De l’agrégation de ponts cross-chain à un marché de liquidité universel, LI.FI lève à nouveau 29 millions de dollars

Pourquoi une infrastructure cross-chain « hackée deux fois » reçoit-elle à nouveau des investissements ?

Auteur : ChandlerZ, Foresight News

La start-up d’infrastructure cross-chain LI.FI a de nouveau reçu un apport de capitaux.

Ce protocole d’agrégation de liquidité cross-chain basé à Berlin a annoncé avoir levé 29 millions de dollars lors d’un nouveau tour de financement, mené par les fonds de capital-risque crypto Multicoin Capital et CoinFund. Ce tour constitue un complément à sa série A de 2023, portant le total des fonds levés par l’entreprise à environ 51,7 millions de dollars.

Selon les informations officielles, LI.FI compte actuellement plus de 100 employés, avec un volume de transactions à vie dépassant 60 milliards de dollars. En octobre, le volume mensuel de transactions a atteint 8 milliards de dollars, soit une augmentation d’environ 595 % par rapport aux 1,15 milliard de dollars de l’année précédente. Ses partenaires B2B approchent les 1 000, incluant Robinhood, Binance, Kraken, MetaMask, Phantom, Ledger, Hyperliquid, Circle, Alipay et d’autres applications financières et Web3 majeures.

Dans un marché crypto encore marqué par la crainte concernant la sécurité des « ponts cross-chain », pourquoi les investisseurs sont-ils prêts à injecter à nouveau 29 millions de dollars dans un projet de liquidité cross-chain ?

Financement et équipe

Philipp Zentner, cofondateur et CEO de LI.FI, a comparé dans une interview à Fortune le positionnement de l’entreprise à une « combinaison de Google Flights et Google Maps » : d’un côté, elle aide les entreprises à comparer les taux de change et les frais de pont entre différentes blockchains, de l’autre, elle trouve le chemin cross-chain le plus optimal en termes de coût et d’efficacité pour chaque transaction.

Selon LinkedIn, le fondateur et CEO de LI.FI est Philipp Zentner. En septembre 2012, il a fondé la société d’analyse d’informations STOMT et en a été le CEO. Cette société aidait les marques à collecter et gérer à grande échelle des retours qualitatifs grâce à la standardisation de la communication, au machine learning et au traitement du langage naturel (NLP). Ensuite, Philipp Zentner a commencé à s’impliquer dans des projets Web3 en 2021, devenant successivement cofondateur du projet NFT CryptoPixels et du projet DeFi sur la blockchain Tezos Freibier.io, avant de fonder officiellement LI.FI en mai 2021.

Le cofondateur et CTO de LI.FI est Max Klenk, qui était également cofondateur et CTO de STOMT. Il possède un master en sciences de l’Institut Hasso-Plattner en Allemagne, spécialisé en ingénierie des systèmes.

Concernant le rythme des levées de fonds, LI.FI a réalisé un tour stratégique de 5,5 millions de dollars en juillet 2022, mené par le fonds crypto natif 1kx, avec la participation de Dragonfly Capital, Coinbase Ventures, etc. En mars 2023, elle a levé 17,5 millions de dollars en série A, menée conjointement par CoinFund et Superscrypt de Singapour, avec la participation de Bloccelerate, L1 Digital, Circle, Factor, Perridon, Theta Capital, Three Point Capital, Abra et près de 20 business angels. Ce tour d’extension de série A de 29 millions de dollars porte le total levé à environ 51,7 millions de dollars.

Ce nouveau financement servira principalement à accélérer l’expansion de l’entreprise et le développement de nouveaux produits, notamment l’infrastructure pour des agents d’intelligence artificielle et des stablecoins, ainsi que le lancement prévu au premier trimestre 2026 d’un marché ouvert d’intentions et de solveurs, afin d’élargir les canaux d’accès à la liquidité tierce.

Il est à noter, selon le rapport de Fortune, que LI.FI est déjà autosuffisante sur le plan de la rentabilité, ses revenus provenant principalement du partage des frais de transaction avec ses clients B2B, bien que la société refuse de divulguer des chiffres précis. En octobre, le volume mensuel de transactions était environ sept fois supérieur à celui de l’année précédente. Ce tour de financement vise davantage à accélérer l’expansion de la gamme de produits et la part de marché, plutôt qu’à « sauver l’entreprise ».

De l’agrégation de ponts cross-chain au « marché universel de la liquidité »

Pour les institutions financières traditionnelles, les applications de finance internet et les entreprises crypto majeures, intégrer la gestion d’actifs multi-chaînes et les transferts cross-chain dans leurs produits implique de se connecter elles-mêmes à différents protocoles de ponts, DEX et agrégateurs sur chaque blockchain, tout en assurant une maintenance continue et une surveillance des risques de sécurité, ce qui est coûteux et hors de portée pour la plupart des équipes.

