Wall Street débat de la fin potentielle du boom de l'IA de Nvidia après le discours de Jensen Huang au CES

L'avenir de Nvidia : Croissance ou Plateau ?

Jensen Huang a dévoilé sa vision la plus ambitieuse à ce jour pour Nvidia (NVDA), mais les avis à Wall Street sont profondément divisés. Certains estiment que l'ascension rapide de l'entreprise pourrait toucher à sa fin, tandis que d'autres soutiennent que Nvidia n'en est qu'au début d'une nouvelle phase d'expansion.

Les analystes se prononcent sur la vague de l'IA

Dan Ives, analyste chez Wedbush, s'exprimant auprès de Yahoo Finance's Opening Bid, a rejeté l'idée d'une bulle de l'IA, en insistant sur l'ampleur massive des investissements dans ce secteur. "Si vous pensez que ce n'est qu'un effet de mode, vous risquez de rater la vision d'ensemble — des milliers de milliards sont investis dans l'IA," a-t-il déclaré.

Ces commentaires faisaient suite à la présentation du PDG Jensen Huang au CES 2026, où il a introduit la plateforme Vera Rubin — une collection de six nouvelles puces dont la production de masse est prévue plus tard dans l'année. Tandis que Huang a mis en avant les avancées de l'IA physique, telles que la robotique, les véhicules autonomes et le edge computing, la communauté financière reste concentrée sur la rentabilité des data centers.

Débat autour de la valorisation de Nvidia

Dan Ives reste très optimiste, prévoyant que Nvidia pourrait atteindre une capitalisation boursière de 6 000 milliards de dollars. En revanche, Gil Luria de DA Davidson adopte une perspective plus prudente, évoquant des inquiétudes concernant le cycle économique actuel. Luria note que le récent succès de Nvidia a été porté par la forte demande en GPU pour l'IA, mais il s'interroge sur la capacité de l'entreprise à maintenir ce rythme alors que le marché arrive à maturité.

Luria avance que le prix de l'action Nvidia reflète un marché des data centers proche de son apogée. Il observe que Huang oriente déjà son attention vers de nouvelles opportunités, comme l'intégration des GPU dans la robotique et les applications automobiles. Toutefois, Luria souligne que le calendrier de pénétration de ces nouveaux marchés reste incertain.

Une concurrence croissante dans le hardware IA

Les concurrents ne restent pas inactifs. Dès le lendemain du discours de Huang, la PDG de AMD (AMD), Lisa Su, a introduit le concept de puissance de calcul "yottaflop", une échelle auparavant considérée comme théorique.

Bien que Nvidia soit encore considéré comme le leader de l'IA, Ives estime que le marché sous-estime le potentiel de AMD à jouer un rôle majeur dans la prochaine vague d'innovation en IA. "AMD est prêt à devenir une force majeure dans la prochaine étape de la révolution de l'IA," a déclaré Ives, suggérant que cela n'est pas encore intégré dans le cours de l'action AMD.

Lisa Su, PDG de AMD, présente le GPU AMD Instinct MI455X lors d'un événement presse au CES 2026 à Las Vegas. (Caroline Brehman/AFP via Getty Images)

Les acteurs de l'infrastructure sous surveillance

L'aspect le plus révélateur du débat à Wall Street ne concerne peut-être pas les géants technologiques eux-mêmes, mais plutôt les entreprises qui construisent l'infrastructure derrière eux. Luria a récemment accordé une "amélioration réticente" à CoreWeave (CRWV), tout en maintenant une position prudente. Il décrit des entreprises comme CoreWeave et Oracle (ORCL) comme des acteurs périphériques, critiquant leur stratégie de recours à l'endettement pour augmenter leur capacité, une démarche qu'il considère comme spéculative et potentiellement nuisible aux actionnaires.

Des forces extérieures pourraient stimuler la prochaine vague de l'IA

Luria suggère que le prochain grand catalyseur pour l'IA pourrait venir de l'extérieur de Nvidia. Il pointe du doigt les projets rapportés d'OpenAI (OPAI.PVT) visant à lever 100 milliards de dollars en capitaux propres, avec l'objectif d'atteindre une valorisation comprise entre 750 et 830 milliards de dollars d'ici la fin mars.

Si OpenAI atteint cet objectif de levée de fonds, Luria pense que cela pourrait accélérer la dynamique de l'industrie, poussant les grands acteurs à investir encore plus dans l'infrastructure de l'IA. Cependant, il avertit que les ambitions d'OpenAI pourraient être trop optimistes, et si le climat du financement se refroidit, la demande pour les nouvelles puces Rubin de Nvidia pourrait être inférieure aux attentes.

StockStory fournit des ressources pour aider les investisseurs individuels à surperformer le marché.

À propos de l'auteur

Restez informé