Une récompense de 400 000 $ suite à l'arrestation de Maduro attire l'attention sur les marchés de prédiction

Comprendre les marchés de prédiction

Les marchés de prédiction permettent aux individus de parier sur un large éventail de résultats, allant des matchs sportifs aux élections présidentielles — et, plus récemment, même sur des événements tels que la possible destitution de l'ancien président du Venezuela, Nicolás Maduro.

Ce dernier exemple a attiré une attention renouvelée sur le monde souvent opaque du trading spéculatif 24h/24. La semaine dernière, un participant non identifié a gagné plus de 400 000 $ en misant sur la perte prochaine de pouvoir de Maduro.

La plupart de ces paris ont été placés sur la plateforme Polymarket, seulement quelques heures avant que l'ancien président Donald Trump ne révèle une opération nocturne surprise ayant abouti à la capture de Maduro. Le timing et l'activité limitée du trader sur la plateforme ont suscité un débat en ligne sur un éventuel délit d’initié. Cependant, certains estiment que le risque d’être découvert est trop élevé, et que des rumeurs antérieures concernant le sort de Maduro auraient pu influencer ces paris.

Polymarket n’a publié aucune déclaration publique concernant l’incident.

L’essor et les risques des marchés de prédiction

Ces dernières années, les marchés de prédiction ont gagné en popularité, permettant aux gens de miser de l’argent sur une liste toujours plus large de possibilités futures. Bien que certains traders aient réalisé des gains significatifs, les pertes sont fréquentes, et le cadre réglementaire aux États-Unis traite ces opérations différemment des jeux d’argent traditionnels, ce qui soulève des préoccupations quant à la surveillance et la transparence.

Points clés à connaître

• Comment fonctionnent les marchés de prédiction

Les marchés de prédiction couvrent un vaste éventail de sujets — des conflits internationaux et actualités du divertissement aux théories du complot. On constate une augmentation notable des paris sur les élections et les événements sportifs. Certains participants ont même misé d’importantes sommes sur des sujets spéculatifs, tels qu’une prétendue mais inexistante « finale secrète » de « Stranger Things » sur Netflix, de potentielles révélations gouvernementales concernant la vie extraterrestre, ou encore la fréquence d’activité d’Elon Musk sur les réseaux sociaux au cours d’un mois donné.

Dans l’industrie, ces paris sont appelés « contrats d’événement », généralement structurés sous forme d’options « oui » ou « non ». Le prix de chaque contrat, compris entre 0 $ et 1 $, reflète l’évaluation collective du marché sur la probabilité qu’un événement se réalise, correspondant à une chance de 0 % à 100 %.

Au fur et à mesure que la probabilité perçue d’un événement augmente, le prix du contrat s’élève également. Les traders peuvent choisir de vendre leurs contrats à l’avance pour sécuriser des profits ou limiter leurs pertes en fonction de l’évolution des cotes du marché.

Les partisans affirment que l’enjeu financier permet des prévisions plus précises. Selon Koleman Strumpf, professeur d’économie à l’université Wake Forest, surveiller ces plateformes peut fournir des informations précieuses, car les marchés de prédiction ont parfois anticipé avec succès les résultats électoraux, y compris pour la présidentielle de 2024.

Cependant, Strumpf avertit que les marchés de prédiction ne sont pas infaillibles et peuvent se tromper dans leurs prévisions.

Transparence et anonymat

L’identité des personnes opérant sur ces plateformes est souvent dissimulée. Si les opérateurs collectent des données personnelles pour la vérification et le paiement, la plupart des utilisateurs participent sous pseudonyme, rendant difficile l’identification de ceux qui profitent de contrats d’événements spécifiques. Certains traders suivent de près l’actualité, tandis que d’autres se contentent de faire des paris au hasard.

Préoccupations et critiques

Les détracteurs soulignent que la facilité et la disponibilité permanente de ces marchés peuvent entraîner des pertes financières fréquentes, en particulier chez les personnes vulnérables aux problèmes de jeu. Cet environnement accroît également le risque de délit d’initié.

