QCP: Volatilitas Bitcoin Menurun, Tidak Mungkin Secara Signifikan Keluar dari Rentang Saat Ini Tanpa Katalis yang Jelas

QCP merilis sebuah briefing yang menyatakan, "Kenaikan tak terduga dalam lowongan pekerjaan telah meningkatkan sentimen risiko, dengan indeks S&P 500 mendekati angka psikologis signifikan 6000 poin menjelang rilis data penggajian non-pertanian utama pada hari Jumat. Data penggajian non-pertanian yang stabil akan memperkuat narasi Federal Reserve tentang ketahanan pasar tenaga kerja, memperkuat ekspektasi pasar bahwa suku bunga akan tetap tidak berubah. Dalam hal perdagangan, pasar tetap dalam mode menunggu dan melihat, mengantisipasi pertemuan yang diharapkan antara Xi Jinping dan Trump. Volatilitas jangka pendek Bitcoin (BTC) telah menurun, dengan harga spot bertahan di dekat level $105,000 yang sudah dikenal; volatilitas tersirat 1 bulan telah turun di bawah 40 volatilitas. Di pasar suku bunga, volume perdagangan untuk obligasi pemerintah China 10 tahun dan 30 tahun telah turun ke level terendah sejak Februari, mencerminkan aversi risiko yang lebih luas dan sikap menunggu dan melihat. Bitcoin terus diperdagangkan dalam rentang, dengan posisi ringan dan skew yang dinormalisasi menunjukkan kurangnya keyakinan arah yang jelas di pasar. Sejak Mei, kurva volatilitas telah mendatar dari tengah hingga ujung jauh, mencerminkan tren penurunan yang mirip dengan indeks VIX dan mendorong beberapa investor untuk terlibat dalam perdagangan volatilitas panjang yang oportunistik. Secara khusus, opsi call $130,000 yang berakhir pada bulan September diperdagangkan pada 47 volatilitas, menunjukkan minat lokal pada kenaikan sebelum kuartal ketiga. Ke depan, kuartal ketiga mungkin lebih menantang. Dampak terkait tarif mungkin mulai meresap ke dalam data makro, sementara risiko fiskal seputar 'Build Back Better' (BBB) dan plafon utang dapat memicu volatilitas yang didorong oleh berita potensial. Tanpa adanya katalis yang jelas, Bitcoin tidak mungkin secara signifikan keluar dari rentang saat ini."