JPMorgan prévoit que la Fed augmentera les taux d'intérêt lors de la prochaine réunion, tandis que les passionnés de cryptomonnaies discutent de potentielles baisses de taux

JPMorgan prévoit un report de la hausse des taux de la Fed jusqu'en 2027

JPMorgan a prévu que la prochaine décision de la Réserve fédérale américaine concernant les taux d'intérêt sera probablement une augmentation, mais pas avant le troisième trimestre 2027 — une opinion qui diverge des attentes de nombreux observateurs du marché crypto qui anticipent des baisses de taux dans un avenir proche.

Selon Reuters, la plus grande banque du monde par capitalisation boursière s'attend à ce que la Fed maintienne les taux inchangés dans une fourchette comprise entre 3,5 % et 3,75 % tout au long de cette année, avec une hausse de 25 points de base qui n'interviendrait qu'au troisième trimestre 2027.

Cette perspective contraste fortement avec celle des contrats à terme sur les fonds fédéraux du CME, où les traders misent sur deux baisses de taux de 25 points de base avant la fin de l'année. De nombreux analystes du secteur crypto prévoient également une baisse du coût de l'emprunt, ce qui pourrait encourager davantage la prise de risque dans l'économie et les marchés financiers. Bitcoin (BTC), souvent considéré comme un bénéficiaire direct de l'augmentation de la liquidité en monnaie fiduciaire, tend à réagir plus fortement aux changements dans les attentes de taux d'intérêt que les actifs traditionnels. Pour plus d'informations à ce sujet, consultez cette analyse.

« Bien que 2025 puisse présenter des défis, bitcoin pourrait rebondir en 2026 », a commenté Lukman Otunuga, analyste principal des marchés chez FXTM, dans une note à CoinDesk. « Une baisse des taux d'intérêt et une offre active réduite pourraient contribuer à soutenir les prix. »

De nombreux passionnés de crypto pensent que le prochain président de la Réserve fédérale adoptera une position plus accommodante que Jerome Powell, dont le mandat se termine début mai.

La prévision de JPMorgan concernant des taux plus élevés est cohérente avec les schémas techniques haussiers observés sur le rendement des bons du Trésor à 10 ans, comme discuté par CoinDesk en novembre. Ces schémas indiquent que le rendement de référence pourrait grimper vers 6 % au cours de l'année à venir, contre environ 4,18 % actuellement.

Néanmoins, la banque a noté qu'un passage à des baisses de taux reste possible si les conditions économiques changent. Si le marché du travail se détériore ou si l'inflation chute de manière significative, la Fed pourrait encore choisir d'abaisser les taux plus tard cette année, selon les analystes de JPMorgan.

« Si nous constatons un nouvel affaiblissement du marché du travail ou une baisse substantielle de l'inflation dans les mois à venir, la Fed pourrait encore envisager d'assouplir sa politique avant la fin de l'année », ont déclaré les analystes. « Cependant, nous anticipons que le marché du travail se resserrera d'ici le deuxième trimestre, et que le processus de désinflation progressera lentement. »

D'autres banques ajustent leurs attentes concernant les baisses de taux

Suite au dernier rapport sur l'emploi aux États-Unis, qui a montré que le taux de chômage était tombé à 4,4 % en décembre, plusieurs grandes banques d'investissement ont révisé leurs prévisions concernant les réductions de taux. Goldman Sachs et Barclays s'attendent désormais à ce que la Fed baisse ses taux en septembre et décembre, et non plus en mars et juin comme initialement prévu.