont SpaceX et OpenAI, et Anthropic sera bientôt pris en charge.

Hyena

Il n’y a pas encore plus d’informations sur la nature de ce marché, mais ce projet est d’envergure, soutenu par Ethena et construit sur Hyperliquid par Based, un marché de trading et de prédiction.

Based a indiqué vouloir combiner les avantages des écosystèmes Hyperliquid et Ethena pour créer un tout nouveau produit, Hyena. Le marché suppose qu’il s’agira peut-être d’une plateforme permettant aux utilisateurs de trader avec des collatéraux USDe et de gagner des rendements sUSDe pendant le trading.

Conclusion

Bien que les projets HIP-3 ne soient pas encore nombreux, ceux présentés ci-dessus sont tous très intéressants et possèdent des caractéristiques distinctes. Soit ils répondent à la demande de tokenisation on-chain et de trading 24/7 de certains actifs populaires, soit ils étendent leur propre écosystème pour favoriser une adoption à plus grande échelle de leur protocole.

De ce point de vue, le développement futur d’Hyperliquid s’annonce sous un angle encore plus large. L’architecture HyperCore qu’il a développée, avec sa faible barrière à l’entrée pour les développeurs et la forte volonté d’intégration des projets tiers, attire une diversité croissante d’actifs liquides on-chain au-delà des seuls actifs crypto natifs, laissant entrevoir la perspective de devenir un « marché de capitaux liquide 24/7 ». Si auparavant Hyperliquid ressemblait à Nintendo dans le secteur du jeu vidéo, se distinguant sur le marché grâce à son produit phare Perp DEX, aujourd’hui Hyperliquid suscite encore plus d’attentes — l’afflux de projets tiers est en train de transformer la position et l’écosystème d’Hyperliquid.