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Les gains d'aujourd'hui ont été portés par les positions et la demande au comptant, avec un effet de levier maîtrisé et une volatilité contenue
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Les capitaux ont tourné à l'intérieur du marché crypto au lieu de sortir, permettant à Ethereum et XRP de surperformer aux côtés de Bitcoin
Les marchés crypto sont devenus haussiers aujourd'hui, avec les prix des principaux tokens tels que Bitcoin, Ethereum et XRP franchissant un certain seuil. Les trois plus grands tokens sont restés élevés tout au long du week-end, ce qui leur a permis de franchir une barrière cruciale. Alors que les gros titres mondiaux, notamment les tensions persistantes entre les États-Unis et le Venezuela, restent au centre de l'attention, le sentiment de risque global est resté stable. Cela a permis à des facteurs spécifiques de porter la hausse d’aujourd’hui, qui repose sur plusieurs éléments.
Le reset des produits dérivés réduit la pression baissière
L’un des changements les plus importants au cours des dernières 24 heures a été l’apaisement de la pression sur les produits dérivés. Les taux de financement sur les principaux contrats perpétuels se sont stabilisés après une surchauffe antérieure, tandis que l’open interest a progressé de façon contrôlée. Fait crucial, la hausse ne s’est pas appuyée sur des liquidations forcées agressives de positions courtes.
Le graphique ci-dessus montre les taux de financement, qui sont devenus positifs pour Bitcoin, Ethereum, XRP, USDC, Dogecoin et d'autres cryptomonnaies populaires. C'est essentiel pour les marchés, car les rallyes menés par des liquidations forcées s'estompent souvent rapidement. Cependant, les gains d’aujourd’hui ont été soutenus par une prise de risque volontaire, ce qui suggère que les traders étaient à l’aise pour augmenter leur exposition plutôt que d’adopter une posture défensive.
Les ETF enregistrent le plus haut niveau en 30 jours
Au lieu de quitter le marché, les capitaux se sont réorientés au sein de la crypto. La domination de Bitcoin a marqué une pause, tandis qu’Ethereum et XRP ont suscité un intérêt supplémentaire. Parallèlement, il n’y a pas eu de mouvement notable vers les stablecoins, renforçant l’idée que les traders se repositionnaient vers le risque plutôt que de réduire leur exposition. Cela indique un renforcement des achats au comptant, tandis que les flux nets des ETF sont restés positifs et ont atteint leur plus haut niveau des 30 derniers jours.
Les flux entrants récents ont dépassé 645 millions de dollars, Bitcoin contribuant à plus de 470 millions et Ethereum à 175 millions. Cette rotation interne est caractéristique d’un environnement de prise de risque, où les investisseurs portent leur attention au-delà de Bitcoin vers d’autres altcoins. De plus, l’accumulation agressive de la part des institutions a également joué un rôle essentiel dans le maintien du volume au sein des cryptos.
Les marchés resteront-ils haussiers toute la semaine ?
Avec l’évolution des facteurs géopolitiques, les marchés traditionnels et les marchés crypto devraient rester volatils cette semaine. Plusieurs événements sont d’ailleurs prévus, susceptibles d’impacter plus largement le prix du BTC. Avec les données du marché du travail américain, l’inflation des services, l’ISM services, le rapport JOLTS, les NFP et la croissance salariale de vendredi, ainsi que les attentes de baisse des taux de la Fed, la semaine à venir pourrait attirer davantage l’attention des traders.
Par ailleurs, d’importants déblocages de tokens RWA sont prévus dans les prochains jours, menés par Ondo avec 194 millions de tokens, SEI avec 55 millions de tokens et PLUME avec 40 % du flottant. Selon Tokenomist, un important déblocage concerne HYPE, ENA, APT, LINEA et MOVE, chacun d’une valeur de plus de 5 millions de dollars. De plus, une petite quantité de SOL, DOGE, TRUMP, AVAX et ASTER figure également sur cette liste cette semaine.
Pour la suite, la poursuite de la tendance dépendra moins des gros titres que du maintien de ces conditions. Tant que l’effet de levier reste maîtrisé et que la demande au comptant se maintient, les acheteurs gardent la main. Cependant, un retour soudain d’un financement agressif, une flambée de la volatilité ou un choc macroéconomique pourraient rapidement changer la donne.
