Kisah Penderitaan Whale pada 2025: Penculikan di Rumah Mewah, Rantai Pasokan Diracuni, dan Ratusan Juta Dolar Dilikwidasi

Judul Asli: "10 Pelajaran Pahit Pasar Kripto 2025: Dari Likuidasi Kontrak hingga Percaya 'Customer Service', Para Whale Membayar Ratusan Juta Dolar untuk Belajar"

Penulis Asli: angelilu, Foresight News

Pada tahun 2025, pasar kripto sangat mirip dengan kereta ekspres yang melaju dengan kecepatan penuh. Berdiri di peron dan menoleh ke belakang, orang-orang hanya bisa melihat para penyintas yang bersulang di balik jendela, namun jarang ada yang memperhatikan penumpang yang terlempar keluar dari rel.

Tahun ini, kita tidak hanya menyaksikan kegilaan para penjudi di pasar kontrak, tetapi juga melihat hukum rimba gelap Web3 merembes ke dunia fisik dengan kejam. Kisah menjadi kaya raya hampir serupa, tetapi cara kehilangan segalanya sangat beragam. Kami merekonstruksi catatan kerugian beberapa tokoh khas tahun 2025—di antara mereka ada miliarder, geek teknologi, penjudi legendaris, bahkan orang biasa yang hanya ingin menabung.

Bagian Perdagangan

Machi Big Brother Menjadi "Juara Likuidasi" On-chain

· Identitas: Penyanyi terkenal, pengusaha, whale NFT

· Kerugian: Hanya dalam 19 hari pertama November sudah dilikuidasi 71 kali; kerugian harian mencapai 21,28 juta dolar AS

Grafik kurva PnL Huang Licheng, sumber: Hyperbot

Kembali ke tiga bulan lalu, Machi Big Brother masih menjadi pemenang di ekosistem Hyperliquid, dengan posisi besar di HYPE, XPL, dan ETH, keuntungan mengambang di atas kertas sempat melebihi 44 juta dolar AS. Namun pada akhir September dan awal Oktober, harga XPL anjlok (penurunan maksimum 46%), HYPE juga mengalami koreksi besar. Ia tidak mengambil untung tepat waktu, menyebabkan kerugian mengambang pada satu koin dengan cepat membengkak hingga lebih dari 8,7 juta dolar AS.

Seiring dengan kejatuhan pasar "10·11", Machi Big Brother resmi berbalik rugi. Namun berbalik rugi bukanlah akhir baginya, melainkan awal dari pembukaan posisi tanpa batas. Ia mencoba membalikkan keadaan dengan membuka posisi long ETH ber-leverage tinggi. Ia memegang sekitar 7.000—30.000 posisi long ETH (leverage sering di 20x—25x), namun setiap penurunan tajam ETH memicu garis likuidasi paksa miliknya.

Hanya dalam 19 hari dari 1 hingga 19 November, Machi Big Brother sudah dilikuidasi paksa sebanyak 71 kali. Ini berarti dalam waktu hampir tiga minggu, ia rata-rata mengalami hampir 4 kali likuidasi per hari, menjadikannya "juara likuidasi" on-chain, namun ia terus melakukan deposit, likuidasi, deposit lagi, dan likuidasi lagi. Hingga artikel ini ditulis, total kerugian kontrak perpetual miliknya di Hyperliquid telah mencapai 21,2 juta dolar AS. Dari untung 45,66 juta menjadi rugi 21,2 juta, ia mengalami penarikan aset lebih dari 66 juta dolar AS dalam waktu kurang dari 3 bulan. Meskipun sempat pulih sebentar, ia saat ini masih berada dalam kondisi rugi berat dan sering harus menambah margin.

Berbeda dengan orang biasa, Machi Big Brother Huang Licheng juga pernah bersinar sebagai superstar. Pada tahun 90-an, ia adalah jiwa dari L.A. Boyz Taiwan, pelopor yang membawa hip-hop Amerika murni ke dunia musik Mandarin. Ini juga bukan pertama kalinya Machi Big Brother berperan sebagai "penyelamat ritel". Semua pasti masih ingat medan perang NFT tahun 2023. Demi memperebutkan poin airdrop BLUR, ia pernah memborong volume transaksi di lubang tanpa dasar itu. Hasilnya tragis: ia memang mendapatkan token airdrop senilai 1,9 juta dolar AS, tetapi harus kehilangan 12.000 ETH (senilai 25 juta dolar AS saat itu).

