Dans un développement significatif pour les marchés des actifs numériques et traditionnels, la Bourse de Londres a accueilli le 13 janvier un instrument financier pionnier : le 21Shares BOLD Exchange-Traded Product. Cet ETP suit de manière unique à la fois le Bitcoin au comptant et l’or physique, offrant aux investisseurs un véhicule consolidé pour une double exposition. Par conséquent, cette cotation marque un moment charnière pour l’accès institutionnel aux cryptomonnaies dans un grand centre financier mondial. La performance historique impressionnante du produit, affichant un gain de 122,5 % en GBP à la fin de l’année dernière, souligne davantage sa pertinence sur le marché.
Comprendre le Bitcoin Gold ETP et son arrivée à Londres
Le 21Shares BOLD ETP représente une convergence des classes d’actifs. Essentiellement, il regroupe la principale cryptomonnaie mondiale, Bitcoin, avec la valeur refuge intemporelle, l’or, en un seul titre coté en bourse. Les investisseurs peuvent désormais négocier ce produit sur la Bourse de Londres comme n’importe quelle autre action. Cet événement fait suite au lancement initial du produit en Suisse en avril 2022, démontrant une expansion stratégique vers un marché clé européen. De plus, la cotation à Londres offre aux investisseurs britanniques et internationaux un cadre réglementé et familier pour s’exposer aux cryptomonnaies sans détenir directement l’actif numérique.
Les produits négociés en bourse sont devenus des portes d’entrée cruciales pour le capital institutionnel. Ils offrent plusieurs avantages distincts par rapport à la détention directe. Par exemple, ils simplifient la garde et les préoccupations de sécurité associées au Bitcoin. De plus, ils s’intègrent parfaitement aux comptes de courtage et d’investissement existants. La stratégie à double actif de BOLD vise spécifiquement à combiner le fort potentiel de croissance du Bitcoin avec la stabilité historique de l’or. Cette combinaison cherche à créer un profil risque-rendement différent par rapport à la détention individuelle de chaque actif. Les données de 21Shares indiquent l’efficacité de cette stratégie, avec un rendement de 122,5 % en livres sterling pour BOLD, surperformant à la fois le Bitcoin et l’or seuls sur la même période mesurée.
L’impact stratégique sur le paysage financier londonien
La cotation renforce activement la position de Londres en tant que centre financier tourné vers l’avenir. Elle témoigne de l’engagement de la bourse à adopter des produits innovants liés aux actifs numériques. En outre, elle offre une alternative réglementée pour les fonds de pension, les gestionnaires d’actifs et les investisseurs particuliers cherchant une exposition aux cryptomonnaies. Cette démarche s’inscrit dans une tendance plus large d’intégration des actifs numériques dans la finance traditionnelle. D’autres bourses mondiales ont également coté des ETP et ETF crypto, mais la structure combinant Bitcoin et or reste relativement nouvelle. Le processus d’approbation de BOLD par la Bourse de Londres a impliqué un examen rigoureux, garantissant la conformité avec la réglementation financière britannique.
Analyse de la performance et du contexte de marché
Le gain rapporté de 122,5 % en livres sterling à la fin de 2023 constitue un argument convaincant pour les investisseurs potentiels. Cette performance ne s’est pas produite en vase clos. Elle reflète une période spécifique où les deux actifs ont connu des mouvements de marché importants. Les analystes considèrent souvent l’or comme une couverture contre l’inflation et la dépréciation monétaire. À l’inverse, le Bitcoin est fréquemment perçu comme une couverture contre les systèmes financiers traditionnels et comme un actif technologique à forte croissance. La stratégie du BOLD ETP a probablement bénéficié de périodes où ces moteurs d’actifs n’étaient pas parfaitement corrélés. Une comparaison simplifiée de la période rapportée pourrait ressembler à ceci :
| 21Shares BOLD ETP | Exposition combinée Bitcoin & Or | 122,5 % |
| Bitcoin (Spot) | Cryptomonnaie indépendante | Inférieur à BOLD* |
| Or (Spot) | Métal précieux indépendant | Inférieur à BOLD* |
*Selon le rapport de 21Shares et CoinDesk, les deux actifs individuels ont sous-performé la combinaison du BOLD ETP pendant la période citée.
