Penulis: Jasper Goodman , Michael Stratford , Declan Harty
Penerjemah: TechFlow
Kelompok Wall Street yang kuat sedang berusaha menghentikan beberapa proposal Partai Republik yang bertujuan untuk memajukan industri kripto.
Besarnya dana kampanye yang diinvestasikan oleh eksekutif kripto untuk pemilu 2024 telah berdampak besar pada industri perbankan. | Saul Loeb/AFP dari Getty Images
Sektor keuangan sedang terlibat dalam perang lobi di Washington.
Konflik antara perusahaan kripto dengan bank dan perusahaan Wall Street lainnya semakin meningkat, terutama terkait aturan aset digital baru yang didorong oleh kepemimpinan Partai Republik. Konflik ini diperkirakan akan mencapai puncaknya ketika Kongres kembali bersidang setelah reses bulan Agustus.
Dengan kembalinya Presiden Donald Trump ke Gedung Putih, industri kripto telah meraih serangkaian kemenangan lobi, termasuk reformasi legislatif pertama untuk regulasi aset digital. Kini, Partai Republik di Kongres bersiap untuk meloloskan undang-undang kedua yang lebih besar untuk memajukan pasar kripto, sementara kelompok Wall Street mulai memperlambat laju, memperingatkan bahwa beberapa reformasi yang ramah kripto dapat mengganggu bisnis mereka dan mengancam stabilitas keuangan.
Beberapa bank khawatir bahwa lembaga pemberi pinjaman mungkin menghadapi masalah kehilangan simpanan, karena nasabah dapat beralih ke produk kripto yang regulasinya lebih longgar.
Namun, pertarungan ini tidak terbatas pada Kongres saja. Konflik ini juga merambah ke sudut-sudut kebijakan keuangan yang lebih tersembunyi. Misalnya, kelompok perbankan berusaha menghentikan perusahaan kripto untuk mendapatkan lisensi bank nasional. Sementara itu, eksekutif industri kripto sedang melobi Gedung Putih untuk mempertahankan larangan bank mengenakan biaya akses data nasabah. Di saat yang sama, beberapa perusahaan keuangan tradisional memperingatkan regulator Wall Street bahwa mereka berusaha membuat perdagangan saham terlihat lebih mirip dengan kripto.
“Perubahan selalu sulit, terutama bagi mereka yang telah sukses dan berakar kuat dalam organisasi, mereka pasti akan merasa sedikit tidak nyaman dengan perubahan besar,” kata Dan Zinn, Kepala Penasihat Hukum OTC Markets, operator sistem perdagangan saham. “Ini benar-benar membuat semua orang waspada, baik karena sedikit ketakutan maupun sedikit kegembiraan.”
Konflik ini menyoroti perubahan besar dalam dinamika lobi kebijakan keuangan dalam beberapa bulan terakhir, seiring Washington mulai merangkul industri kripto. Antusiasme sayap kanan untuk industri kripto, yang dalam beberapa tahun terakhir telah menginvestasikan ratusan juta dolar untuk mempengaruhi Washington, dalam beberapa kasus telah melampaui kepentingan perusahaan keuangan tradisional, yang biasanya sejalan dengan sebagian besar agenda kebijakan keuangan Partai Republik.
Bulan ini, pertarungan lobi memasuki tahap puncak, ketika asosiasi industri perbankan meminta legislator untuk melakukan perubahan retrospektif pada undang-undang kripto yang telah disahkan Kongres dan ditandatangani pada bulan Juli, yang memicu penolakan keras dari industri kripto. (Anggota Partai Republik di DPR juga mendorong perubahan retrospektif setelah memilih menerima versi Senat dari undang-undang tersebut.)
Selama ini, para bankir selalu skeptis terhadap kripto. Tokoh-tokoh industri seperti CEO JPMorgan Jamie Dimon sebelumnya telah meremehkan aset digital, dan agenda mereka di Washington telah lama bertentangan dengan tujuan perusahaan aset digital.
“Ini adalah perebutan wilayah yang telah berlangsung selama bertahun-tahun, dan sejujurnya, sejauh ini kami belum mendapatkan kejelasan regulasi apa pun,” kata Warren Davidson, anggota DPR dari Ohio yang juga anggota Komite Jasa Keuangan DPR dan sekutu lama industri kripto.
Namun selama beberapa bulan terakhir, asosiasi industri utama yang mewakili perbankan hanya mengeluarkan kritik publik yang suam-suam kuku terhadap legislasi Partai Republik yang berkembang pesat dan bertujuan memberikan legitimasi regulasi pada aset digital.
Setelah Trump menandatangani undang-undang besar bulan lalu yang menetapkan aturan baru untuk stablecoin (kripto yang nilainya dipatok pada dolar AS), mereka menjadi lebih vokal. Kelompok seperti American Bankers Association kini mendesak senator untuk mengubah undang-undang stablecoin saat mereka meninjau undang-undang struktur pasar kripto kedua yang lebih besar bulan depan. Mereka ingin mencegah semua perusahaan kripto membayar imbal hasil kepada nasabah yang memegang stablecoin, dan menghapus ketentuan undang-undang yang menurut mereka memungkinkan lembaga simpanan tanpa asuransi yang berlisensi nasional beroperasi secara nasional tanpa pengawasan yang memadai.