Taruhan Miliaran James Wynn

· Identitas: James Wynn

· Kerugian: Membuka posisi long bitcoin senilai 1,25 miliar dolar AS, rugi 100 juta dolar AS dalam seminggu

Jika Machi Big Brother adalah "hiburan orang kaya", maka kisah James Wynn seperti manusia biasa yang terbang terlalu tinggi dan akhirnya sayapnya meleleh oleh matahari.

Sama-sama trading kontrak, mitos James Wynn bermula dari PEPE, namun meledak di medan kontrak Hyperliquid. Pada Maret 2025, James Wynn membawa 25 juta dolar AS yang didapat dari PEPE masuk ke Hyperliquid untuk memulai trading kontrak. Uang 25 juta dolar AS ini ia dapatkan hanya dari modal 7.600 dolar AS yang dipertaruhkan pada meme coin PEPE sejak 2023, namun kenaikan spot tidak memuaskannya. Dalam periode Maret hingga April, ia kembali meraup 25 juta dolar AS dengan long agresif di PEPE dan ETH, menjadi whale super dengan 50 juta dolar AS di tangan.

Pada Mei 2025, James Wynn mengalihkan perhatian ke bitcoin, saat itu BTC sedang menembus rekor tertinggi 110.000 dolar AS. Saat itu, James Wynn melakukan sesuatu yang besar di on-chain: ia membuka posisi long dengan leverage 40x di dekat harga tertinggi historis bitcoin sekitar 108.000 dolar AS, dengan nilai nominal mencapai 1,25 miliar dolar AS. Apa artinya angka ini? Posisi satu orang di on-chain bahkan melebihi cadangan kas beberapa negara kecil. Ia mencoba menggunakan leverage 1,25 miliar dolar AS untuk membuka pintu menuju "orang terkaya di dunia".

Namun, penurunan tajam bitcoin berikutnya yang menembus level 105.000 dolar AS menjadi mimpi buruk bagi James Wynn. Hanya dalam seminggu, kontrak bernilai fantastis itu meleleh seperti gunung es di bawah sinar matahari. Akhirnya, ia harus cut loss dan keluar, rugi hampir 100 juta dolar AS. Dalam semalam, angka astronomis yang didapat dari PEPE hampir seluruhnya dikembalikan ke pasar. Dalam keputusasaan, ia meninggalkan kutipan nihilistik di Twitter: "Money isn't real."

Tidak puas, James Wynn mencoba "balik modal" pada November, namun salah arah—ia bertaruh bahwa bitcoin akan jatuh di bawah 92.000 dolar AS, sehingga meng-all in sisa dana untuk short. Data mencatat kegilaan terakhirnya: dalam waktu hanya 2 bulan, ia dilikuidasi paksa sebanyak 45 kali; hari terburuknya, ia mengalami 12 kali likuidasi dalam 12 jam. Mantan "nabi meme coin", kini berubah menjadi penjudi yang berteriak pada grafik K. Ia bersumpah di media sosial: "Saya akan menjual semua stablecoin untuk short. Entah untung ratusan juta, atau bangkrut total."

Whale Spot Rugi 125 Juta Dolar AS "Cut Loss" Keluar Pasar

· Identitas: Whale yang short 66.000 ETH dengan pinjaman

· Kerugian: Kerugian mengambang 125 juta dolar AS dalam satu posisi; dalam 8 jam memindahkan 140 juta dolar AS ke Binance untuk menjual

Selain kontrak, whale yang memegang spot juga bisa mengalami kerugian besar, "whale yang short 66.000 ETH dengan pinjaman" pernah menjadi pemburu pasar, ahli dalam melakukan arbitrase short berskala besar melalui protokol pinjaman. Namun kali ini, pemburu menjadi mangsa.

Setelah mendapatkan 24 juta dolar AS dari short dengan pinjaman, ia belum puas, ia ingin lebih—ia ingin "untung dari dua sisi". Pada 5 November, setelah menutup posisi short, ia langsung berbalik arah, mulai gila-gilaan membeli di dasar. Dalam 9 hari hingga 14 November, ia seperti kerasukan, total mentransfer 1,187 miliar dolar AS ke Binance, menarik kembali 422.000 ETH, rata-rata harga beli naik menjadi 3.413 dolar AS. Demi taruhan besar ini, ia bahkan menggunakan leverage pinjaman on-chain hingga 485 juta dolar AS.

