Protokol pinjaman DeFi memegang aset hampir $60 miliar di tengah gelombang baru adopsi: laporan

• Pinjaman DeFi TVL melonjak melewati $50 miliar (mendekati $60 miliar), naik 60% dalam setahun, didorong oleh pelembagaan.
• Tren ‘Dellet DeFi’ melihat aplikasi menyematkan DeFi untuk imbal hasil/pinjaman (misalnya, Coinbase-Morpho berasal dari pinjaman $300 juta).
• Aset Dunia Nyata (RWA) yang ditokenisasi seperti Treasury AS semakin banyak digunakan sebagai sumber jaminan dan hasil di DeFi.

Transformasi yang signifikan, meskipun bersahaja, membentuk kembali lanskap keuangan terdesentralisasi (DeFi).

Bergerak melampaui hiruk-pikuk spekulatif dan imbal hasil tinggi yang seringkali meragukan yang mencirikan pasar bullish sebelumnya, pertumbuhan DeFi saat ini didorong oleh evolusinya menjadi lapisan keuangan dasar untuk aplikasi yang berhadapan dengan pengguna dan peningkatan signifikan dalam partisipasi institusional.

Pematangan ini sangat jelas di sektor pinjaman DeFi, yang telah melihat total value locked (TVL) melonjak.

Menurut laporan hari Rabu oleh perusahaan analitik Artemis dan platform hasil on-chain Vaults.fyi, TVL di seluruh protokol pinjaman DeFi teratas—termasuk nama-nama terkemuka seperti Aave, Euler, Spark, dan Morpho—telah melonjak melewati angka $50 miliar dan sekarang mendekati $60 miliar.

Ini mewakili pertumbuhan substansial 60% selama setahun terakhir saja. Laporan tersebut mengaitkan ekspansi yang mengesankan ini dengan “pelembagaan yang cepat dan alat manajemen risiko yang semakin canggih.”

“Ini bukan hanya platform hasil; mereka berkembang menjadi jaringan keuangan modular yang mengalami pelembagaan yang cepat,” kata penulis laporan tersebut, menyoroti perubahan mendasar dalam bagaimana protokol ini digunakan dan dirasakan.

‘Dellet DeFi’: integrasi tanpa batas untuk pengguna arus utama

Salah satu tren utama yang diidentifikasi dalam laporan tersebut adalah munculnya “belanak DeFi” – sebuah strategi di mana aplikasi yang berhadapan dengan pengguna diam-diam menyematkan infrastruktur DeFi di backend mereka untuk menawarkan layanan keuangan seperti perolehan hasil atau pinjaman.

Operasi DeFi yang kompleks ini diabstraksikan jauh dari pengguna akhir, menciptakan pengalaman yang lebih mulus dan akrab, mirip dengan aplikasi fintech tradisional.

Laporan tersebut menggambarkan ini sebagai: “front-end fintech, backend DeFi.”

Contoh utamanya adalah Coinbase, di mana pengguna dapat meminjam kepemilikan Bitcoin (BTC) mereka melalui sistem yang didukung oleh infrastruktur backend pemberi pinjaman DeFi Morpho.

Integrasi ini telah menghasilkan lebih dari $300 juta dalam bentuk pinjaman pada bulan ini, laporan itu menunjukkan.

Demikian pula, integrasi Bitget Wallet dengan protokol pinjaman Aave menawarkan kepada pengguna hasil 5% atas kepemilikan stablecoin USDC dan USDT mereka di berbagai rantai, semuanya tanpa mengharuskan mereka keluar dari aplikasi dompet kripto.

Meskipun tidak sepenuhnya DeFi, PayPal juga menggunakan model serupa dengan stablecoin PYUSD-nya, menawarkan hasil mendekati 3,7% kepada pengguna dompet PayPal dan Venmo.

Laporan tersebut menunjukkan bahwa perusahaan fintech ramah kripto lainnya yang membanggakan basis pengguna yang besar, seperti Robinhood atau Revolut, mungkin akan segera mengadopsi strategi ini.

Dengan menawarkan layanan seperti jalur kredit stablecoin dan pinjaman yang didukung aset melalui pasar DeFi, perusahaan-perusahaan ini dapat memanfaatkan aliran pendapatan berbasis biaya baru sambil memperkenalkan manfaat DeFi kepada khalayak yang lebih luas.

Menjembatani dunia: Aset Dunia Nyata (RWA) yang ditokenisasi masuk ke DeFi

Perkembangan signifikan yang mendorong pertumbuhan DeFi adalah meningkatnya integrasi versi tokenisasi dari instrumen keuangan tradisional, yang biasa disebut sebagai aset dunia nyata (RWA).

Protokol DeFi secara progresif memperkenalkan kasus penggunaan untuk Treasury AS yang ditokenisasi, dana kredit, dan aset konvensional lainnya.

RWA yang ditokenisasi ini dapat berfungsi sebagai jaminan untuk pinjaman, mendapatkan hasil langsung dalam protokol DeFi, atau dibundel ke dalam strategi investasi yang lebih kompleks, sehingga menjembatani kesenjangan antara keuangan tradisional dan ekonomi digital terdesentralisasi.

Tokenisasi strategi investasi juga mendapatkan daya tarik.

Pendle, protokol yang memungkinkan pengguna untuk memisahkan aliran hasil dari pokok suatu aset, sekarang mengelola lebih dari $4 miliar dalam TVL, sebagian besar di antaranya berada dalam produk hasil stablecoin tokenisasi.

Sementara itu, platform seperti Ethena, dengan sUSDe dan token yang menghasilkan hasil serupa, telah memperkenalkan produk yang memberikan pengembalian melebihi 8% melalui strategi canggih seperti perdagangan cash-and-carry, sambil mengabstraksi kompleksitas operasional dari pengguna akhir.

Munculnya manajer aset on-chain: memprofesionalkan investasi DeFi

Tren yang kurang terlihat tetapi sangat penting yang disorot dalam laporan tersebut adalah munculnya manajer aset crypto-native.

Perusahaan seperti Gauntlet, Re7, dan Steakhouse Financial memainkan peran yang semakin berpengaruh dengan mengalokasikan modal di seluruh ekosistem DeFi menggunakan strategi yang dikelola secara profesional.

Fungsinya sangat mirip dengan manajer aset tradisional dalam keuangan konvensional.

Manajer aset on-chain ini menjadi tertanam dalam tata kelola protokol DeFi.

Mereka secara aktif berpartisipasi dalam menyempurnakan parameter risiko dan menyebarkan modal secara strategis di beragam produk hasil terstruktur, RWA tokenisasi, dan pasar pinjaman modular.

Laporan tersebut mencatat bahwa modal yang dikelola dalam sektor khusus ini telah tumbuh empat kali lipat sejak Januari, membengkak dari $1 miliar menjadi lebih dari $4 miliar, menggarisbawahi profesionalisasi dan pelembagaan strategi investasi DeFi yang cepat.