Le trade « Vendre l’Amérique » revient alors que le DOJ de Trump enquête sur Powell

Les contrats à terme sur actions et le dollar américain ont chuté tôt lundi, tandis que les actifs refuges tels que l'or ont bondi, dans ce que les analystes ont qualifié de retour du mouvement « Vendre l'Amérique » après la révélation que le Département de la Justice avait lancé une enquête criminelle contre le président de la Federal Reserve, Jerome Powell.

Les contrats à terme sur le S&P 500 étaient en baisse de 0,6 % lundi matin et le dollar a reculé de près de 0,5 % face à l’euro. L'or a atteint un nouveau record historique et a brièvement dépassé les 4 600 $ l’once pour la première fois de son histoire. Ces mouvements sont intervenus alors que des économistes exprimaient leurs inquiétudes quant au fait que l’enquête du DOJ sur Powell risque d’éroder l’indépendance de la banque centrale.

« Il est évident que l’on s’inquiète davantage de l’indépendance de la Fed, qui risque d’être mise à mal, la dernière nouvelle concernant l’enquête criminelle visant le président Powell n’ayant fait que renforcer ces inquiétudes », a averti Jan Hatzius, économiste en chef de Goldman Sachs, lors d’une conférence lundi, selon des propos rapportés par Reuters.

« Je n’ai aucun doute que [Powell], durant le reste de son mandat, prendra ses décisions sur la base des données économiques et ne sera influencé ni dans un sens ni dans l’autre, que ce soit pour baisser davantage les taux ou refuser de les baisser, en fonction des données qui pourraient aller dans ce sens », a-t-il ajouté.

Powell a déclaré dans une déclaration vidéo dimanche soir que le DOJ avait signifié à la Fed des assignations à comparaître devant un grand jury vendredi, concernant le témoignage que Powell avait donné devant la Commission bancaire du Sénat en juin, à propos des rénovations en cours du siège vieillissant de la Fed à Washington. Cette enquête marque une escalade stupéfiante dans la campagne menée depuis près d’un an par le président Donald Trump pour forcer la banque centrale à baisser radicalement les taux d’intérêt.

« Nous sommes stupéfaits par ce développement profondément troublant, qui est tombé du ciel après une période où les tensions entre Trump et la Fed semblaient contenues », a écrit Krishna Guha, responsable de la stratégie mondiale de politique et de banque centrale chez Evercore ISI.

Le « trade Vendre l’Amérique » est de retour, a-t-il ajouté, « similaire à celui d’avril l’an dernier, au plus fort du choc tarifaire et de la menace précédente sur la position de Powell à la tête de la Fed, avec des investisseurs mondiaux appliquant une prime de risque plus élevée aux actifs américains. »

Parallèlement, le sénateur Thom Tillis, un républicain de Caroline du Nord siégeant à la Commission bancaire du Sénat, s’est opposé à l’enquête, posant un possible casse-tête pour Trump, qui devrait nommer ce mois-ci son choix pour le successeur de Powell à la présidence de la Fed. Tillis a déclaré qu’il s’opposerait aux candidats de Trump pour la Fed tant que la question ne serait pas résolue.

« S’il subsistait le moindre doute quant au fait que des conseillers au sein de l’administration Trump cherchent activement à mettre fin à l’indépendance de la Federal Reserve, il ne devrait plus en rester », a déclaré Tillis dans un communiqué. « C’est désormais l’indépendance et la crédibilité du Département de la Justice qui sont en question. »