Sorotan BP tentang Penghapusan Transisi Bernilai Miliaran Dolar saat Utang Bersih Menurun di Kuartal Keempat

BP Memperkirakan Penurunan Laba Kuartal IV 2025 di Tengah Tantangan Pasar

BP p.l.c. (NYSE: BP) telah mengeluarkan pernyataan yang memperkirakan penurunan laba pada kuartal keempat tahun 2025. Prospek ini disebabkan oleh turunnya harga minyak dan gas, hasil perdagangan yang kurang memuaskan, serta kerugian penurunan nilai signifikan terkait upaya transisi perusahaan. Meski menghadapi tantangan ini, BP mencatat penguatan signifikan pada neraca keuangannya, yang sebagian besar disebabkan oleh hasil dari divestasi aset.

Prospek Produksi dan Profitabilitas

Menurut pembaruan perdagangan BP menjelang rilis laba pada 10 Februari, produksi hulu untuk kuartal keempat diperkirakan akan tetap stabil dibandingkan kuartal sebelumnya. Sementara produksi minyak diperkirakan tetap kuat, penurunan pada produksi gas dan energi rendah karbon akan menyeimbangkan keuntungan ini. Harga realisasi yang lebih rendah di segmen minyak dan gas diperkirakan akan berdampak negatif terhadap laba penggantian biaya (RC) yang mendasarinya.

Rincian Kinerja Segmen

• Gas dan Energi Rendah Karbon: Harga gas global yang lebih rendah, di luar tolok ukur Henry Hub, diperkirakan akan mengurangi laba mendasar sebesar $100 juta hingga $300 juta secara kuartalan. Pemasaran dan perdagangan gas diprediksi hanya memberikan hasil rata-rata, sehingga memberikan dukungan yang minimal.
• Produksi dan Operasi Minyak: Realisasi di segmen ini diperkirakan akan memangkas laba sebesar $200 juta hingga $400 juta, sebagian karena dampak harga yang tertunda di wilayah seperti Gulf of America dan UEA. Rata-rata harga Brent crude pada kuartal ini adalah $63,73 per barel, turun dari $69,13 per barel di kuartal sebelumnya.
• Operasi Hilir: BP memperkirakan bisnis pelanggannya akan mengalami volume musiman yang lebih rendah, dengan margin bahan bakar yang tetap sebagian besar tidak berubah. Meskipun margin pengilangan meningkat—menambah sekitar $100 juta—manfaat ini diimbangi oleh peningkatan aktivitas turnaround dan kehilangan kapasitas sementara akibat kebakaran di kilang Whiting di Midwest AS. Perdagangan minyak juga diperkirakan kurang optimal.

Penurunan Nilai dan Dampak Keuangan

Dampak keuangan paling signifikan berasal dari penurunan nilai. BP memperkirakan akan mencatat biaya penyesuaian pasca-pajak antara $4 miliar dan $5 miliar untuk kuartal keempat, terutama terkait inisiatif transisi energi dan investasi yang diakui dengan metode ekuitas. Meskipun biaya ini akan dikecualikan dari laba RC yang mendasarinya, hal ini menyoroti tantangan keuangan yang terus berlangsung dalam upaya BP di sektor energi rendah karbon seiring perubahan kondisi dan asumsi pasar.

Penguatan Neraca Keuangan

Terlepas dari tekanan pada laba, BP telah mencatat kemajuan signifikan dalam mengurangi utang bersihnya, yang diperkirakan turun menjadi antara $22 miliar dan $23 miliar pada akhir kuartal keempat, dari $26,1 miliar pada akhir kuartal ketiga. Perbaikan ini didorong oleh sekitar $3,5 miliar dari penjualan aset selama kuartal tersebut, sehingga total divestasi tahun ini mencapai sekitar $5,3 miliar—melampaui proyeksi sebelumnya yang lebih dari $4 miliar.

Pembaruan Tambahan dan Prospek Strategis

Untuk tahun penuh, BP telah memperbarui panduan pajaknya, kini memperkirakan tingkat pajak efektif mendasar sekitar 42%, naik dari perkiraan sebelumnya sekitar 40%. Kenaikan ini terutama disebabkan oleh perubahan distribusi geografis laba.

Pembaruan perdagangan ini menyoroti tantangan strategis yang terus dihadapi BP saat berusaha menyeimbangkan pendapatan tradisional minyak dan gas dengan kebutuhan transisi energi yang padat modal dan tidak dapat diprediksi. Sementara operasi hulu tetap kuat dan penjualan aset memperkuat neraca keuangan, kesulitan perdagangan yang berlanjut dan penurunan nilai besar menunjukkan volatilitas laba yang berkelanjutan saat BP menyesuaikan portofolio bisnisnya.

BP dijadwalkan merilis hasil keuangan lengkap kuartal keempat dan tahun penuh 2025 pada 10 Februari 2026.

Oleh Charles Kennedy untuk Oilprice.com