L'EUR/USD s'affaiblit alors que les demandes d'allocations chômage aux États-Unis soutiennent le Dollar

L’euro (EUR) s’affaiblit face au dollar américain (USD) ce jeudi, la paire EUR/USD poursuivant sa baisse alors que le billet vert consolide ses récents gains suite à la publication des données hebdomadaires du marché du travail américain. Au moment de la rédaction, l’EUR/USD s’échange autour de 1,1662, restant sous pression pour la cinquième journée consécutive.

Les données publiées par le Département du Travail des États-Unis ont montré que les demandes initiales d’allocations chômage ont légèrement augmenté à 208 000 pour la semaine se terminant le 3 janvier, un chiffre légèrement inférieur aux attentes du marché qui tablaient sur 210 000 mais supérieur à la lecture révisée de 199 000 enregistrée la semaine précédente.

La moyenne mobile sur quatre semaines des demandes initiales d’allocations chômage est tombée à 211 750 contre 219 000 précédemment. Les demandes continues d’allocations chômage sont montées à 1,914 million contre 1,858 million, indiquant une hausse progressive du nombre de personnes restant bénéficiaires des allocations chômage.

Par ailleurs, la productivité hors agriculture a fortement progressé à 4,9 % au troisième trimestre contre 3,3 % précédemment, tandis que le coût unitaire du travail a reculé de 1,9 % après une hausse de 1 % précédemment.

En réaction à ces données, le dollar américain continue de se renforcer, prolongeant son avance pour une troisième journée consécutive. L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la performance du billet vert face à un panier de six grandes devises, s’échange autour de 98,88, son niveau le plus élevé depuis le 10 décembre.

Ces données font suite aux signaux contrastés enregistrés mercredi sur le marché du travail américain. Le rapport ADP Employment Change a montré que les emplois privés ont augmenté de 41 000 en décembre, un chiffre inférieur aux attentes de 47 000 mais qui inverse le recul de 29 000 observé le mois précédent. Par ailleurs, les données JOLTS ont indiqué que le nombre d’offres d’emploi a chuté à 7,146 millions en novembre contre 7,449 millions, un chiffre inférieur aux prévisions de 7,6 millions.

Globalement, les données suggèrent que le marché du travail américain reste en assez bonne forme mais montre des signes timides de ralentissement. L’attention se tourne désormais vers le rapport sur l’emploi non agricole (NFP) de vendredi, les économistes anticipant une hausse de 60 000 emplois, après un gain de 64 000 le mois précédent. Le résultat devrait jouer un rôle clé dans la formation des attentes à court terme concernant la Réserve fédérale (Fed), les marchés intégrant actuellement environ deux baisses de taux d’intérêt plus tard cette année.

Stephen Miran, membre du conseil des gouverneurs de la Fed dont le mandat doit expirer plus tard ce mois-ci, a réaffirmé jeudi sa position accommodante. Miran a déclaré qu’il envisage environ 150 points de base de réduction des taux en 2026 et a averti que la Fed prend des « risques inutiles » pour le marché du travail. Il a également souligné que la politique monétaire reste « nettement au-dessus » du niveau neutre, précisant qu’il est difficile de considérer la configuration actuelle comme cohérente avec une position neutre.