Les États-Unis font face à un coût annuel de 952 milliards de dollars : la flambée des paiements d'intérêts sur la dette nationale devrait dépasser les dépenses de Medicare avant la fin de la décennie.

Préoccupation croissante concernant l'endettement croissant de l'Amérique

Pendant des années, les États-Unis ont lutté contre des déficits en hausse et une dette nationale en expansion, mais ce n'est que récemment que cette question est devenue une préoccupation majeure pour les électeurs. Début 2025, un sondage non partisan de la Fondation Peterson a révélé que 76 % des Américains—dont 73 % de Démocrates et 89 % de Républicains—estiment que la lutte contre l'emprunt excessif du gouvernement, qui menace à la fois l'économie nationale et leurs finances personnelles, devrait être une priorité majeure pour le président et le Congrès.

Depuis ce sondage, la situation budgétaire s'est détériorée plus rapidement que ce qu'avaient prévu les experts du Congressional Budget Office et du secteur privé. Parmi les facteurs contributifs figurent les baisses d'impôts anticipées et l'augmentation des dépenses publiques dans le cadre du projet de loi One Big Beautiful Bill du président Trump. Le poste budgétaire qui croît le plus rapidement, et celui qui a le plus alimenté le déficit depuis le début de la pandémie, est le paiement des intérêts sur la dette nationale. Contrairement aux dépenses de défense, aux soins de santé pour les personnes âgées ou à la sécurité des frontières, ces coûts d'intérêts n'apportent aucun avantage direct aux Américains, ce qui en fait une source croissante de frustration publique. Cela rappelle la campagne présidentielle de 1992 de Ross Perot, qui a attiré l'attention nationale sur les dangers de l'augmentation des paiements d'intérêts et a remporté près d'un cinquième du vote populaire en mettant en avant cette question.

Les paiements d'intérêts ont explosé depuis 2019

En 2019, les paiements nets d'intérêts du gouvernement fédéral étaient relativement modestes, s'élevant à 375 milliards de dollars, soit seulement 1,7 % du PIB. À la fin de l'exercice 2025, ce chiffre avait bondi à 952 milliards de dollars—une augmentation de 153 %, soit environ 17 % de croissance par an. Cette hausse a largement dépassé l'augmentation d'autres grandes catégories de dépenses telles que Medicare (+25 %), Medicaid (+32 %) et la défense nationale (+7 %). En 2025, les paiements d'intérêts sont devenus la troisième dépense fédérale la plus importante, frôlant presque le montant de Medicare, qui s'élevait à 997 milliards de dollars—soit moins de 5 % de plus que la facture d'intérêts. Les paiements d'intérêts absorbent désormais 3,2 % du revenu national, soit près du double de leur part d'avant la pandémie.

Entre 2019 et 2025, la part des dépenses fédérales consacrée aux intérêts est passée de moins d'un dollar sur dix à plus d'un dollar sur six et demi.

Le rythme de croissance s'est encore accéléré au premier trimestre de l'exercice 2026 (octobre à décembre), les coûts d'intérêts atteignant 179 milliards de dollars, contre 160 milliards à la même période l'année précédente. Fin 2025, les intérêts étaient devenus la deuxième dépense fédérale la plus importante, dépassant à la fois Medicare et la défense. Selon les dernières prévisions du CBO, les paiements d'intérêts continueront de représenter une part croissante du revenu national, passant de 3,2 % aujourd'hui à 4,0 % d'ici 2034. À ce moment-là, les coûts annuels des intérêts pourraient atteindre 1 600 milliards de dollars—soit près de 70 % de plus qu'aujourd'hui—et dépasser Medicare comme deuxième poste budgétaire fédéral. Cela signifierait que les seuls paiements d'intérêts absorberaient environ un quart de tous les revenus de l'impôt sur le revenu des particuliers.

La cause sous-jacente : des déficits primaires persistants

L'explosion des coûts d'intérêts découle d'un problème fondamental : le déficit « primaire » persistant, c'est-à-dire l'écart entre les recettes publiques et les dépenses avant prise en compte des intérêts. À mesure que cet écart se creuse, le gouvernement doit emprunter davantage, ce qui augmente à la fois la dette totale et le coût de son service. Depuis 2019, le taux d'intérêt moyen sur la dette américaine est passé de 2,49 % à 3,35 % en 2025. Ce taux reste relativement contenu uniquement parce que le Trésor s'appuie fortement sur l'emprunt à court terme ; un refinancement avec des obligations à plus long terme pousserait probablement les taux—et les coûts d'intérêts—encore plus haut.

À mesure que la différence entre les recettes fédérales et les dépenses s'est accrue, les paiements d'intérêts sont devenus un contributeur beaucoup plus important au déficit. L'écart entre les recettes et les dépenses du gouvernement est passé de 998 milliards de dollars en 2019 à 1,8 trillion de dollars en 2025—soit une augmentation de 800 milliards de dollars, ou 80 %. Au cours de cette période, les paiements d'intérêts ont ajouté 577 milliards de dollars au budget, représentant environ 70 % du déficit global. Le CBO prévoit que, selon les politiques actuelles, le déficit atteindra 1 000 milliards de dollars en 2025 (environ 6 % du PIB) et pourrait grimper à 117 % du PIB d'ici 2034, avec les intérêts et Medicare comme principaux moteurs de cette hausse.

Il convient également de noter que les droits de douane supplémentaires imposés par l'administration Trump, bien qu'ils aient généré des revenus importants, n'ont pas suffi à combler l'écart croissant entre les recettes et les dépenses fédérales. En 2025, le gouvernement a collecté environ 200 milliards de dollars grâce aux droits de douane et à des sources connexes—soit 125 milliards de plus que l'année précédente. Cependant, les coûts d'intérêts ont augmenté de 71 milliards de dollars sur la même période, compensant près de 60 % des revenus supplémentaires provenant des droits de douane.

En fin de compte, une part croissante des ressources nationales est consacrée au service de la dette, détournant des fonds des programmes destinés à bénéficier aux générations futures. Ces paiements d'intérêts en hausse sont la conséquence directe d'années de dépenses excessives et de recettes fiscales insuffisantes. Si quelque chose peut inciter les Américains à prêter plus d'attention aux dangers de la dette et des déficits, c'est bien le fardeau croissant des coûts d'intérêts.