Mengapa Jack Ma membeli Ethereum?

Pada tanggal 2 September 2025, perusahaan publik Hong Kong Yunfeng Financial mengumumkan bahwa mereka telah membeli 10.000 Ethereum di pasar terbuka, dengan total investasi sebesar 44 juta dolar AS. Berita ini dengan cepat menimbulkan kehebohan di kalangan teknologi dan keuangan.

Di balik Yunfeng Financial berdiri Jack Ma dan Yu Feng, dua tokoh penting di dunia bisnis Tiongkok. Ketika seorang pengusaha ikonik seperti Jack Ma memperluas jangkauan modalnya ke dunia kripto, yang kita lihat mungkin adalah titik balik era industri internet Tiongkok.

Jumlah investasi ini tidak terlalu besar bagi peta bisnis Jack Ma, namun makna simbolisnya jauh melampaui nilai finansialnya. Ini menandai bahwa para pencipta generasi pertama internet Tiongkok mulai serius melirik generasi berikutnya dari internet, yaitu Web3. Ini adalah penataan strategi yang dipikirkan matang-matang, yang menandakan bahwa setelah lebih dari dua dekade pertumbuhan pesat, para raksasa internet Tiongkok sedang mencari benua baru.

Batas Pertumbuhan Internet

Beberapa tahun setelah pensiun, sosok Jack Ma perlahan menghilang dari pandangan publik, tidak lagi sering muncul di panggung acara tahunan Alibaba, juga tidak lagi berbicara lantang tentang masa depan internet. Ia berkeliling ke berbagai negara, mempelajari teknologi pertanian, dan memperhatikan ilmu kehidupan.

Secara kasat mata, bidang-bidang ini tampak sangat jauh dari e-commerce, pembayaran, dan komputasi awan yang pernah ia kuasai. Namun jika dicermati, ada satu benang merah yang tersembunyi: mencari cara baru untuk menciptakan nilai.

Dua puluh tahun terakhir, pertumbuhan pesat industri internet Tiongkok bisa dibilang epik. Dari portal ke media sosial, dari e-commerce ke pembayaran, generasi demi generasi wirausahawan memanfaatkan bonus demografi dan teknologi mobile untuk membangun kerajaan bisnis satu demi satu.

Namun ketika gelombang surut, lalu lintas mencapai puncaknya, industri terjebak dalam persaingan pasar yang stagnan, dan model lama kehilangan daya magisnya. Jack Ma sangat paham, era di mana kemenangan mudah diraih hanya dengan efek skala dan efek jaringan sudah berakhir.

Maka, ia mulai memikirkan di mana "disrupsi" berikutnya akan terjadi.

Sejak KTT Keuangan Bund tahun 2020, ia sudah pernah mengucapkan kalimat bermakna: "Jika kita membangun sistem keuangan tiga puluh tahun ke depan dengan pandangan masa depan, mata uang digital mungkin akan menjadi inti yang sangat penting."

Kalimat ini kemudian terbukti sebagai prediksi hasil pengamatannya jangka panjang. Bagi dia, Web3 bukan sekadar label "tren baru", melainkan peluang untuk merekonstruksi logika bisnis dari dasar. Blockchain, smart contract, tokenisasi—teknologi yang terdengar dingin ini, justru menjadi jawaban baru yang ia cari.

Uang Tidak Pernah Tidur, Lingkaran Web3 Jack Ma

Pada tahun 2010, Jack Ma dan pendiri Focus Media Yu Feng bersama-sama mendirikan Yunfeng Financial. Sejak itu, perusahaan ini secara bertahap menjadi platform modal bersama mereka. Yu Feng sebagai CEO, secara terbuka memegang 47,25% saham; Jack Ma mengendalikan sekitar 11,15% saham secara tidak langsung melalui Yunfeng Fund. Karena itu, Yunfeng Financial selalu dianggap sebagai "saham konsep Jack Ma" oleh pasar. Pada bulan Juni tahun ini, ketika Ant Digital Technology sering melakukan penataan di jalur RWA dan stablecoin, harga saham Yunfeng Financial juga melonjak beberapa kali.

Yang benar-benar membuat jaringan modal ini terhubung erat dengan dunia kripto adalah direktur non-eksekutif independen Yunfeng Financial—Xiao Feng.

Dalam jaringan modal yang dibangun Jack Ma dan Yu Feng ini, Xiao Feng memainkan peran penting sebagai jembatan. Sejak 2019, ia menjabat sebagai direktur non-eksekutif independen Yunfeng Financial, sekaligus menjadi Chairman dari platform perdagangan aset virtual berlisensi Hong Kong, HashKey Group. Identitas ganda yang unik inilah yang membuka pintu kepatuhan Yunfeng Financial ke dunia kripto.

