Goldman Sachs est sur le point de résoudre ses défis prolongés dans le secteur des particuliers en finalisant la vente de l’Apple Card à JPMorgan.

Goldman Sachs transfère le programme Apple Card à JPMorgan Chase

Goldman Sachs (GS) a annoncé mercredi avoir conclu un accord pour transférer ses opérations Apple Card à JPMorgan Chase (JPM). Cette décision marque une étape importante dans les efforts de Goldman pour réduire ses ambitions en matière de banque de détail, qui se sont révélées difficiles pour l'entreprise.

Dans un communiqué, le PDG David Solomon a indiqué : « Cette transaction achève en grande partie notre recentrage au sein de notre division grand public. »

L'accord reste soumis à l'approbation des autorités de régulation et ne devrait pas être finalisé avant deux ans. Cependant, Goldman Sachs et JPMorgan refléteront cette transition dans leurs prochains rapports sur les résultats du quatrième trimestre.

Goldman Sachs prévoit une augmentation ponctuelle de 0,46 $ du bénéfice par action à la suite de ce transfert.

Dans le cadre de la transition, Goldman s'attend à ce que son chiffre d'affaires net diminue de 2,26 milliards de dollars en raison de dépréciations sur le portefeuille de prêts de cartes de crédit et de résiliations de contrats. Cette perte sera compensée par la libération de 2,48 milliards de dollars de provisions pour pertes sur prêts.

Mike Mayo, analyste chez Wells Fargo, a commenté dans une note adressée à ses clients que, bien que le gain ponctuel paraisse positif, l'ensemble de l'aventure de la banque de détail s'est révélée coûteuse. Gerard Cassidy, analyste chez RBC, estime que les initiatives de prêts à la consommation de Goldman ont entraîné 7 milliards de dollars de pertes avant impôts depuis 2020.

Avant cette annonce, les analystes interrogés par Bloomberg prévoyaient que Goldman publierait un bénéfice par action de 11,50 $ au quatrième trimestre.

David Solomon, PDG de Goldman Sachs lors du Investor Day, New York, 28 février 2023. REUTERS/Brendan McDermid

Goldman Sachs et Apple (AAPL) ont présenté pour la première fois l'Apple Card en 2019, dans le cadre de l'offensive plus large de Goldman dans la banque de détail via sa marque Marcus.

Selon le PDG Solomon, les discussions internes concernant le retrait de la banque de détail ont commencé dès le début de l'année 2022. Il a expliqué aux analystes que la décision de se retirer a été prise car « nous avons essayé d'en faire trop, trop rapidement ».

Cette période coïncidait avec un ralentissement prolongé de l'activité principale de banque d'investissement de Goldman, ce qui a accru la pression sur Solomon et attiré une plus grande attention.

Dans une interview récente, Solomon a expliqué : « Nous avons été confrontés à d'importants défis réglementaires. La haute direction a reconnu que l'effort de banque de détail ne rapportait pas comme espéré. Bien que cela aurait pu fonctionner, cela aurait nécessité des efforts considérables et nous détournait d'opportunités plus précieuses. Finalement, nous avons fait le choix difficile de nous retirer. »

Conséquences pour JPMorgan Chase

Pour JPMorgan, l'acquisition apporte environ 20 milliards de dollars de soldes de cartes de crédit, renforçant sa position de leader dans le crédit à la consommation et lui donnant accès à une nouvelle clientèle pour des opportunités de ventes croisées.

Cet accord portera le portefeuille total de prêts de cartes de crédit de JPMorgan aux États-Unis à 255 milliards de dollars, le plaçant juste devant Capital One (COF), selon les données des résultats du troisième trimestre.

The Wall Street Journal a rapporté en premier les détails de l'accord, notant que Goldman accepte une décote de plus de 1 milliard de dollars sur la vente. Les négociations ont été prolongées en partie à cause des taux de défaillance plus élevés dans le portefeuille.

Jennifer Bailey, vice-présidente d'Apple Pay, présente l'Apple Card au Steve Jobs Theater, Cupertino, le 25 mars 2019. (AP Photo/Tony Avelar, fichier)

JPMorgan prévoit de mettre de côté 2,2 milliards de dollars supplémentaires pour couvrir d'éventuelles pertes futures de crédit sur le portefeuille acquis. Avant l'annonce de l'accord, les analystes estimaient que les provisions pour pertes sur créances de JPMorgan au quatrième trimestre s'élèveraient à 3,1 milliards de dollars.

Allison Beer, directrice générale des cartes et du commerce connecté chez JPMorgan, a déclaré : « Apple est une marque reconnue mondialement, connue pour son innovation et ses expériences client exceptionnelles. Nous sommes ravis d'élargir notre partenariat et de soutenir le bien-être financier des consommateurs. »

Elle a ajouté : « Nous sommes heureux d'accueillir Apple comme notre nouveau partenaire et nous nous réjouissons de travailler ensemble. »

Goldman Sachs se recentre sur ses activités principales

Les activités principales de Goldman dans la banque d'investissement et le trading ont affiché de bonnes performances au cours de l'année écoulée. Bien que l'action de l'entreprise ait légèrement reculé jeudi matin, elle a bondi de plus de 60 % sur l'année, surpassant toutes les grandes banques de Wall Street à l'exception de Citigroup (C).

David Hollerith couvre l'industrie financière, notamment les grandes banques, les prêteurs régionaux, le capital-investissement et le secteur des cryptomonnaies.