Bitget Futures – Détails du trading de Futures USDT-M et USDC-M

Définition et principes de base des Futures USDT-M et USDC-M

Les Futures perpétuels USDT-M et USDC-M sont réglés et libellés en stablecoins – USDT et USDC, respectivement. Ces Futures n'ont pas de date d'expiration et sont idéaux pour les traders qui apprécient la flexibilité. Leurs principales caractéristiques sont les suivantes :

• Devise de cotation : USDT ou USDC.

• Méthode de règlement : tous les P&L sont réglés en USDT ou USDC.

• Type de Futures : Futures perpétuels.

• Durée du contrat Futures : les Futures USDT-M et USDC-M sont des contrats Futures perpétuels sans date d'expiration fixe ; les frais de financement sont utilisés pour maintenir les prix alignés sur le marché Spot.

• Paires de trading populaires : BTCUSDT, ETHUSDT, et SOLUSDT

Avantages :

• Facile à utiliser : le P&L est directement calculé en USDT ou USDC ; il n'est pas nécessaire de convertir les devises.

• Utilisation efficace du capital : permet un effet de levier élevé (jusqu'à 125x).

• Idéal pour les trades à court terme : pas d'expiration ; convient aux positions détenues sur n'importe quel horizon temporel.

Inconvénients :

• Pas d'exposition à l'appréciation des actifs : par exemple, si le BTC augmente, vous ne profitez que de la différence de prix, et non du BTC lui-même.

• Impact du taux de financement : lorsque le taux de financement est positif, les positions long paient les positions short, et inversement si le taux est négatif.

Paramètres du trading de Futures

Avant de trader des Futures USDT-M ou USDC-M sur Bitget, il est important de comprendre les paramètres suivants :

Paramètres	Remarques
Effet de levier	Ajustable (par exemple, 10x, 50x, 100x) ; affecte la marge requise et le prix de liquidation.
Mode de marge	Marge croisée (toutes les positions partagent le même solde de marge) ou marge isolée (chaque position utilise sa propre marge).
Frais de taker	Généralement compris entre 0,028% et 0,042%, en fonction du niveau du compte.
Frais de maker	Généralement compris entre 0,0072% et 0,014%, en fonction du niveau du compte.
Taux de financement	Les taux de financement sont réglés toutes les huit heures afin de maintenir les prix des Futures perpétuels alignés sur les prix Spot.
Frais de transaction	Facturés sur la base du volume de trading. Consultez le barème des frais Bitget pour plus de détails.

Règles des ordres

Bitget propose plusieurs types d'ordres afin d'optimiser vos stratégies de trading. Les principaux types d'ordres sont les suivants :

Type d'ordre	Remarques
Ordre Limit	Fixe un prix d'achat ou de vente spécifique – idéal pour des entrées précises.
Ordre Market	Exécute immédiatement au meilleur prix disponible sur le marché – idéal en cas de forte volatilité.

Mécanisme d'exécution des ordres

• GTC (Good 'Til Canceled) : l'ordre reste actif jusqu'à ce qu'il soit exécuté ou annulé manuellement.

• IOC (Immediate or Cancel) : l'ordre est exécuté immédiatement et la partie non exécutée est annulée.

• FOK (Fill or Kill) : l'ordre doit être exécuté immédiatement dans son intégralité, faute de quoi il est complètement annulé.

Le choix du bon type d'ordre et des bons paramètres peut améliorer vos performances de trading et réduire les risques.

• Par exemple, si un utilisateur ouvre une position de 0,001 BTC avec une valeur notionnelle supérieure à 5 USDT, l'ordre sera accepté. Cependant, un ordre de 0,001 BGB d'une valeur inférieure à 5 USDT sera rejeté.

Frais de financement

Frais de financement = valeur de la position × taux de financement = taille de la position Futures × prix de l'indice × taux de financement

Taux de financement (F) = fixation{[average premium index (P) + clamp(interest rate (I) − average premium index (P), -0.05%, 0.05%)], min. funding rate, max. funding rate}

Le taux de financement se compose de deux éléments : le taux d'intérêt et l'indice de prime.

Bitget calcule le taux d'intérêt (I) et l'indice de prime moyen (P) toutes les minutes, puis calcule leur moyenne pondérée en fonction des données de chaque minute sur une période de N heures. Plus l'heure de règlement est proche, plus la pondération des valeurs récentes de l'indice de prime est important.

Pour un intervalle de règlement des frais de financement de 8 heures, l'indice de prime moyen (P) est calculé comme suit :
(Indice de prime 1 × 1 + Indice de prime 2 × 2 + ... + Indice de prime 480 × 480) ÷ (1 + 2 + ... + 480).

Chaque heure correspond à un intervalle de 60 minutes. Pour un intervalle de règlement de 8 heures, il y a 480 points de données (8 × 60). La pondération suit une progression arithmétique (1, 2, 3, ..., 480) avec une différence de base de 1.

Le taux de financement est calculé à partir du taux d'intérêt à N heures et de la composante de prime/réduction. Un amortissement de +/- 0,05% est ajouté.

N = intervalle de règlement des frais de financement. Si les frais de financement sont réglés toutes les 8 heures, alors N = 8. Si les frais de financement sont réglés toutes les heures, alors N = 1.

Ainsi, si (I – P) évolue dans une fourchette de +/-0,05 %, alors F = P + (I – P) = I. En d'autres termes, le taux de financement sera égal au taux d'intérêt.

Cliquez ici pour en savoir plus sur les taux de financement des Futures.