Latar belakang mendalam Xiao Feng di bidang blockchain dan keuangan digital membuatnya menjadi penasihat penting dalam strategi Web3 Yunfeng Financial. Meskipun ia tidak terlibat langsung dalam operasional harian perusahaan, dalam keputusan besar terkait aset digital, penilaian profesionalnya sering kali sangat menentukan. Para analis pasar umumnya percaya bahwa pembelian Ethereum oleh Yunfeng Financial kali ini dilakukan melalui saluran perdagangan yang patuh, yaitu HashKey.

Model "keuangan tradisional + bursa patuh" seperti ini sedang membentuk efek demonstrasi di pasar Hong Kong.

Pada bulan Agustus tahun ini, Huajian Medical IVD juga membeli Ethereum melalui HashKey, dengan investasi tahap pertama mencapai 149 juta HKD. Guotai Junan International juga membuka saluran perdagangan aset virtual, dan proses penyelesaiannya juga tidak lepas dari dukungan HashKey. Yunfeng Financial telah mengungkapkan rencana untuk terus mengeksplorasi penataan strategis aset kripto utama seperti Bitcoin, Solana, dan lain-lain, yang menandakan bahwa lebih banyak perusahaan publik Hong Kong mungkin akan mengikuti tren ini dan masuk ke pasar kripto secara massal.

Dalam ekosistem baru ini, Jack Ma dan Yu Feng bertanggung jawab atas keputusan modal, Xiao Feng memberikan panduan profesional dan saluran kepatuhan, membentuk aliansi strategis yang efisien. Struktur ini tidak hanya menurunkan ambang masuk modal tradisional ke dunia Web3, tetapi juga memberikan dukungan kuat bagi Hong Kong untuk memperkuat posisinya sebagai pusat aset digital Asia.

Dari ambisi stablecoin Ant Group hingga penataan strategis ETH oleh Yunfeng Financial, peta modal Jack Ma diam-diam beralih ke dunia blockchain dan desentralisasi. Ia sekali lagi berdiri di persimpangan gelombang keuangan baru, membuktikan intuisi lamanya dengan kata-kata: "Peluang masa depan terletak pada penggunaan teknologi baru untuk mereformasi industri tradisional."

Jendela Peluang RWA

Di antara banyak skenario aplikasi Web3, tokenisasi RWA (Real World Asset) dengan cepat menjadi sorotan. RWA adalah membawa aset-aset seperti properti, obligasi, kredit karbon, bahkan karya seni yang sebelumnya "tertidur" di sistem tradisional ke blockchain, dan melepaskan likuiditasnya dalam bentuk token.

Dalam beberapa tahun singkat, pasar ini tumbuh dari ladang percobaan bernilai puluhan juta dolar menjadi lautan biru raksasa senilai 2,5 miliar dolar AS. Boston Consulting Group bahkan memprediksi bahwa pada tahun 2030, skala aset tokenisasi bisa mencapai 16 triliun dolar AS, angka yang cukup untuk menyaingi keuangan tradisional.

Bagi para raksasa internet Tiongkok, ini jelas adalah pintu masuk terbaik ke dunia Web3. Dua puluh tahun perjalanan internet, mereka telah mengumpulkan rantai pasok, jaringan pembayaran, dan aset fisik yang sangat besar, dan tokenisasi RWA adalah kunci untuk mengaktifkan kembali aset-aset tersebut.

Langkah Yunfeng Financial adalah cerminan dari logika ini. Yang dilihat publik adalah mereka membeli Ethereum secara terbuka; namun dalam pengumuman tertulis lebih jelas, Ethereum bukan sekadar cadangan keuangan, tetapi akan diintegrasikan ke dalam "model penyelesaian bisnis asuransi" dan "sistem inovatif yang sesuai dengan Web3". Dengan kata lain, di mata mereka, ETH bukan lagi sekadar aset, melainkan fondasi infrastruktur keuangan generasi berikutnya.

Sebelumnya, Yunfeng Financial telah bekerja sama dengan Ant Digital Technology untuk berinvestasi bersama di RWA public chain institusional, Pharos; mereka juga meluncurkan proyek "Carbon Chain", membawa data perdagangan kredit karbon berkualitas tinggi ke blockchain, mencoba membangun jalur antara keuangan hijau dan blockchain.

Gambar

Dari perdagangan karbon ke RWA public chain, dari peningkatan lisensi sekuritas hingga cadangan ETH, Yunfeng Financial sedang menyusun peta besar yang berakar pada keuangan tradisional sekaligus merambah ke dunia desentralisasi.