Ce que fait LI.FI, c’est d’« abstraire » cette complexité :

1. Niveau protocole : agrégation de ponts cross-chain, DEX et agrégateurs de DEX sur des dizaines de blockchains publiques, rendant possible les transactions cross-chain « de n’importe quel actif à n’importe quel actif ».
2. Outils pour développeurs : via API/SDK/widget, ouverture à des clients B2B tels que portefeuilles, plateformes de trading, néo-banques, permettant de résoudre avec une seule interface la « cotation multi-chaînes + planification de chemin + exécution ».
3. Produit front-end : Jumper.Exchange, géré par LI.FI, est l’interface d’agrégation cross-chain destinée aux utilisateurs finaux.

Si l’on peut dire que LI.FI, à ses débuts, ressemblait davantage à un « agrégateur de ponts cross-chain et de DEX », résolvant la question de « comment trouver le chemin d’échange optimal entre des dizaines de blockchains », à partir de 2025, LI.FI a clairement formulé une ambition plus large : construire un « marché universel de la liquidité » couvrant toutes les blockchains.

Dans LI.FI 2.0, publié début 2025, la société souligne qu’avec la croissance exponentielle du nombre de blockchains publiques, de rollups et de chaînes d’applications, le modèle d’agrégation traditionnel basé uniquement sur la connexion de ponts cross-chain et de DEX ne suffit plus à répondre aux besoins d’interopérabilité de l’écosystème multi-chaînes.

LI.FI 2.0, via l’acquisition du protocole intents Catalyst, le développement interne du solver / pont rapide Pioneer, et la collaboration avec la couche d’agrégation de tokens cross-chain Glacis, fait évoluer l’agrégateur cross-chain d’origine en une infrastructure universelle de liquidité « de l’intention utilisateur à l’exécution cross-chain ». L’objectif est de permettre à toute blockchain d’être interopérable dès le premier jour, tout en fournissant un routage et un règlement de liquidité unifiés pour des milliers de blockchains et des millions d’actifs.

Comment une infrastructure cross-chain « hackée deux fois » aborde-t-elle la sécurité ?

Impossible d’évoquer le cross-chain sans parler de sécurité. Ces dernières années, les ponts cross-chain sont presque devenus des « distributeurs automatiques pour hackers » : de Nomad à Wormhole, les attaques dépassant les 100 millions de dollars ne manquent pas. Selon la base de données des hackers de SlowMist, il y a eu 51 incidents de sécurité concernant des ponts cross-chain, causant plus de 1,79 milliard de dollars de pertes économiques.

LI.FI elle-même n’est pas exempte d’incidents :

• Mars 2022 : une faille a été découverte dans ses premiers smart contracts, permettant à un attaquant, via des appels malveillants, de voler environ 600 000 dollars à partir de 29 portefeuilles. L’équipe a ensuite publié une analyse technique détaillée et s’est engagée à indemniser les utilisateurs affectés avec ses propres fonds.
• Juillet 2024 : après une mise à jour de contrat, un nouveau module a exposé une faille permettant des appels malveillants sur des utilisateurs ayant donné une autorisation illimitée (infinite approval), entraînant le vol de 10 à 11,6 millions de dollars. LI.FI a rapidement désactivé les contrats concernés et publié un rapport d’incident expliquant les causes et les solutions.

Selon les analyses des équipes de sécurité externes, les deux attaques étaient liées à des « permissions d’appel arbitraire sur n’importe quel contrat », un compromis de sécurité fait au nom de la flexibilité.

Pour un protocole se positionnant comme « infrastructure universelle de liquidité », de tels incidents de sécurité sont un avertissement sérieux. D’un côté, le modèle d’agrégation de LI.FI fait que tout incident peut affecter l’ensemble de sa chaîne de clients B2B ; de l’autre, les ponts cross-chain et l’agrégation de liquidité sont parmi les infrastructures les plus complexes à sécuriser tout en maintenant une grande flexibilité.

Conquérir le « pouvoir de routage » dans un monde multi-chaînes fragmenté

Pour résumer la position actuelle de LI.FI en une phrase : elle tente de s’imposer comme l’acteur clé du « routage de liquidité et de la découverte des prix » dans un monde multi-chaînes hautement fragmenté.

Les 29 millions de dollars de nouveaux fonds rapprocheront-ils LI.FI de son objectif de « marché universel de la liquidité » ? La réponse dépend encore de trois variables : la gouvernance de la sécurité pourra-t-elle résister au prochain cygne noir, les intents et l’abstraction des chaînes pourront-ils être adoptés à grande échelle, et où la régulation se positionnera-t-elle finalement dans le secteur DeFi multi-chaînes.

Pour les lecteurs qui s’intéressent à l’infrastructure cross-chain et au secteur DeFi, ce tour de financement de LI.FI envoie au moins un signal : au niveau de l’infrastructure, les investisseurs continuent de parier sur un « avenir multi-chaînes », mais la manière de parier a évolué, passant du « pont cross-chain unique » à une agrégation et une abstraction de niveau supérieur.