Fakta Singkat-Bagaimana independensi menjadi standar bagi bank sentral global

LONDON, 13 Januari (Reuters) - Keputusan pemerintahan Trump untuk membuka penyelidikan pidana terhadap kepala Federal Reserve telah memperkuat kekhawatiran tentang independensi bank sentral AS, badan pembuat kebijakan utama untuk ekonomi terbesar di dunia.

Presiden Donald Trump telah mengkritik Fed dan ketuanya, Jerome Powell, karena tidak menurunkan suku bunga dengan cukup cepat.

Pejabat tinggi dari bank sentral lain mendukung Powell pada hari Selasa, menyatakan dalam sebuah pernyataan bahwa "independensi bank sentral adalah landasan bagi stabilitas harga, keuangan, dan ekonomi demi kepentingan warga yang kami layani".

Berikut ini adalah ringkasan tentang bagaimana independensi menjadi kunci cara bank sentral di seluruh dunia mengelola perekonomian mereka.

FED MEMIMPIN JALAN

Federal Reserve diberikan independensi operasional pada tahun 1951, setelah inflasi yang meningkat mengungkap keterbatasan kebijakan moneter yang dirancang untuk menekan biaya pinjaman selama Perang Dunia Kedua.

Meskipun Fed menjadi pelopor dalam banyak hal, butuh waktu 25 tahun kemudian sebelum benar-benar terbebas dari campur tangan politik dalam penetapan suku bunga.

Tekanan yang diberikan oleh mantan presiden Richard Nixon untuk mempertahankan biaya pinjaman tetap rendah menjelang kampanye pemilihannya kembali pada tahun 1972 secara luas dianggap sebagai salah satu faktor penyebab, bersama dengan lonjakan harga minyak, terhadap lonjakan inflasi di akhir dekade tersebut.

INFLASI TINGGI - SISTEM BARU

Setelah mengalami kerusakan akibat inflasi tinggi pada 1970-an dan awal 1980-an, pemerintah di seluruh dunia mencari cara baru untuk menjalankan ekonomi mereka.

Banyak dari mereka mengalihkan kekuasaan atas keputusan suku bunga dari politisi dan menyerahkannya kepada pejabat yang ditugaskan untuk menjaga inflasi tetap rendah.

Pada akhir abad ke-20, 80-90% bank sentral dunia telah memiliki independensi operasional, menurut Bank of England.

INDEPENDENSI - APAKAH BERFUNGSI?

Sebagian pujian atas inflasi rendah selama 30 tahun terakhir juga disebabkan oleh faktor lain, seperti kemunculan China dan negara-negara pengekspor lainnya yang barang murah mereka membantu menahan harga.

Namun para akademisi berulang kali mengaitkan tingkat dan volatilitas inflasi dengan tingkat independensi bank sentral di berbagai negara, yang memperkuat posisinya sebagai prinsip utama dalam pembuatan kebijakan beberapa dekade terakhir.

Di Inggris, ketidakpastian tentang inflasi turun sekitar empat kali lipat setelah BoE menjadi independen pada 1997 dibandingkan dengan 20 tahun sebelumnya, kata mantan kepala ekonom BoE Andy Haldane dalam pidatonya tahun 2020.

TANTANGAN KRISIS

Dukungan luas terhadap independensi bank sentral mulai goyah selama krisis keuangan global 2007-09, yang dikaitkan dengan kelalaian oleh bank sentral dan regulator lain yang bertugas memantau risiko dalam sistem perbankan.