Gambar

Pilihan Jalur Transformasi

Transformasi Web3 yang dipilih Jack Ma mengambil strategi yang lebih stabil: mengandalkan lembaga keuangan yang ada, dalam kerangka kepatuhan, dan memulai dari lapisan infrastruktur.

Langkah pertama dari jalur ini adalah membawa Yunfeng Financial ke panggung. Sebagai perusahaan induk keuangan yang terdaftar di Hong Kong, Yunfeng Financial memegang lisensi penting seperti sekuritas, asuransi, dan manajemen aset. Bagi setiap institusi yang ingin masuk ke Web3, lisensi adalah "pelindung", dan di tengah pengetatan regulasi global, kepatuhan sering kali menentukan seberapa jauh sebuah proyek bisa berjalan.

Langkah kedua adalah memilih RWA sebagai pintu masuk. Dibandingkan dengan aset kripto yang tidak memiliki penopang, RWA didukung oleh aset nyata seperti properti, obligasi, dan kredit karbon, sehingga lebih mudah diterima oleh lembaga keuangan dan regulator. Dengan men-tokenisasi aset fisik ke blockchain, model ini tetap menjaga keterkaitan erat dengan ekonomi riil, sekaligus membuka saluran baru untuk sirkulasi aset.

Langkah ketiga adalah menanamkan investasi di lapisan infrastruktur. Baik itu investasi di public chain Pharos, maupun langsung membeli Ethereum sebagai cadangan, semuanya menunjukkan penekanan pada nilai jangka panjang. Ethereum saat ini adalah platform smart contract paling aktif, dengan pengembang dan ekosistem aplikasi terbanyak di dunia. Bagi Jack Ma, memiliki Ethereum sama dengan memegang tiket masuk ke dunia Web3.

"Lembaga keuangan + kepatuhan + infrastruktur", inilah tiga titik tumpu yang digambarkan Jack Ma. Dibandingkan jalur lain, strategi ini memiliki beberapa keunggulan alami. Ia sepenuhnya memanfaatkan keunggulan sumber daya keuangan tradisional, sekaligus secara efektif mengendalikan risiko regulasi; ia juga lebih awal menata arah perkembangan teknologi masa depan, serta menghindari benturan langsung dengan sistem yang ada.

Bagi para raksasa internet Tiongkok yang sedang mencari kurva pertumbuhan baru, ini jelas merupakan contoh yang sangat berharga. Dalam proses mencari kurva pertumbuhan baru, mereka dapat secara bertahap mewujudkan transformasi ke dunia Web3 melalui jalur stabil serupa.

Meskipun Yunfeng Financial bukan perusahaan Tiongkok pertama yang memasukkan aset kripto ke dalam strategi keuangannya, namun karena didukung oleh Jack Ma, ia jelas menjadi kasus yang paling menarik perhatian dunia setelah perusahaan treasury luar negeri seperti MicroStrategy dan Bitmine. Jika MicroStrategy mewakili eksperimen agresif Wall Street, Bitmine menunjukkan transformasi modal perusahaan tambang, maka langkah Yunfeng Financial menandakan kemunculan modal Tiongkok secara terbuka di jalur Web3.

Dua puluh tahun terakhir, perusahaan internet Tiongkok paling mahir dalam berinovasi di lapisan aplikasi. Dengan bonus demografi dan pasar yang besar, mereka meraih kesuksesan besar dalam inovasi model seperti e-commerce, media sosial, dan pembayaran mobile. Namun di bidang teknologi dasar dan infrastruktur, Tiongkok masih tertinggal dari Amerika Serikat. Persaingan di era Web3 akan lebih banyak berfokus pada protokol dasar dan infrastruktur. Siapa yang bisa menguasai sistem operasi internet generasi berikutnya, dialah yang akan memenangkan hak bicara di masa depan.

Penataan Jack Ma kali ini adalah respons langsung terhadap perubahan pola ini. Melalui investasi di RWA public chain dan cadangan Ethereum, ia sebenarnya sedang menyiapkan amunisi strategis untuk persaingan masa depan. Ini tidak hanya membuka jalur baru bagi Yunfeng Financial, tetapi juga memberikan contoh bagi para raksasa internet Tiongkok yang masih menunggu dan melihat. Dapat diperkirakan, dalam beberapa tahun ke depan, akan semakin banyak perusahaan Tiongkok yang masuk ke jalur Web3 dengan berbagai cara.

Bagi perusahaan internet Tiongkok, Web3 adalah tantangan sekaligus peluang. Ia memberikan kesempatan untuk mengocok ulang kartu, kesempatan untuk berdiri sejajar dengan pesaing global di garis start yang sama dalam paradigma teknologi baru.