JPMorgan mengatakan 'perdagangan penurunan nilai' akan tetap ada karena bitcoin dan emas mendapatkan kepentingan struktural

Analis JPMorgan mengatakan bahwa "perdagangan penurunan nilai" jauh dari sekadar tren sementara, dengan emas dan bitcoin sama-sama mendapatkan kepentingan struktural dalam portofolio investor.

"Apresiasi harga emas selama setahun terakhir telah melampaui pergerakan yang diimplikasikan oleh pergeseran dolar dan imbal hasil obligasi riil, dan kemungkinan mencerminkan kemunculan kembali 'perdagangan penurunan nilai' ini," tulis analis JPMorgan yang dipimpin oleh Nikolaos Panigirtzoglou dalam sebuah laporan pada hari Jumat. Sementara itu, arus modal masuk yang memecahkan rekor ke pasar kripto pada tahun 2024 menunjukkan bahwa bitcoin juga menjadi "komponen yang lebih penting" dari portofolio investor, tambah mereka.

Perdagangan penurunan nilai mengacu pada strategi di mana investor beralih ke aset seperti emas dan bitcoin untuk melindungi diri dari devaluasi mata uang fiat, yang sering didorong oleh faktor-faktor seperti inflasi, meningkatnya utang pemerintah, dan ketidakstabilan geopolitik.

Kenaikan struktural emas dalam portofolio investor terlihat jelas ketika memeriksa jumlah emas yang dipegang untuk tujuan investasi oleh bank sentral dan investor swasta, menurut para analis. Ini termasuk emas fisik, ETF emas, dan kendaraan investasi lainnya, yang sekarang menyumbang persentase signifikan dari total aset yang dipegang oleh investor non-bank secara global.

Para analis mencatat bahwa pembelian bitcoin oleh MicroStrategy sendiri menyumbang 28% dari total arus modal masuk ke pasar kripto pada tahun 2024.

Secara keseluruhan, dengan emas dan bitcoin sama-sama mendapatkan kepentingan struktural, perdagangan penurunan nilai ini akan tetap ada, menurut para analis. Oktober lalu, para analis menyatakan optimisme terhadap kripto menjelang tahun 2025, mengutip faktor-faktor seperti perdagangan penurunan nilai dan adopsi institusional yang semakin meningkat, di antara lainnya.