Plusieurs facteurs expliquent cette surperformance. Le mécanisme de rééquilibrage au sein de l’ETP peut systématiquement acheter davantage de l’actif sous-performant et vendre une partie du surperformant. Ce processus peut améliorer les rendements au fil du temps par rapport à une détention statique. De plus, le moment précis du lancement du produit en avril 2022 et sa performance jusqu’en 2023 ont permis de capter des cycles de marché uniques. Il est essentiel de noter que les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. La clarté réglementaire au Royaume-Uni, suite aux déclarations proactives d’autorités telles que la Financial Conduct Authority (FCA), a créé un environnement plus favorable à l’introduction de tels produits cotés.
Implications plus larges pour les portefeuilles d’investissement
L’introduction de BOLD à la LSE offre un nouvel outil de diversification des portefeuilles. Les conseillers financiers insistent souvent sur l’importance des actifs non corrélés. Bien que Bitcoin et or aient montré des périodes de corrélation, leurs moteurs de prix à long terme diffèrent fondamentalement. Ainsi, un produit les combinant propose une manière simplifiée de mettre en œuvre une thèse de “réserve de valeur” diversifiée. Pour l’investisseur ordinaire, il supprime les barrières techniques telles que la configuration de portefeuilles numériques ou l’organisation du stockage d’or physique. Il bénéficie à la place d’une exposition à travers un symbole boursier familier. La structure du produit implique également des solutions de garde professionnelle pour le Bitcoin sous-jacent, gérées par 21Shares, ajoutant une couche de sécurité et de confiance.
Les experts du marché considèrent cette cotation comme faisant partie d’une phase de maturation des actifs crypto. La trajectoire allant de la cotation suisse à la cotation londonienne illustre un chemin de légitimité et de montée en puissance. D’autres gestionnaires d’actifs surveillent de près les flux et volumes de transactions sur BOLD. Une forte demande pourrait encourager davantage de produits hybrides actifs numériques-physiques. Le succès dépend également de la poursuite de l’éducation des investisseurs sur les risques et le fonctionnement des ETP par rapport à la détention directe. Les caractéristiques clés du BOLD ETP incluent :
- Double exposition : Suit la performance à la fois du Bitcoin et de l’or.
- Accès réglementé : Négocié sur une grande bourse réglementée (LSE).
- Garde simplifiée : Les investisseurs ne gèrent pas de clés privées ni d’or physique.
- Tarification transparente : La valeur est directement liée aux prix au comptant des actifs sous-jacents.
- Surperformance historique : La stratégie combinée a surpassé chaque actif individuellement lors de sa première période complète rapportée.
Conclusion
La cotation du 21Shares Bitcoin gold ETP à la Bourse de Londres marque une étape décisive dans l’intégration des actifs numériques à la finance traditionnelle. En proposant un produit unique qui suit à la fois Bitcoin et or, BOLD offre un véhicule d’investissement réglementé avec un historique de performance démontré. Ce développement renforce non seulement l’offre du marché financier londonien, mais apporte également aux investisseurs un nouvel outil de diversification. Alors que le paysage des produits d’investissement en cryptomonnaies continue d’évoluer, le succès de ces instruments hybrides influencera probablement l’innovation future et les approches réglementaires à travers les bourses mondiales.
FAQ
Q1 : Qu’est-ce que le 21Shares BOLD ETP ?
Le 21Shares BOLD est un produit négocié en bourse qui suit la performance combinée du Bitcoin au comptant et de l’or physique. Il permet aux investisseurs de s’exposer aux deux actifs via un seul titre coté en bourse.
Q2 : Où et quand le BOLD ETP a-t-il commencé à être négocié à la LSE ?
Le produit a commencé à être négocié à la Bourse de Londres le 13 janvier 2024, comme rapporté par CoinDesk. Il a été initialement coté en Suisse en avril 2022.
Q3 : Comment le BOLD ETP a-t-il performé ?
Selon le rapport, à la fin de 2023, le BOLD ETP a affiché un gain de 122,5 % en livres sterling. Notamment, ce rendement a surpassé les rendements individuels du Bitcoin et de l’or sur la même période spécifique.
Q4 : Quels sont les avantages d’investir dans cet ETP plutôt que d’acheter séparément Bitcoin et or ?
L’ETP offre commodité, négociation sur une bourse réglementée et garde professionnelle des actifs sous-jacents. Il élimine la nécessité pour les investisseurs de gérer des portefeuilles numériques ou de stocker de l’or physique, et offre une exposition unique et rééquilibrée aux deux actifs.
Q5 : Le BOLD ETP est-il accessible à tous les investisseurs ?
L’accessibilité peut dépendre de la juridiction de l’investisseur et de l’accès de son courtier à la Bourse de Londres. Les investisseurs doivent consulter leur conseiller financier ou leur courtier pour confirmer l’accès et comprendre les risques associés avant d’investir.
