RUU stablecoin GENIUS menuju pemungutan suara akhir di Senat AS di tengah sorotan terhadap kepentingan kripto Trump

Para legislator di Washington bersiap untuk melakukan pemungutan suara pada hari Selasa terkait rancangan undang-undang stablecoin besar, sementara pertanyaan masih mengemuka tentang bagaimana afiliasi kripto Presiden AS Donald Trump yang semakin berkembang dapat memengaruhi masa depan legislasi aset digital.

Setelah berminggu-minggu pemungutan suara di komite, negosiasi, pemungutan suara cloture, beberapa versi rancangan undang-undang dan amandemen, Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act, atau disingkat GENIUS, kemungkinan besar akan segera menuju ke tahap pengesahan penuh di Senat.

Senat telah memilih untuk melanjutkan pembahasan rancangan undang-undang tersebut minggu lalu melalui cloture — sebuah langkah prosedural yang membuka jalan untuk debat lebih lanjut, sehingga memungkinkan pemungutan suara pada hari Selasa. Hal ini terjadi setelah upaya pemungutan suara pertama bulan lalu gagal karena tidak mendapat dukungan dari Partai Demokrat.

Partai Demokrat menyatakan kekhawatiran terkait ketentuan tentang penerbit asing, standar anti pencucian uang, potensi penerbitan stablecoin oleh korporasi, serta hubungan Trump yang semakin erat dengan proyek kripto, termasuk salah satunya yang baru-baru ini meluncurkan stablecoin. Seiring waktu, beberapa perubahan telah dilakukan pada rancangan undang-undang untuk mengatasi kekhawatiran tersebut.

Dan belakangan ini, cukup banyak anggota Demokrat yang memberikan suara setuju sehingga mencapai ambang batas 60 suara. Pada pemungutan suara cloture terakhir, para legislator memilih 68 banding 30, dengan 18 Demokrat mendukung.

"Secara keseluruhan, tampaknya setidaknya GENIUS akan lolos dari Senat pada hari Selasa," kata Ron Hammond, kepala kebijakan dan advokasi di Wintermute, dalam wawancara dengan The Block, seraya mencatat bahwa situasinya masih dinamis. "Sejauh ini, Demokrat tampaknya mulai mendukung setidaknya rancangan undang-undang stablecoin."

Hammond mencatat bahwa rancangan undang-undang terpisah untuk mengatur industri kripto secara keseluruhan adalah "cerita yang sama sekali berbeda."

Rancangan undang-undang Senat ini akan mewajibkan stablecoin didukung sepenuhnya oleh dolar AS atau aset likuid serupa, mewajibkan audit tahunan bagi penerbit dengan kapitalisasi pasar lebih dari $50 miliar, dan menambahkan ketentuan terkait penerbitan asing.

Rancangan undang-undang ini juga melarang perusahaan publik non-keuangan, seperti Meta dan Amazon, untuk menerbitkan stablecoin kecuali mereka memenuhi kriteria tertentu terkait risiko keuangan dan privasi data konsumen. RUU ini juga mencakup ketentuan terkait kebangkrutan sehingga pemegang stablecoin diberikan "status super-prioritas dalam proses kebangkrutan, memberikan hak hukum untuk memulihkan dana mereka terlebih dahulu jika terjadi kebangkrutan, dan melindungi deposan bank yang ada dari klaim cadangan dari penerbit," menurut lembar fakta.

Hubungan keluarga Trump

Salah satu poin yang terus menjadi perdebatan adalah hubungan Trump dengan perusahaan afiliasinya, World Liberty Financial, yang baru-baru ini meluncurkan stablecoin. Senator Elizabeth Warren, D-Mass., yang dikenal kritis terhadap kripto, minggu lalu mendesak para legislator untuk menolak GENIUS, dengan mengutip perusahaan tersebut.

"Stablecoin itu sudah menjadi stablecoin terbesar kelima di dunia dan investor asing mulai memanfaatkan jalur ini untuk korupsi," kata Warren dalam sebuah pernyataan.

Beberapa ketentuan telah ditambahkan ke GENIUS untuk mengatasi konflik kepentingan, menurut seorang staf Senat Demokrat kepada The Block.

Salah satunya adalah larangan bagi anggota Kongres dan pejabat eksekutif untuk terlibat langsung dalam penerbitan stablecoin. Ada juga bagian baru dalam RUU yang mewajibkan pengungkapan tahunan jika seorang pejabat pemerintah memiliki stablecoin pembayaran senilai $5.000.

Versi terbaru dari GENIUS Act tidak secara langsung membahas penerbitan stablecoin oleh World Liberty Financial. Putra-putra Presiden Trump, Eric Trump, Donald Trump, dan Barron Trump tercantum sebagai salah satu pendiri di situs web perusahaan tersebut.

"Ada batasan konstitusional," kata seorang staf Senat dari Partai Demokrat. Tidak jelas secara konstitusional apakah sebuah undang-undang dapat menargetkan "anak presiden yang bukan di bawah umur," ujarnya.

"Jadi kami sangat menyadari batasan konstitusional dan ingin memastikan bahwa larangan tersebut secara langsung ditujukan kepada pejabat pemerintah selama mereka menjabat," kata staf tersebut. RUU ini tidak dapat melarang kepentingan bisnis keluarga Trump, tambahnya.

"Keluarga adalah bagian yang sulit," ujarnya.

Staf Senat dari Partai Demokrat itu juga menyinggung klausul emolumen, yang melarang pejabat federal menerima pembayaran dan hadiah dari pemerintah asing tanpa persetujuan Kongres.

Apa yang akan terjadi selanjutnya? 

DPR memiliki versi RUU stablecoin sendiri yang memiliki beberapa perbedaan dibandingkan dengan GENIUS, seperti jalur negara bagian dan perlakuan terhadap penerbit asing. Komite Jasa Keuangan DPR telah meloloskan legislasi stablecoin mereka sendiri, Stablecoin Transparency and Accountability for a Better Ledger Economy Act, dari komite pada bulan Mei, namun belum diajukan ke pemungutan suara penuh di DPR.

DPR bisa saja memutuskan untuk mengambil GENIUS Act sebagai gantinya, kata Jennifer Schulp, direktur studi regulasi keuangan di lembaga pemikir libertarian Cato Institute.

"Jika STABLE Act disahkan dalam bentuknya yang sekarang, itu tidak sesuai dengan GENIUS Act," kata Schulp dalam sebuah wawancara. "Prosesnya akan jauh lebih lambat jika mereka berharap bisa menyelesaikan sesuatu sebelum Agustus."

Tampaknya lebih mungkin DPR akan mengambil GENIUS, mengingat versi Senat telah mendapatkan dukungan bipartisan yang penting, kata Schulp.

"Fakta bahwa GENIUS semakin menjauh dari posisi STABLE, menurut saya, merupakan indikator bahwa GENIUS jauh lebih dekat dengan batas minimum yang dibutuhkan untuk mendapatkan dukungan bipartisan di Senat agar bisa disahkan," ujarnya.