Principales plateformes du secteur des marchés de prédiction

Polymarket est reconnu comme le plus grand marché de prédiction au monde, permettant aux utilisateurs de financer des contrats avec des cryptomonnaies, des cartes de débit ou de crédit, et des virements bancaires. Son principal concurrent, Kalshi, fonctionne de manière similaire et a récemment obtenu l’approbation judiciaire pour proposer des contrats d’événements sur les courses politiques et le sport à travers les États-Unis. Kalshi a commencé à faciliter les paris liés au sport il y a environ un an.

La réglementation diffère selon les pays, mais aux États-Unis, les marchés de prédiction se sont développés rapidement, parallèlement à l’évolution des politiques fédérales. L’administration Biden a adopté une position stricte et, après un accord en 2022 avec la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Polymarket a eu l’interdiction d’opérer dans le pays.

Cela a changé à la fin de l’année dernière sous l’administration Trump, lorsque Polymarket a annoncé son retour aux États-Unis après avoir obtenu l’approbation réglementaire. Les utilisateurs américains peuvent désormais s’inscrire sur une liste d’attente pour la plateforme.

Le marché devient de plus en plus concurrentiel. De grandes sociétés de paris sportifs telles que DraftKings et FanDuel ont récemment lancé leurs propres plateformes de prédiction. Robinhood élargit également ses services, et Truth Social, la plateforme sociale de Trump, prévoit de lancer un marché de prédiction intégré à l’application via un partenariat avec Crypto.com. Il est à noter que Donald Trump Jr. est conseiller à la fois pour Polymarket et Kalshi.

« Les contrats d’événement sont là pour rester », déclare Melinda Roth, professeure associée invitée à la faculté de droit de la Washington and Lee University.

Lacunes réglementaires et défis juridiques

Étant donné que les marchés de prédiction sont classés comme vendeurs de contrats d’événement, ils relèvent de la compétence de la CFTC, ce qui leur permet de contourner les restrictions sur les jeux d’argent au niveau des États et les interdictions de paris sportifs.

« C’est une faille importante », note Karl Lockhart, professeur adjoint de droit à la DePaul University. « Les plateformes n’ont qu’à respecter une seule série de réglementations fédérales, plutôt que de se conformer aux règles de chaque État. »

Les paris sportifs prennent de plus en plus d’ampleur. Alors que des États comme la Californie et le Texas interdisent encore les paris sportifs, il est désormais possible de parier sur les matchs, les transferts de joueurs et plus encore via les contrats d’événement.

Les batailles juridiques s’intensifient à mesure que de plus en plus d’États et d’autorités tribales cherchent à mettre fin à ces pratiques. De nombreux experts juridiques prévoient que la question finira par être soumise à la Cour suprême des États-Unis, d’autant que toute nouvelle régulation fédérale semble peu probable sous l’administration actuelle.

La loi fédérale interdit les contrats d’événement liés aux jeux d’argent, à la guerre, au terrorisme et aux assassinats, selon Roth. Cela place certaines activités des marchés de prédiction dans une zone grise juridique aux États-Unis. Cependant, les utilisateurs peuvent toujours accéder à des contrats restreints en voyageant à l’étranger ou en utilisant des VPN alternatifs.

Il reste incertain que la CFTC s’attaque à ces défis. L’agence a déjà commencé à réduire ses efforts de contrôle et n’a pas répondu aux demandes de commentaires.

Bien qu’elle supervise des milliers de milliards sur le marché américain des produits dérivés, la CFTC est beaucoup plus petite que la Securities and Exchange Commission. À mesure que les marchés de prédiction se développent, la CFTC subit une pression supplémentaire due à la réduction de ses effectifs et au renouvellement de la direction pendant le second mandat de Trump, un seul des cinq postes de commissaire étant actuellement pourvu.

Parallèlement, certains législateurs appellent à des mesures plus strictes pour prévenir le délit d’initié sur les marchés de prédiction, notamment après les soupçons suscités par les transactions liées à Maduro la semaine dernière sur Polymarket. Vendredi, le représentant démocrate Ritchie Torres a présenté une législation visant à restreindre la participation des employés du gouvernement à des contrats d’événement politiquement sensibles.