Pasar memberikan tamparan terkeras bagi si serakah ini. Seiring harga ETH terus turun menembus 3.000 dolar AS, "buy the dip"-nya berubah menjadi "terjebak dalam". Data on-chain mencatat momen paling putus asanya: pada tahap terburuk November, kerugian mengambang posisi long besarnya sempat mencapai 133 juta dolar AS. Keuntungan 24,48 juta dolar AS dari short sebelumnya langsung lenyap oleh kerugian besar ini, bahkan modalnya ikut habis 100 juta dolar AS. Mantan "dewa short", kini dengan uang pinjaman berubah menjadi "penjudi leverage" dengan utang 480 juta dolar AS.

Pada 16 November, whale ini mulai mundur besar-besaran, ia menarik 177.000 ETH dari Aave, dan mulai mentransfer 44.000 ETH (senilai 140 juta dolar AS) ke Binance secara bertahap, dengan kerugian aktual 125 juta dolar AS.

Whale yang Tumbang di "Meme China"

· Identitas: Whale yang all-in di meme China di harga tinggi

· Kerugian: Kerugian kumulatif 3,598 juta dolar AS (kerugian satu koin 2,49 juta)

Selain menahan ETH, banyak juga yang rugi karena menahan meme coin.

Pada Oktober 2025, saat pasar berputar antara AI dan koin utama, whale ini justru terjebak dalam narasi "meme China".

Ia seperti kolektor perangko yang obsesif, menghabiskan 4,49 juta dolar AS untuk membangun posisi besar di berbagai meme coin China di BSC: "Binance Life", "Customer Service Xiao He", "Hakimi". Ia membeli "Binance Life" dengan rata-rata harga 0,3485 dolar AS, terus menambah hingga 4,08 juta dolar AS, menjadi pemegang individu terbesar ke-7 token tersebut. Pasar memberinya banyak kesempatan untuk kabur, tapi ia memilih menjadi "diamond hand".

Delapan hari setelah posisi awal, aset meme yang dipegangnya menyusut 56,5%, kerugian mengambang lebih dari 3 juta dolar AS, semua anjlok kecuali "Hakimi", tapi ia tidak menjual, malah terus mengejar harga saat naik. Akhirnya, awal November, keyakinannya runtuh di hadapan gravitasi garis K yang menuju nol, ia menjual semua token dalam 50 menit. Hasilnya tragis: kerugian kumulatif 3,598 juta dolar AS. Hanya dari "Binance Life", ia rugi 2,49 juta dolar AS.

Whale ini membeli pelajaran seharga 3,6 juta dolar AS: di dunia meme, yang lebih menakutkan dari kontrak adalah kekeringan likuiditas, begitu tren memburuk, setiap detik adalah jendela pelarian, menahan hanya berujung nol.

"Pembalasan Dunia Nyata" Seorang "Hacker Tak Dikenal"

· Identitas: Hacker on-chain / indikator kontra terbaik

· Kerugian: Hanya dari trading Oktober sudah rugi 8,88 juta dolar AS

Ini mungkin kisah kerugian paling "menyegarkan" tahun 2025. Biasanya kita menganggap hacker sebagai predator dingin dan rasional, tapi "hacker tak dikenal" ini membuktikan: ia hanya paham kode, tidak paham grafik K.

Pada Maret dan Agustus tahun ini, ia mencuri dana besar dengan teknik, seharusnya bisa menghilang menikmati kekayaan. Namun ia melakukan kesalahan fatal—mencoba trading kripto dengan uang curian. Faktanya, bandar pasar kripto lebih kejam dari hacker.

Di ETH ia tepat "beli di atas, jual di bawah", awal Oktober ia membeli 8.637 ETH dengan harga rata-rata 4.400 dolar AS (total sekitar 38,01 juta dolar AS). Hanya 10 hari memegang, langsung kena flash crash "10·11". Dalam kepanikan, ia tidak tahan, malah menjual di harga dasar 3.778 dolar AS, rugi 5,37 juta dolar AS dalam satu transaksi.

Pertengahan Oktober, ia kembali cut loss dalam penurunan, rugi 3,24 juta dolar AS. Momen paling lucu terjadi satu jam setelah cut loss—melihat harga rebound, ia tidak tahan dan kembali membeli lebih dari 2.000 ETH di harga tinggi. Hasilnya harga turun lagi, ia harus cut loss lagi. Hingga 18 Oktober, dalam setengah bulan, karena sering mengejar naik dan jual panik, ia rugi total 8,88 juta dolar AS.

