L'acquisition de Soho House pour 1,3 milliard de livres est de nouveau sur les rails après une course pour sécuriser le financement

Soho House : l’accord de rachat de nouveau sur les rails après une levée de fonds

Soho House, qui a ouvert ses portes pour la première fois sur Greek Street à Londres en 1995, fait à nouveau l’objet de discussions d’acquisition après la relance d’une proposition de rachat évaluée à 1,8 milliard de dollars (1,3 milliard de livres sterling). Ce regain d’intérêt fait suite à une course pour obtenir des financements supplémentaires.

Le club privé exclusif, désormais coté à la Bourse de New York, a obtenu un nouvel engagement de financement de 200 millions de dollars. Ce nouveau capital permettra à l’entreprise de mettre en œuvre son projet de retrait de la cote, en partenariat avec le groupe hôtelier américain MCR Hotels.

Selon l’accord révisé, Morse Ventures — contrôlé par le directeur général de MCR, Tyler Morse — apportera 50 millions de dollars, tandis que MCR fournira également 50 millions de dollars supplémentaires.

Soho House a également renégocié ses arrangements d’endettement, augmentant ses facilités de crédit auprès d’Apollo et Goldman Sachs de 150 à 220 millions de dollars. Dans le même temps, Apollo réduira sa participation en fonds propres dans l’opération.

Les principaux actionnaires, dont le restaurateur Richard Caring, ont accepté de maintenir leurs investissements, ce qui réduit le montant total de nouveaux financements nécessaires de 50 millions de dollars.

Cette restructuration intervient à peine une semaine après que MCR, propriétaire notamment du rétro TWA Hotel à l’aéroport JFK et de la BT Tower de Londres, a annoncé qu’il ne pouvait pas fournir les 200 millions de dollars précédemment promis. Cette annonce avait jeté un doute sur l’acquisition et provoqué une forte baisse du cours de l’action Soho House. Toutefois, le titre a rebondi une fois le nouveau financement confirmé.

Depuis ses débuts en tant que lieu unique à Londres, Soho House s’est étendu à 46 emplacements dans le monde entier. En août, la société a annoncé son intention de quitter la Bourse après être parvenue à un accord pour être rachetée par un groupe mené par MCR.

Parmi les investisseurs notables figurent l’acteur Ashton Kutcher, ainsi que le fondateur de Soho House, Nick Jones, et le président exécutif Ron Burkle, qui conservent tous deux leurs parts.

Le rachat, évalué à 9 dollars par action, représente une prime de 83 % par rapport au cours récent de la société, bien qu’il reste inférieur aux 13 dollars par action atteints lors de son introduction en bourse à New York en 2021.

Expansion et défis

Cette acquisition est la dernière d’une série d’opérations de haut niveau pour Tyler Morse, qui a bâti un empire hôtelier après avoir commencé sa carrière comme moniteur de ski et bagagiste. Plus tôt en 2024, MCR a acquis la célèbre BT Tower de Londres pour 275 millions de livres sterling, avec l’intention de transformer ce site emblématique en hôtel conçu par Thomas Heatherwick.

Au cours des trente dernières années, Soho House est devenu un réseau mondial de clubs privés. Toutefois, cette expansion rapide a suscité des plaintes de la part des membres concernant la surpopulation et une perte perçue d’exclusivité.

En réponse, Soho House a temporairement suspendu les nouvelles candidatures à l’adhésion dans ses clubs de Londres, New York et Los Angeles. L’entreprise a depuis repris l’acceptation de nouveaux membres et a ouvert d’autres établissements, tels que Soho Mews House et Soho Farmhouse Ibiza.