L’ETP 21Shares Bitcoin and Gold, sous la marque BOLD, a commencé à être négocié à la Bourse de Londres le 13 janvier.
Cette cotation propose un véhicule coté unique qui combine une exposition à la fois au Bitcoin et à l’or.
Il convient de noter que BOLD fait son entrée sur le marché britannique juste après que les régulateurs ont assoupli les restrictions de longue date sur les produits négociés en bourse de crypto. Par conséquent, les gestionnaires d’actifs ont rapidement lancé des offres visant à répondre à la demande d’une exposition régulée aux actifs numériques.
Ce lancement fait suite à la levée par la Financial Conduct Authority britannique de son interdiction des notes négociées en bourse sur les crypto-monnaies pour les investisseurs particuliers en octobre. Selon des données citées par IFA Magazine, le volume des échanges de notes négociées en bourse adossées aux crypto-monnaies a atteint 280 millions de dollars au cours du premier mois suivant le changement de politique, plaçant le Royaume-Uni juste derrière Xetra en Allemagne et la SIX Swiss Exchange en Suisse.
BOLD devient le premier produit négocié en bourse coté au Royaume-Uni qui combine Bitcoin et l’or dans une seule structure.
Par conception, le produit vise à séduire les investisseurs qui cherchent au-delà des actions et des obligations. Il est destiné aux acteurs du marché souhaitant obtenir une exposition aux actifs numériques sans pour autant détenir directement du Bitcoin.
La structure du portefeuille vise à réduire la volatilité
BOLD combine le profil de croissance du Bitcoin avec le rôle de valeur refuge de l’or. Au lieu d’une pondération égale du capital, le portefeuille est pondéré en fonction du risque, ce qui signifie que les allocations sont déterminées selon la volatilité inverse de chaque actif. Par conséquent, Bitcoin et l’or apportent à peu près le même niveau de risque à la performance globale.
Le rééquilibrage s’effectue mensuellement. Les actifs les plus performants sont réduits et les actifs les moins performants sont augmentés, dans le but de lisser les rendements au fil du temps. Selon les données du produit, BOLD a généré un ratio de Sharpe sur 3 ans de 1,79 et dispose de 40,1 millions de dollars d’actifs au 12 janvier 2026. Depuis son lancement, il a enregistré un rendement de 122,5% en livres sterling à la fin de 2025, surperformant à la fois Bitcoin et l’or seuls sur la même période.
Les émetteurs positionnent BOLD pour les investisseurs axés sur l’inflation
Russell Barlow, directeur général de 21Shares, a déclaré que le produit est conçu pour servir de couverture contre l’inflation tout en offrant une exposition au potentiel de croissance de Bitcoin et à la stabilité relative de l’or. Barlow a noté : « BOLD est un nouveau produit passionnant qui vise à offrir aux investisseurs une couverture potentielle contre l’inflation, une exposition au potentiel de croissance de Bitcoin et à la stabilité relative de l’or. »
Charles Morris, fondateur et directeur des investissements de ByteTree Asset Management, a déclaré que Bitcoin et l’or deviennent de plus en plus complémentaires dans un environnement marqué par une inflation persistante et une incertitude monétaire. Il a indiqué que la structure basée sur des règles vise à offrir une option transparente pour une exposition diversifiée.
La Financial Conduct Authority britannique a approuvé 21Shares, Bitwise et WisdomTree pour proposer des ETP Bitcoin et Ether aux investisseurs particuliers. Plusieurs produits ont déjà été cotés à Londres, rapprochant le marché britannique de ceux des États-Unis, de l’UE, de Hong Kong et du Canada.
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