Solana bisa tertinggal Ethereum karena aktivitas koin meme menurun, memperingatkan Standard Chartered

Standard Chartered telah memperingatkan bahwa Solana (SOL) dapat berkinerja buruk di Ethereum (ETH) karena aktivitas koin meme yang memudar, pendorong utama volume on-chain Solana dalam beberapa kuartal terakhir.

Sementara Solana telah membuktikan kemampuan teknisnya—terutama selama ledakan perdagangan koin meme baru-baru ini—bank sekarang melihat risiko pemanfaatan yang kurang karena tren musiman bergeser.

Menurut Kepala Riset Aset Digital bank, Geoffrey Kendrick, adopsi Ethereum yang lebih luas dan kemitraan institusional menempatkannya pada posisi yang lebih kuat untuk pertumbuhan yang berkelanjutan.

Ethereum mendapatkan keuntungan dari kasus penggunaan yang lebih luas

Solana sering diposisikan sebagai alternatif Ethereum yang lebih cepat dan lebih murah, dengan kemampuan untuk menangani volume transaksi tinggi dengan biaya rendah.

Namun, Standard Chartered menunjukkan bahwa sebagian besar aktivitas ini telah didorong oleh perdagangan koin meme jangka pendek, sektor yang dikenal karena volatilitas dan utilitasnya yang terbatas.

Dengan antusiasme koin meme yang mendingin pada tahun 2025, Kendrick memproyeksikan kemungkinan kesenjangan penggunaan untuk Solana sebelum aplikasi lain, seperti platform keuangan terdesentralisasi, proyek game, atau integrasi media sosial, mendapatkan massa kritis.

Bank mengatakan keunggulan Ethereum terletak pada basis penggunanya yang terdiversifikasi, yang mencakup aplikasi tingkat perusahaan, produk keuangan, dan pengembangan kontrak pintar jangka panjang.

Analitik blockchain juga mendukung pandangan ini. Awal tahun ini, Ethereum menyalip Solana dalam volume perdagangan pertukaran terdesentralisasi (DEX) setelah kemerosotan perdagangan di Raydium (RAY) dan Pump.fun, dua platform koin meme Solana yang paling aktif.

Pergeseran itu menggarisbawahi dominasi Ethereum di berbagai sub-sektor ruang blockchain.

Sentimen pasar mencerminkan risiko Solana jangka pendek

Investor tampaknya bereaksi terhadap sinyal ini. Pada bulan Februari, para pedagang mulai memangkas eksposur ke aset berbasis Solana karena ketidakpastian atas masa depan proyek koin meme dan penundaan dalam meningkatkan protokol asli Solana utama.

Standard Chartered mengatakan kekhawatiran ini sekarang dimasukkan ke dalam perkiraan pasar, terutama dalam hal pendapatan dari biaya transaksi dan orientasi pengguna baru.

Salah satu indikator utama adalah tingkat pendanaan Solana. Menurut perusahaan data blockchain Glassnode, Solana saat ini memiliki tingkat pendanaan negatif -0,0002%, satu-satunya angka di antara 10 cryptocurrency teratas berdasarkan kapitalisasi pasar, tidak termasuk stablecoin.

Tingkat pendanaan negatif berarti short seller membayar biaya untuk mempertahankan posisi bearish, yang biasanya menunjukkan meningkatnya tekanan ke bawah pada harga.

Namun, tingkat pendanaan negatif terkadang bisa menjadi indikator yang berlawanan. Trader mungkin mengharapkan short squeeze, di mana pergerakan harga ke atas secara tiba-tiba memaksa short untuk membeli kembali posisi mereka, berpotensi menciptakan reli yang tajam.

BeInCrypto melaporkan bahwa akumulasi SOL oleh pemain institusional pada bulan Mei menunjukkan bahwa investor jangka panjang mungkin masih melihat nilai di Solana, bahkan jika kinerja jangka pendek tertinggal dari Ethereum.

Analis mengatakan Ethereum tetap menjadi lapisan 1 yang dominan

Sementara Solana telah menunjukkan pertumbuhan pesat dan infrastruktur teknis yang kuat, analis dari IntoTheBlock percaya jaringan tersebut masih memiliki lahan yang signifikan untuk dicakup sebelum menantang dominasi Ethereum.

Kelompok peneliti mengatakan bahwa meskipun Solana dapat terus tumbuh dan menargetkan aplikasi khusus, melampaui Ethereum tetap menjadi tujuan jangka panjang daripada tonggak sejarah yang akan segera terjadi.

Integrasi Ethereum dengan keuangan tradisional, dukungan pengembang yang luas, dan peningkatan seperti pergeseran ke proof-of-stake telah membantu memperkuat posisinya sebagai blockchain masuk untuk aplikasi terdesentralisasi.

Sampai gelombang kasus penggunaan dunia nyata Solana berikutnya mendapatkan momentum, Standard Chartered percaya harga jaringan dan aktivitas on-chain dapat terus mengikuti Ethereum.

Seiring dengan matangnya pasar, kedua blockchain mungkin menemukan ruang untuk pertumbuhan—tetapi dalam jangka pendek, luasnya ekosistem Ethereum dan kepercayaan investor memberinya keunggulan, menurut analisis terbaru bank.