Bagi bank kecil, kekhawatiran ini sangat nyata, mereka menyatakan bahwa mereka bisa mengalami kerugian jika nasabah menarik dana dan menaruhnya di produk kripto seperti stablecoin.
“Rasanya seperti ada upaya untuk menggantikan kami,” kata Christopher Williston, Presiden dan CEO Independent Bankers Association of Texas, satu-satunya kelompok perbankan utama yang secara terbuka menentang undang-undang stablecoin.
Williston mengatakan bahwa undang-undang stablecoin yang dikenal sebagai “Genius Act” merupakan “ancaman mendasar bagi simpanan bank” lembaga pemberi pinjaman kecil. Ia juga menambahkan bahwa undang-undang baru ini bagi bank komunitas seperti “pemotongan ke seribu satu” setelah beban regulasi selama 15 tahun pasca reformasi krisis keuangan 2008.
Perusahaan kripto yang telah lama melobi undang-undang stablecoin menegaskan bahwa masalah ini sudah selesai.
CEO Blockchain Association, organisasi perdagangan industri terkemuka, Summer Mersinger, mengatakan bahwa “Genius Act” adalah “undang-undang yang sudah ditetapkan.” “Kongres telah melakukan perdebatan sengit tentang hal ini, dan undang-undang ini merupakan kompromi dari para pembuat kebijakan. Jadi kita seharusnya tidak mencoba kembali ke masa lalu dan mendiskusikan ulang masalah ini.”
Wakil Presiden Eksekutif Bank Policy Institute yang mewakili bank-bank besar, Paige Pidano Paridon, mengatakan bahwa organisasinya ingin bekerja sama dengan industri kripto untuk membuat “aturan yang jelas dan adil.”
Ia mengatakan: “Ini bukan pertarungan antara bank dan kripto, melainkan upaya bersama untuk membuat aturan yang berlaku untuk semua orang, sambil melindungi konsumen dan sistem keuangan. Sistem keuangan Amerika dibangun di atas kepercayaan, dan ketika konsumen biasa tidak dapat membedakan antara yang aman dan tidak aman, risikonya meningkat dan daya saing Amerika akan menurun.”
Di Securities and Exchange Commission (SEC) Amerika Serikat, lembaga keuangan tradisional terus mendesak regulator Wall Street untuk berhati-hati, karena lembaga tersebut sedang mempertimbangkan permintaan industri kripto untuk “tokenisasi saham Amerika.” Tokenisasi adalah menempatkan aset seperti itu di blockchain yang sama dengan bitcoin dan ether.
Pendukungnya berpendapat bahwa tokenisasi akan membantu mempercepat perdagangan saham secara global dan menurunkan biaya. Namun, Securities Industry and Financial Markets Association serta raksasa perdagangan Citadel Securities milik donor besar Partai Republik Ken Griffin, berpendapat bahwa saham yang ditokenisasi harus mengikuti aturan yang sama dengan ribuan saham tradisional yang saat ini diperdagangkan. Para pelobi memperkirakan bahwa perdebatan tentang tokenisasi akan berperan dalam debat Kongres yang akan datang mengenai undang-undang struktur pasar, yang akan membagi otoritas regulasi kripto di antara regulator pasar. Senator Partai Republik telah berjanji untuk meloloskan undang-undang ini pada musim gugur tahun ini.
Memang, pengaruh industri perbankan di Washington masih sangat kuat, CEO bank-bank besar masih memenangkan pertemuan di Oval Office, dan lembaga pemberi pinjaman juga mendapat manfaat dari agenda pelonggaran regulasi Partai Republik secara menyeluruh. Beberapa pelaku industri keuangan tradisional juga mulai menyukai prospek kripto.
Namun pada saat yang sama, industri perbankan sedang menghadapi lanskap politik yang dibentuk oleh besarnya dana kampanye yang diinvestasikan oleh eksekutif kripto pada pemilu sebelumnya—dan kembali berharap pada pemilu paruh waktu yang akan datang. Kripto menjadi prioritas utama kebijakan Gedung Putih dan Trump, di mana keluarga Trump telah berinvestasi di banyak perusahaan kripto.
Dinamika ini menjadikan industri kripto sebagai kekuatan yang kuat. Di Consumer Financial Protection Bureau, eksekutif industri kripto berhasil melobi pemerintahan Trump untuk membatalkan upaya bekerja sama dengan bank besar dalam mencabut aturan “open banking” era Biden yang mengatur berbagi data konsumen.
Kebijakan ini melarang bank mengenakan biaya untuk akses data tersebut, sementara perusahaan fintech dan kripto menggunakan data ini untuk mendukung layanan mereka, serta memudahkan nasabah membuka akun dan mentransfer dana. Setelah intervensi bersama antara eksekutif perusahaan kripto dan perusahaan fintech, Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) kini mempertimbangkan kembali aturan ini, alih-alih mencabutnya sepenuhnya.
“Bank masih dihormati,” kata Davidson, seraya menambahkan bahwa Partai Republik telah bekerja sama dengan industri perbankan untuk mencabut beberapa regulasi pasca 2008. “Namun sejujurnya, bank memang menikmati manfaat di bidang lain, yang dalam banyak hal melindungi mereka dari dampak pasar.”
