ETF altcoin spot baru dapat membuka strategi arah yang menarik, menurut K33

Dengan potensi peluncuran exchange-traded funds (ETF) altcoin spot baru dalam beberapa bulan mendatang di bawah Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) yang lebih ramah terhadap kripto, persetujuan ini dapat membuka peluang strategi long/short yang menarik, menurut perusahaan pialang dan riset aset digital K33.

Delapan penerbit telah mengajukan permohonan ETF spot Solana, dengan SEC secara proaktif menghubungi manajer aset untuk meminta agar mereka memasukkan bahasa terkait staking dalam aplikasi terbaru mereka. Hal ini menunjukkan keterlibatan regulasi yang semakin meningkat dan memperbesar kemungkinan staking akan menjadi bagian dari ETF Ethereum maupun Solana, ujar Lunde. Solana juga bukan satu-satunya — terdapat juga pengajuan untuk berbagai aset kripto lain seperti LTC, XRP, dan DOGE.

Salah satu dinamika kunci dalam peluncuran ETF Bitcoin dan Ethereum sebelumnya adalah "efek Grayscale", kata Lunde, di mana kepemilikan trust besar yang sudah ada membanjiri pasar saat dikonversi menjadi ETF, dan lebih dari 50% aset yang dikelola dijual dalam waktu 200 hari. Namun, terdapat perbedaan penting dalam kepemilikan Grayscale terkait potensi penambahan ETF baru. Tidak seperti XRP dan Dogecoin, trust Solana dan Litecoin milik Grayscale telah diperdagangkan secara publik, sehingga menjadi perbandingan terdekat, ujarnya.

Long SOL, Short LTC?

Trust Solana milik Grayscale, yang diluncurkan pada 2023, tidak pernah diperdagangkan dengan diskon dan hanya memegang 0,1% dari suplai SOL — sehingga meminimalkan risiko banjir pasar atau penjualan akibat penebusan, kata Lunde. Sebaliknya, trust Litecoin sering diperdagangkan dengan diskon, memegang 2,65% dari suplai LTC, dan mengalami tekanan diskon baru setelah penciptaan in-kind baru-baru ini. Selain itu, hanya Canary Capital dan CoinShares yang sejauh ini mengajukan ETF Litecoin, sehingga lebih sedikit penerbit yang dapat menyerap potensi arus keluar, tambahnya.

Hal ini menunjukkan setup ETF yang lebih bersih untuk Solana, sementara produk Litecoin berisiko mengalami arus keluar pasca peluncuran, seperti yang terjadi setelah konversi GBTC dan ETHE, ujar Lunde. Oleh karena itu, strategi long SOL dan short LTC setelah peluncuran ETF tampak menarik, terutama jika keduanya debut secara bersamaan.

K33 berupaya mengumpulkan $8,9 juta melalui penerbitan saham sebagai langkah menuju target treasury 1.000 BTC

Pada hari Rabu, K33 meluncurkan penerbitan saham terarah baru untuk mengumpulkan setidaknya SEK 85 juta ($8,9 juta) guna membeli bitcoin sebagai bagian dari target yang lebih luas untuk mengakumulasi 1.000 BTC ($105 juta) untuk treasury perusahaan. Langkah ini akan membuka leverage operasional bagi perusahaan sebagai broker, meningkatkan margin, memungkinkan penawaran produk baru, dan memperbaiki kemampuannya menarik klien institusi yang lebih besar, menurut pernyataan mereka.

Penawaran ini dihargai SEK 0,1036 per saham — sesuai dengan harga penutupan saham pada hari Selasa — dan didukung oleh komitmen awal dari investor lama maupun baru, termasuk €100.000 ($115.000) dari CEO Torbjørn Bull Jenssen. Penawaran ini bersifat terbuka, memungkinkan K33 mengumpulkan lebih dari minimum jika permintaan tinggi, namun tetap ada batasan sesuai kebijakan perusahaan.

"Penggalangan dana ini menandai tonggak penting menuju tujuan awal kami untuk mengakuisisi 1.000 BTC sebelum melakukan ekspansi lebih lanjut," kata Jenssen. "Kami sangat yakin bahwa bitcoin adalah masa depan keuangan global dan kami memposisikan K33 untuk mendapatkan manfaat maksimal dari hal ini."

Strategi treasury bitcoin K33 diluncurkan pada 28 Mei, didukung oleh pendanaan awal SEK 60 juta ($6,3 juta), yang diperoleh melalui kombinasi penerbitan saham dan pinjaman konversi tanpa kupon. Perusahaan melakukan pembelian bitcoin pertamanya pada 3 Juni, mengakuisisi 10 BTC senilai sekitar SEK 10 juta ($1 juta). 

Sejak itu, K33 telah menambah treasury bitcoinnya dengan pembelian 10 BTC lagi, dan per 18 Juni, perusahaan kini memegang 25 BTC ($2,6 juta), setelah membeli tambahan 5 BTC untuk sekitaghly SEK 5 million ($522,000), juga diumumkan pada hari Rabu.

"Kami memperkirakan bitcoin akan menjadi aset dengan kinerja terbaik dalam beberapa tahun ke depan dan akan membangun neraca kami dalam bentuk bitcoin ke depannya. Langkah ini akan memberikan K33 eksposur langsung terhadap harga bitcoin dan membantu membuka sinergi yang kuat dengan operasi pialang kami," kata Jenssen.

Kantor pusat operasional K33 berada di Norwegia, namun perusahaan induknya terdaftar di Nasdaq First North Growth Market di Stockholm, Swedia.