Wintermute : Le cycle traditionnel de 4 ans du bitcoin change, la reprise du marché en 2026 dépend fortement de trois facteurs principaux

Selon Odaily, le teneur de marché crypto Wintermute a analysé dans sa revue du marché OTC des actifs numériques : la performance du cycle traditionnel de quatre ans du bitcoin en 2025 est faible, le cycle des altcoins a presque disparu, et il ne s'agit pas d'un simple ajustement temporaire, mais d'un changement structurel. Par conséquent, pour que le marché crypto rebondisse véritablement avec force en 2026, il dépend fortement des trois résultats clés suivants, dont au moins un doit se réaliser :

Les ETF et les entreprises de trésorerie crypto (DAT) doivent élargir leur champ d'investissement au-delà du bitcoin et de l'ethereum. Actuellement, les ETF spot BTC/ETH américains concentrent fortement la liquidité sur quelques tokens à grande capitalisation, ce qui entraîne un rétrécissement du marché et une forte divergence de performance. Ce n'est que lorsque davantage de tokens seront inclus par les institutions via des ETF ou des trésoreries d'entreprise que la participation et la liquidité du marché pourront être restaurées plus largement.

BTC, ETH ainsi que des actifs majeurs comme BNB et SOL doivent à nouveau afficher de solides performances et générer un effet de richesse généralisé. En 2025, le cycle traditionnel « hausse du BTC suivie d'un afflux de capitaux vers les altcoins » est pratiquement rompu, le cycle moyen de hausse des altcoins n'étant que d'environ 20 jours (contre environ 60 jours l'année précédente), la plupart des tokens continuant de baisser sous la pression des déblocages. Seuls les actifs majeurs connaissant une forte hausse pourraient permettre un nouvel afflux de capitaux vers le bas du marché et relancer la dynamique des altcoins.

L'attention des investisseurs particuliers doit revenir sur le marché crypto. Actuellement, les particuliers participent encore activement au marché, mais leurs fonds sont principalement investis dans le S&P 500, l'IA, la robotique, l'informatique quantique et d'autres thèmes à forte croissance. Les douloureux souvenirs de 2022-2023 (chutes brutales, faillites, liquidations forcées), combinés à la sous-performance des cryptos par rapport au marché boursier traditionnel en 2025, ont considérablement réduit l'attrait de l'enrichissement rapide via les cryptos. Ce n'est qu'avec un retour massif des particuliers que le marché pourra retrouver une dynamique euphorique.