Hacker ini membuktikan: mencuri uang butuh teknik, tapi menjaga kekayaan butuh mental. Di hadapan grafik K yang berfluktuasi, bahkan hacker pun hanya "daun bawang" muda.

Bagian Serangan

Pengguna Babur, "Multisig" Gagal dan "Double Click" yang Mahal

· Identitas: Whale on-chain

· Kerugian: Sekitar 27 juta dolar AS (sebagian dana sudah dicuci ke Tornado Cash)

Jika beberapa kerugian disebabkan oleh teknologi yang terlalu rumit, maka kerugian 27 juta dolar AS Babur disebabkan oleh "kebiasaan yang terlalu buruk".

Akhir Desember 2025, pendiri SlowMist Yu Jian dan CertiK mengungkapkan kasus ini. Alamat Solana dan Ethereum whale Babur dibobol, kerugian mencapai 27 juta dolar AS. Ironisnya, Babur sebenarnya cukup sadar keamanan—ia menggunakan dompet multisig Safe yang menjadi standar industri untuk menyimpan aset.

Secara teori, dompet multisig membutuhkan beberapa private key untuk menandatangani transaksi, keamanannya sangat tinggi. Namun investigasi menemukan kesalahan fatal yang sangat mendasar: Babur ternyata menyimpan dua private key yang dibutuhkan multisig di komputer yang sama. Ini seperti membeli brankas terkuat di dunia (multisig), butuh dua kunci untuk membukanya, tapi kedua kunci digantung di gagang pintu brankas.

Saat ia mengklik dua kali file berbahaya ("poisoning") di komputer, virus dengan mudah mengambil semua private key. Yu Jian berkomentar: "Serangan poisoning nyata mungkin sangat sederhana, tidak ada teknik canggih, banyak ancaman juga sudah sering dibahas."

Kemudian, CertiK mendeteksi hacker telah mentransfer 4.250 ETH (sekitar 14 juta dolar AS) ke Tornado Cash untuk mixing. Babur membeli pelajaran paling sederhana seharga 27 juta dolar AS: jika private key tidak diisolasi secara fisik, multisig secanggih apa pun hanya seperti kertas tipis.

Suji Yan, "11 Menit yang Hilang" di Pesta Ulang Tahun

· Identitas: Pendiri Mask Network

· Kerugian: 4 juta dolar AS (mimpi buruk di hari ulang tahun ke-29)

27 Februari 2025, seharusnya menjadi momen bahagia bagi pendiri Mask Network Suji Yan untuk merayakan ulang tahun ke-29, namun berubah menjadi mimpi buruk seperti kisah detektif. Ini bukan serangan kode canggih dari dark web, melainkan krisis "orang terdekat" yang mengerikan. Menurut Suji, saat itu ia sedang berpesta dengan belasan teman di sebuah acara privat. Hanya karena pergi ke toilet dan meninggalkan ponsel beberapa menit, roda nasib mulai berputar.

Data on-chain menunjukkan, dalam 11 menit berikutnya, hacker dengan tenang memindahkan lebih dari 4 juta dolar AS dari dompet publiknya dengan operasi manual. Pendiri SlowMist Yu Jian mengonfirmasi, dana tersebut dengan cepat ditukar ke ETH dan disebar ke 7 alamat.

"Operasi dilakukan secara manual, berlangsung lebih dari 11 menit." Ini berarti, di balik tawa pesta, seseorang (atau malware tersembunyi) memanfaatkan celah singkat ini untuk melakukan pencurian di bawah hidungnya. Suji mengakui: "Saya percaya teman-teman saya, tapi ini mimpi buruk bagi siapa pun." Peristiwa ini menjadi pelajaran paling dingin Web3 tahun 2025: jangan pernah menyimpan private key hot wallet bernilai besar di ponsel yang selalu dibawa, digunakan untuk sosial dan foto.

