Dampak opsi melemah, posisi pasar kripto beralih menjadi lebih hati-hati

Analisis dari Matrixport menunjukkan bahwa aktivitas perdagangan opsi bitcoin dan ethereum secara signifikan mendorong kinerja pasar dalam dua tahun terakhir, namun pengaruh opsi terhadap harga telah berkurang secara nyata belakangan ini. Eksposur opsi ethereum mencapai puncaknya pada Agustus 2025, sementara eksposur opsi bitcoin mencapai puncaknya pada Oktober 2025. Setelah itu, posisi keduanya menurun secara signifikan, proses deleveraging terus berlanjut, dan pengaruh opsi terhadap volatilitas harga spot menurun. Eksposur opsi nominal bitcoin telah turun dari sekitar 52 miliar dolar AS menjadi sekitar 28 miliar dolar AS, sementara perubahan struktur posisi ethereum menunjukkan bahwa kombinasi posisi long futures sebelumnya yang dipasangkan dengan opsi put untuk lindung nilai sedang dibuka.