Prix de l'indice

Le prix de l'indice reflète la valeur de marché Spot de l'actif sous-jacent et est conçu pour fournir une référence stable. Comme les prix peuvent varier légèrement d'une plateforme à l'autre, Bitget calcule une moyenne pondérée des prix Spot des principales plateformes d'échange de cryptomonnaies afin de garantir la fiabilité et la cohérence.

Prix de référence

Le prix de référence est une mesure du juste prix pour le marché Futures, utilisé pour calculer le P&L non réalisé, déterminer les règlements des taux de financement et déclencher les liquidations. Il s'agit de l'un des indicateurs de prix les plus importants dans le domaine du trading de Futures, car il constitue le principal moteur des opérations de marché. En tant que tel, il ne doit pas être trop sensible ou trop lent pour refléter les changements du marché en temps réel.

Calcul du prix de référence

Futures perpétuels

Pour les Futures perpétuels, le prix de référence est calculé sur la base de trois valeurs de prix bruts. La médiane de ces trois valeurs est utilisée comme prix final, qui est mis à jour toutes les secondes.

1. Les trois valeurs de prix bruts sont les suivantes :

a. Prix 1 – Dernier prix sur le marché Futures de Bitget

b. Prix 2 – Calculé à partir du prix de l'indice et du taux de financement

c. Prix 3 – Calculé à partir du prix de l'indice et de la base du carnet d'ordres

2. Calcul du prix 2 :

• Prix 2 = prix de l'indice × [1 + dernier taux de financement × (délai jusqu'au prochain règlement ÷ intervalle de règlement du taux de financement)]. L'intervalle de règlement du taux de financement et le délai jusqu'au prochain règlement sont mesurés en minutes, la durée spécifique étant déterminée sur la base de l'intervalle de règlement du taux de financement des Futures. Par exemple, si le taux de financement est réglé toutes les 8 heures, l'intervalle de règlement du taux de financement est de 60 × 8 = 480 minutes.

3. Calcul du prix 3 :

a. Prix 3 = prix de l'indice + moyenne mobile (base du carnet d'ordres sur 5 minutes)

b. Étape 1 – Calculer la base du carnet d'ordres
Base du carnet d'ordres = (offre 1 + demande 1) ÷ 2 – prix de l'indice. La base du carnet d'ordres est calculée toutes les 5 secondes (c'est-à-dire à 0s, 5s, 10s, ..., 55s de chaque minute). Les prix de l'offre 1, de la demande 1 et de l'indice sont relevés en même temps.

c. Étape 2 – Calculer la moyenne mobile simple (MA) sur 5 minutes de la base du carnet d'ordres
MA (base du carnet d'ordres sur 5 minutes) = (base 1+ base 2 +... + base 60) ÷ 60. La base du carnet d'ordres est mise à jour toutes les 5 secondes. D'un point de vue mathématique, chaque base est pondérée de manière égale à 1/60.

d. Étape 3 – Prix 3 = prix de l'indice + moyenne mobile (base du carnet d'ordres sur 5 minutes).

4. Prix de référence = médiane (prix 1, prix 2, prix 3)

Contrôle des risques et liquidation

Bitget met en œuvre des contrôles des risques complets pour protéger les investisseurs et maintenir la stabilité du marché.

• Surveillance du taux de marge : le système émet des alertes lorsque le taux de marge de votre compte passe en dessous du seuil de marge de maintien.

• Taux de marge de maintien (MMR) : calculé sur la base d'un système à plusieurs niveaux, où le taux augmente en fonction de la taille de la position. Marge de maintien pour chaque position = taux de marge de maintien × valeur de la position calculée au prix de référence raisonnable actuel. Les frais de transaction nécessaires pour clôturer une position (frais de taker) sont également inclus dans la marge de maintien. Il s'agit de la marge minimale nécessaire pour maintenir une position, et si le solde du compte tombe en dessous de ce seuil, la position sera liquidée.

• Liquidation : si les investisseurs n'ajoutent pas de marge rapidement, la liquidation sera déclenchée lorsque leur MMR atteindra 100%. La plateforme fermera automatiquement la position au meilleur prix du marché disponible afin de minimiser les pertes et de maintenir l'intégrité de la plateforme.

• Désendettement automatique (ADL) et Fonds d'assurance : si une position ne peut être entièrement liquidée, Bitget peut déclencher l'ADL ou puiser dans le Fonds d'assurance pour couvrir la perte.

FAQ sur les Futures USDT-M et USDC-M

1. Quelle est la différence entre les Futures USDT-M/USDC-M et les Futures Coin-M ?

• Les Futures USDT-M et USDC-M sont réglés en stablecoins, ce qui rend les calculs de P&L plus intuitifs. De leur côté, les Futures Coin-M sont réglés en cryptomonnaie, ce qui les rend plus sensibles aux fluctuations de prix.

2. Comment choisir le bon effet de levier ?

• Il est conseillé aux débutants de commencer par un effet de levier faible (par exemple, 1x ou 10x) et de l'augmenter progressivement en fonction de leur tolérance au risque.

3. Pourquoi ma position a-t-elle été liquidée ?

• La liquidation est déclenchée lorsque votre MMR atteint 100%.

• Elle peut également se produire en raison d'une volatilité soudaine du marché qui empêche le réapprovisionnement de la marge en temps voulu.

4. Comment le taux de financement est-il calculé ?

• Taux de financement (F) = fixation{[average premium index (P) + clamp(interest rate (I) − average premium index (P), -0.05%, 0.05%)], min. funding rate, max. funding rate}

• Lorsque le taux de financement est positif, les positions long paient les frais de financement aux positions short. À l'inverse, lorsque le taux de financement est négatif, les positions short paient les frais de financement aux positions long.