Malam Mencekam Mantan Pacar Sam Altman

· Identitas: Investor teknologi terkenal, mantan pacar Sam Altman

· Kerugian: 11 juta dolar AS + cedera fisik

Jika pencurian on-chain adalah "mengorbankan harta untuk menghindari bencana", maka pengalaman Lachy Groom benar-benar menghancurkan ilusi "aset terdesentralisasi lebih aman". Suatu Sabtu di bulan November, seorang perampok menyamar sebagai kurir dan berhasil membuka pintu rumah mewahnya di San Francisco. Lachy tidak hanya disandera dengan senjata, tetapi juga diikat dengan lakban dan dipukuli. Selama 90 menit, perampok memaksanya memberikan password, menguras aset kripto senilai 11 juta dolar AS dari akunnya. Kasus ini menandai "serangan lintas dimensi" kejahatan Web3: hacker tidak perlu lagi membobol kode, mereka hanya perlu membobol pintu rumahmu.

Menurut Bloomberg, dalam tiga tahun terakhir, serangan "wrench attack" terhadap pemilik kripto meningkat tajam. Menurut database yang dikelola Jameson Lopp, co-founder perusahaan keamanan kripto Casa, tahun ini sudah tercatat sekitar 60 serangan seperti ini di seluruh dunia, menyebabkan kerugian puluhan juta dolar AS.

Pembeli TikTok, Cold Wallet yang "Diracuni" Rantai Pasokan

· Identitas: Investor biasa

· Kerugian: 50 juta yuan Tiongkok (sekitar 708 ribu dolar AS)

Ini adalah contoh klasik "panen kognitif". Seorang investor demi mengejar keamanan absolut, memutuskan menyimpan aset di hardware cold wallet. Namun ia melakukan kesalahan fatal: membeli cold wallet "diskon" di TikTok.

Ia tidak tahu, wallet itu sudah dimanipulasi sebelum keluar pabrik, private key sudah bocor. Saat ia dengan tenang menyimpan 50 juta yuan Tiongkok, sebenarnya ia langsung memberikan uang ke hacker. Beberapa jam kemudian, asetnya dicuci bersih melalui Huione. Pelajaran mahal ini mengajarkan: celah keamanan terbesar sering kali adalah sifat manusia yang ingin murah.

Percaya "Customer Service Resmi", Whale Rugi 91,4 Juta Dolar AS

· Identitas: Whale "patuh" pemilik bitcoin senilai 300 juta dolar AS

· Kerugian: 783 bitcoin (saat itu senilai sekitar 91,4 juta dolar AS)

Pada 19 Agustus 2025, seorang whale menjadi korban "serangan rekayasa sosial", ia tidak mengklik tautan sembarangan, tidak mengunduh virus, ia hanya menerima telepon. Di ujung telepon adalah "insinyur senior resmi hardware wallet" yang bersuara lembut dan profesional, memberitahukan ada celah kritis di perangkatnya dan harus segera melakukan "upgrade firmware". Dalam panggilan selama satu jam, whale ini benar-benar menurunkan kewaspadaan, dan dengan tangannya sendiri menyerahkan 783 bitcoin senilai sekitar 91,4 juta dolar AS. Setelah transfer jahat terjadi, dana mulai melalui proses pencucian klasik, beberapa kali masuk ke Wasabi Wallet (alat privasi yang sering digunakan untuk mengaburkan pelacakan).

Pada 2024 juga sudah ada kasus serupa, nominalnya bahkan lebih besar, korban kehilangan bitcoin senilai sekitar 300 juta dolar AS.

Survivor Bias

Sepuluh nama ini, dengan biaya belajar ratusan juta dolar AS, menunjukkan pada kita seluruh wajah hutan gelap Web3: tidak ada pemenang mutlak di sini, hacker bisa mencuri kode tapi kalah di pasar sekunder; tidak ada keamanan mutlak di sini, pertahanan teknis Babur kalah oleh "poisoning" dunia fisik; tidak ada benteng mutlak di sini, rumah mewah Lachy tidak bisa menahan senjata perampok, whale yang percaya "customer service resmi" tidak bisa menahan kepatuhan buta dalam diri manusia.

Setiap orang dalam daftar ini pernah menjadi unggulan atau orang beruntung di bidangnya. Jika ada satu aturan bertahan hidup yang harus diingat tahun 2025, mungkin bukan "bagaimana menjadi kaya", melainkan "bagaimana bertahan hidup".

Di pasar kripto, bertahan hidup jauh lebih penting daripada berapa banyak yang didapat. Bagaimanapun, hanya mereka yang bertahan yang berhak menceritakan kisah tahun depan.

Tautan Asli