Paulson de la Fed réaffirme que d'autres baisses de taux pourraient suivre le ralentissement de l'inflation

Par Michael S. Derby

14 janvier (Reuters) - La présidente de la Federal Reserve Bank de Philadelphie, Anna Paulson, a réaffirmé mercredi son attente selon laquelle la banque centrale pourrait réduire les taux d'intérêt à court terme plus tard cette année si l'économie répond à ses prévisions, à savoir une inflation modérée et une stabilisation du marché de l'emploi.

« Mon scénario de base est plutôt bénin », avec une inflation revenant autour de 2 % d'ici la fin de l'année dans un contexte de stabilisation du marché du travail et d'une croissance atteignant environ 2 %, a déclaré Paulson dans un discours préparé pour un événement organisé par la Chambre de Commerce du Grand Philadelphie.

« Si tout cela se réalise, alors quelques ajustements modestes supplémentaires du taux des fonds fédéraux seraient probablement appropriés plus tard dans l'année », a indiqué Paulson.

Les propos de la responsable reprenaient en grande partie ceux tenus lors d'un discours au début de l'année. En décembre, la Fed a abaissé sa fourchette cible de taux d'intérêt d'un quart de point de pourcentage, la plaçant entre 3,5 % et 3,75 %. Sur l'ensemble de l'année, la Fed a réduit sa cible de trois quarts de point de pourcentage, cherchant ainsi à soutenir un marché du travail en perte de vitesse tout en maintenant suffisamment de contraintes sur l'économie pour faire baisser les pressions inflationnistes encore élevées.

Paulson a souligné qu'elle avait soutenu les baisses de taux de l'année dernière. Les prévisions de la Fed pour décembre envisagent une seule baisse cette année, dans l'attente d'un recul continu des pressions inflationnistes. La Fed subit une pression considérable de la part de la Maison-Blanche pour des baisses plus importantes, et la plupart des responsables n'ont jusqu'ici guère indiqué à quel moment une nouvelle diminution du coût de l'emprunt à court terme pourrait intervenir.

Paulson a déclaré que la politique monétaire actuelle est « un peu restrictive. Ainsi, la combinaison de la rigueur monétaire passée et actuelle contribuera à ramener l'inflation » à 2 %, un niveau qu'elle s'attend à voir vers la fin de l'année.

Paulson a également répété qu'en ce qui concerne le marché du travail, « le marché du travail fléchit clairement, il ne casse pas. » Les risques à ce niveau « ont augmenté et cela a été un facteur important dans mon soutien aux 75 points de base de baisse opérés par le FOMC l'année dernière. »

Paulson a aussi noté que le marché du travail est un meilleur baromètre de la dynamique économique que les chiffres de la croissance, soulignant que les conditions d'embauche timides contrastent avec des chiffres de produit intérieur brut pourtant robustes.

(Reportage de Michael S. Derby ; Édition par Chizu Nomiyama)