Afflux record dans les ETF Spot XRP, mais un analyste émet une déclaration baissière – « Pas assez de développeurs »

Les fonds négociés en bourse (ETFs) XRP ont affiché des performances remarquables, attirant plus d'un milliard de dollars d'investissements depuis leur lancement en novembre 2025.

Cependant, malgré des flux entrants importants, certains analystes estiment que cette dynamique pourrait ne pas être durable sur le long terme.

Brian Huang, co-fondateur de la plateforme d'investissement Glider, a déclaré que l'activité des développeurs est le principal moteur de la croissance dans les écosystèmes blockchain. Se référant aux données sur le « comportement des développeurs » d'Andreessen Horowitz (a16z), Huang a noté que XRP suscite presque aucun intérêt de la part des développeurs. « L'investissement repose sur le potentiel de croissance. Les développeurs sont ceux qui font croître l'écosystème ; sans eux, il faut s'attendre à une croissance limitée », a-t-il commenté.

Cependant, la performance à court terme des ETFs XRP a largement surpassé celle de leurs concurrents. Depuis le début de la cotation à la mi-novembre, les ETFs XRP ont enregistré des flux nets entrants chaque jour sauf un, atteignant un total de 1,2 milliard de dollars, selon les données de SoSoValue. Durant la même période, les ETFs Bitcoin ont connu des sorties de 2,4 milliards de dollars, tandis que les ETFs Ethereum ont perdu environ 898 millions de dollars.

Une part importante de l'intérêt institutionnel serait attribuée à l'approche de conformité réglementaire de Ripple. Katherine Dowling, présidente de Bitcoin Standard Treasury Company, avait précédemment déclaré que XRP pourrait être « l'un des actifs les plus rentables » si le Clarity Act était adopté. Dowling a également affirmé que Ripple avait récemment franchi des étapes significatives en matière de partenariats commerciaux et de financement.

En novembre, Ripple a porté sa valorisation à 40 milliards de dollars grâce à une levée de fonds de 500 millions de dollars incluant Citadel Securities, Fortress, Pantera Capital et Galaxy Digital. Le même jour, la société a annoncé un partenariat avec Mastercard et Gemini pour les paiements en stablecoin.

La principale critique de Huang concerne le manque d'activité suffisante des développeurs dans l'écosystème XRP. Il estime que l'absence quasi totale de XRP dans les données axées sur les développeurs d'Andreessen Horowitz représente un risque pour la création de valeur à long terme, et affirme que les investisseurs institutionnels ne considèrent souvent pas XRP comme un projet sérieux.

À l'inverse, certains acteurs du marché estiment qu'un écosystème de développeurs solide n'est pas nécessairement requis pour le succès d'un ETF. Ils soutiennent que le facteur décisif est une communauté loyale qui croit en l'actif et continue d'y investir.

À ce stade, la puissante communauté d'investisseurs connue sous le nom de « XRP Army » se distingue. Malgré le procès de plusieurs années intenté par la SEC contre Ripple et les incertitudes réglementaires, cette communauté, qui reste fidèle à XRP, est considérée comme l'un des principaux moteurs des flux entrants dans les ETFs. Matt Hougan, CIO de Bitwise, avait précédemment déclaré : « XRP est généralement sous-estimé dans le monde des cryptomonnaies. Mais ce qui détermine les flux de fonds, c'est une communauté forte prête à acheter cet actif, et la XRP Army est extrêmement optimiste. »