JPMorgan meremehkan ancaman stablecoin saat bankir lokal memperingatkan risiko sebesar $6,6 triliun

Lebih dari 100 pemimpin bank komunitas mendesak senator AS untuk menutup apa yang mereka sebut sebagai celah berbahaya dalam legislasi stablecoin, memperingatkan bahwa triliunan dolar dapat bermigrasi dari simpanan bank tradisional dan merusak pemberian pinjaman lokal di seluruh negeri. Namun JPMorgan tidak berbagi kekhawatiran ABA.

Dalam surat yang dikirim ke Senat pada 5 Januari, anggota Dewan Bank Komunitas dari American Bankers Association (ABA) mengatakan bahwa penerbit stablecoin semakin menemukan cara untuk menawarkan insentif mirip imbal hasil, meskipun ada larangan undang-undang atas pembayaran bunga langsung dari penerbit, sehingga mengancam menarik tabungan dari brankas mereka yang bergantung pada simpanan untuk mendanai pinjaman ke rumah tangga dan usaha kecil.

“Mengizinkan insentif seperti pembayaran bunga, imbal hasil, atau hadiah dapat mendorong nasabah untuk menyimpan tabungan mereka bukan di bank, melainkan dalam stablecoin,” tulis surat tersebut. Estimasi dari Treasury yang dikutip oleh ABA menunjukkan hingga $6,6 triliun simpanan bank bisa terancam jika praktik seperti ini terus berlanjut.

Para bankir berpendapat bahwa meskipun GENIUS Act yang baru saja disahkan membawa pengawasan yang sangat dibutuhkan terhadap stablecoin, regulasi tersebut gagal sepenuhnya mencegah penerbit untuk secara tidak langsung memberi kompensasi kepada pengguna melalui bursa kripto dan mitra afiliasi, sebuah celah yang menurut mereka “menggugurkan aturan.”

“Jika miliaran dolar hilang dari pinjaman bank komunitas, usaha kecil, petani, pelajar, dan pembeli rumah di kota-kota seperti milik kami akan menderita,” demikian peringatan surat tersebut, seraya menambahkan bahwa perusahaan yang terhubung dengan stablecoin tidak bisa menggantikan peran bank dalam penciptaan kredit dan tidak menawarkan asuransi FDIC.

JPMorgan mengambil nada yang lebih tenang

Peringatan yang disampaikan oleh bankir komunitas tidak serta-merta dibagikan oleh seluruh sektor perbankan. Saat ditanya apakah stablecoin menimbulkan risiko sistemik dengan menarik simpanan ke blockchain demi imbal hasil yang lebih tinggi, juru bicara JPMorgan meremehkan ancaman tersebut.

“Secara umum, selalu ada beberapa lapisan uang yang beredar, termasuk uang yang disimpan di bank sentral maupun uang institusional dan komersial,” kata juru bicara tersebut kepada CoinDesk. “Hal ini tidak akan berubah, akan ada kasus penggunaan yang berbeda namun saling melengkapi untuk deposit token, stablecoin dan semua bentuk pembayaran lain yang kita miliki saat ini.”

Peringatan yang sudah sering terdengar

Surat ini menandai babak terbaru dalam kampanye bertahun-tahun oleh kelompok perbankan AS untuk memperlambat kemajuan stablecoin yang didukung dolar, yang kini menopang sebagian besar ekonomi kripto dan semakin menarik perhatian dari perusahaan pembayaran serta fintech.

Kelompok perdagangan bank sebelumnya telah mendesak legislator untuk membatasi penerbitan stablecoin hanya untuk bank yang diatur atau melarang sepenuhnya token berbunga. Peringatan serupa muncul selama perdebatan atas proposal sebelumnya di Kongres dan kembali muncul tahun lalu saat legislator memajukan kerangka kerja stablecoin yang baru.