Les bénéfices de Samsung triplent alors que l’IA stimule la demande dans le secteur de la mémoire

Samsung réalise un bénéfice trimestriel record grâce à la forte demande de puces AI

Samsung Electronics a annoncé son bénéfice trimestriel le plus élevé jamais enregistré, avec des résultats plus que triplés grâce à une flambée de la demande pour les puces mémoire utilisées dans les serveurs d’intelligence artificielle. Le bénéfice opérationnel préliminaire de l’entreprise a atteint 20 000 milliards de wons (environ 13,8 milliards de dollars) pour le dernier trimestre de l’année, soit une hausse de 208 % qui dépasse les attentes des analystes. Le chiffre d’affaires a également atteint un nouveau sommet à 93 000 milliards de wons, en hausse de 23 %. Suite à cette annonce, l’action Samsung a grimpé jusqu’à 2,5 % à Séoul, poursuivant un rallye qui a vu le titre progresser de 20 % depuis le début de l’année. Les actions du concurrent SK Hynix Inc. ont également bondi de 6,2 %.

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Dans un contexte mondial de course à l’expansion de la capacité des centres de données, Samsung et d’autres fabricants de mémoire réorientent leur production des produits électroniques grand public vers des puces avancées destinées aux grandes entreprises AI telles que Nvidia. Ce changement a entraîné une pénurie significative de puces mémoire conventionnelles pour ordinateurs portables et serveurs, faisant grimper les prix des produits DRAM et NAND.

« Les opérateurs cloud à grande échelle achètent d’importantes quantités de DRAM et sont prêts à payer une prime », a déclaré Sanjeev Rana, responsable de la recherche chez CLSA Securities Korea.

Selon Rana, les prix de la DRAM ont grimpé de plus de 30 % au cours du trimestre de décembre par rapport à la période précédente, tandis que les prix du NAND ont augmenté d’environ 20 %. Il prévoit que ces prix élevés se maintiendront tout au long de 2026 et potentiellement jusqu’au premier semestre 2027, citant une forte demande et une offre limitée comme principaux facteurs.

La valeur boursière de Samsung a plus que doublé en 2025 et a continué de progresser ce mois-ci, portée par l’optimisme après que Micron Technology Inc. ait publié des perspectives positives. Rien que la semaine dernière, plus de dix analystes ont relevé leurs objectifs de cours pour Samsung.

Jeff Kim, responsable de la recherche chez KB Securities, a souligné que le besoin en puces mémoire s’étend à de nouveaux domaines comme la robotique et les véhicules autonomes, tandis que les appareils dotés de fonctionnalités AI stimulent encore la demande de DRAM et NAND.

« Il est prématuré de suggérer que la demande a atteint un sommet », a déclaré Kim. « Les investisseurs devraient envisager de conserver les actions mémoire. Si une baisse intervient après l’annonce d’un bénéfice de 20 000 milliards de wons, cela pourrait constituer une opportunité d’achat. »

Samsung prévoit de publier ses résultats financiers complets, y compris le résultat net et le détail par segment, le 29 janvier.

Lors du salon CES cette semaine, les dirigeants de Samsung ont souligné la pénurie persistante de puces mémoire. Le président Wonjin Lee a noté que les prix de l’électronique grand public sont déjà en hausse et a mis en garde contre d’éventuels défis dans l’approvisionnement en semi-conducteurs.

Perspectives du marché et analyses des experts

Counterpoint Research prévoit que les prix de la mémoire DDR5 — la dernière norme pour ordinateurs et serveurs — bondiront de 40 % ce trimestre par rapport au précédent, avec une hausse supplémentaire attendue de 20 % au trimestre suivant.

Perspective de Bloomberg Intelligence :

La marge opérationnelle préliminaire de 21,5 % de Samsung au quatrième trimestre 2025 indique une demande soutenue pour la DRAM traditionnelle, la mémoire à large bande passante (HBM) et les puces NAND. Il est probable que le segment DRAM ait affiché des marges dépassant 50 %, avec une amélioration supplémentaire possible début 2026. La position de leader mondial de Samsung sur le marché du NAND devrait également soutenir la croissance des bénéfices l’an prochain.

— Masahiro Wakasugi et Takumi Okano, analystes

Bien que Samsung ait été à la traîne derrière SK Hynix et Micron sur le marché de la mémoire à large bande passante, elle a livré l’an dernier ses derniers échantillons HBM4 à Nvidia pour qualification. Ce développement a renforcé les attentes selon lesquelles Samsung pourrait réduire l’écart avec ses concurrents, alors que l’entreprise vise à lancer la production de masse au premier semestre de cette année pour fournir les prochains processeurs Rubin de Nvidia. Rana de CLSA anticipe que les livraisons HBM de Samsung tripleront en 2026 avec l’entrée en production commerciale du HBM4.

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