Bitcoin Bisa Melihat Kenaikan 'Konyol, Seperti Monopoli' di Tengah Akumulasi Diam-diam oleh Sovereign Wealth Funds dan Lainnya: Diem Co-Creator

Christian Catalini, salah satu pencipta proyek Diem dan chief strategy officer di perusahaan kripto Lightspark, menjelaskan bagaimana dunia korporat seharusnya menangani Bitcoin (BTC).

Dalam sebuah postingan untuk Harvard Business Review, Catalini mengatakan bahwa dunia keuangan sedang bergerak menuju tesis “uang-sebagai-perangkat lunak”, dengan jaringan Bitcoin diposisikan sebagai infrastruktur penyelesaian yang netral dan token BTC sebagai “meteran pada pipa”.

Jika skenario bullish benar-benar terjadi, Catalini, yang juga pendiri MIT Cryptoeconomics Lab, mengatakan BTC kemungkinan akan mengalami margin “seperti monopoli” di tengah akumulasi diam-diam oleh sovereign wealth funds dan merek-merek ternama.

“Jika itu terjadi, ini adalah cerita kelipatan besar, karena jalan tol keuangan menghasilkan margin yang konyol, seperti monopoli. Skenario bearish juga adalah perangkat lunak: tumpukan yang lebih baik dirilis, atau aturan berubah di tengah permainan, dan efek jaringan berjalan mundur. Maka token tersebut secara efektif menjadi ekuitas di sebuah platform yang kehilangan kecocokan produk-pasar.

CEO dan CFO tidak harus memilih pihak; mereka harus memilih alokasi. Jika Bitcoin menjadi sistem operasi untuk uang, Anda memiliki cukup untuk menjadi relevan. Jika tidak, Anda tetap solvent—yang memang merupakan tugas utama.”

Veteran industri ini juga percaya bahwa Bitcoin bisa mengalami skenario “pemenang-mengambil-sebagian besar” jika jaringannya digunakan untuk lebih dari sekadar penyimpan nilai atau lindung nilai makroekonomi, menciptakan sesuatu yang mirip dengan duopoli Mastercard/Visa.

“Tentu saja, aset dan jaringan sangat terkait erat, dan setiap kemunduran dalam peran Bitcoin sebagai penyimpan nilai akan dengan cepat meruntuhkan nilai dari lapisan penyelesaiannya. Sebaliknya juga benar: seiring jaringan berkembang, Bitcoin dapat berevolusi dari penyimpan nilai menjadi lebih sebagai alat tukar—sesuatu yang pernah terjadi sebelumnya dalam sejarah moneter. Itulah skenario bullish untuk cryptocurrency ini: di mana ia tidak hanya menyediakan uang netral tetapi juga infrastruktur netral untuk berbagai layanan keuangan.

Efek jaringan seperti ini biasanya menghasilkan pemenang-mengambil-sebagian besar—kadang-kadang menghasilkan duopoli yang canggung, seperti yang kita lihat pada jaringan kartu. Dan meskipun memegang Bitcoin tidak memberikan hak kontrol atau dividen seperti ekuitas, investor mendapatkan keuntungan melalui apresiasi harga token aslinya.”

Generated Image: Midjourney