Harga EthenaENA

Pada tanggal 13 Juli 2025, pasar cryptocurrency mengalami perkembangan signifikan di berbagai sektor, termasuk kinerja pasar, keterlibatan institusional, perubahan regulasi, dan kemajuan teknologi. Laporan ini memberikan gambaran komprehensif tentang keadaan pasar crypto saat ini.

Kinerja Pasar

Pasar cryptocurrency telah menunjukkan ketahanan dan pertumbuhan yang luar biasa dalam beberapa bulan terakhir. Bitcoin (BTC) saat ini diperdagangkan pada $117,788, dengan titik tertinggi intraday sebesar $118,171 dan terendah $117,041. Ethereum (ETH) berada pada $2,947.53, mencapai titik tertinggi $2,979.03 dan terendah $2,908.49. Cryptocurrency lain yang menonjol termasuk Binance Coin (BNB) pada $688.43, XRP pada $2.78, dan Dogecoin (DOGE) pada $0.196865.

Pada bulan Juli 2025, pasar crypto kembali naik sebesar 30%, dipimpin oleh Bitcoin dan Ethereum. Lonjakan ini disertai dengan akumulasi institusional yang terkoordinasi, dengan aliran Bitcoin ETF menunjukkan reposisi strategis. BlackRock mempertahankan posisinya sebagai pemimpin, memegang sekitar 709,806 BTC, sementara Fidelity membalikkan arus keluar sebelumnya dengan aliran masuk yang substansial. Minat terbuka Ethereum meningkat sebesar 12% menjadi $14.25 miliar, mencerminkan optimisme yang berkelanjutan terkait kemajuan teknologinya dan ekspansi ekosistem.

Keterlibatan Institusional

State Street memprediksi bahwa dana yang diperdagangkan di bursa cryptocurrency (ETF) akan melampaui total aset dari ETF logam mulia di Amerika Utara pada akhir tahun. Pertumbuhan ini menempatkan ETF crypto sebagai kelas aset terbesar ketiga dalam industri ETF senilai $15 triliun, hanya di belakang ekuitas dan obligasi. Permintaan cepat untuk ETF crypto telah mengejutkan, dengan minat signifikan dari penasihat keuangan. BlackRock telah menyertakan Bitcoin dalam portofolio modelnya melalui ETF iShares Bitcoin Trust senilai $58 miliar. Meskipun ada penjualan baru-baru ini di pasar crypto, ETF cryptocurrency spot, yang disetujui di AS tahun lalu, telah mencapai $136 miliar dalam aset. State Street mengharapkan Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) untuk mengizinkan variasi baru dari ETF aset digital dan menyetujui kreasi dan penebusan "dalam bentuk" yang dapat mendemokratisasi investasi cryptocurrency dengan menyederhanakan kepemilikan.

Perkembangan Regulasi

Pada bulan Maret 2025, Presiden Donald Trump menandatangani perintah eksekutif yang menetapkan Cadangan Bitcoin Strategis untuk mempertahankan Bitcoin yang dimiliki pemerintah sebagai aset cadangan nasional. Cadangan ini dibiayai dengan Bitcoin yang sudah dimiliki oleh pemerintah federal, diperkirakan sekitar 200,000 BTC pada bulan Maret 2025. Cadangan ini memicu reaksi campur aduk, dengan beberapa ekonom mengkritik ide tersebut, sementara pemerintah beberapa negara bagian memulai proyek serupa.

Selain itu, pada bulan Januari 2025, Presiden Trump menandatangani Perintah Eksekutif 14178, berjudul "Memperkuat Kepemimpinan Amerika dalam Teknologi Keuangan Digital." Perintah ini mencabut perintah eksekutif sebelumnya yang terkait dengan aset digital, melarang pendirian, penerbitan, atau promosi mata uang digital bank sentral, dan membentuk kelompok yang ditugaskan untuk mengusulkan kerangka regulasi federal untuk aset digital dalam waktu 180 hari.

Kemajuan dan Adopsi Teknologi

Pasar stablecoin telah melonjak menjadi $226.8 miliar, naik dari $132 miliar pada Januari 2024, menandakan rotasi modal di tengah penurunan crypto. Tether memimpin dengan $143 miliar, diikuti oleh USDC pada $57 miliar dan Ethena USDe pada $5.45 miliar. Pasokan stablecoin Solana telah hampir tiga kali lipat menjadi $11.7 miliar sejak Desember. Sementara itu, volume perdagangan di bursa terdesentralisasi (DEX) menurun, dan Bitcoin telah jatuh di bawah $80,000, mencerminkan pergeseran ke aset stabil.

Bank Sentral Eropa (ECB) telah mengonfirmasi peluncuran Euro Digital pada Oktober 2025, menandai langkah besar dalam memodernisasi sistem keuangan Eropa. Inisiatif ini bertujuan untuk meningkatkan efisiensi pembayaran digital dan memperkuat ekonomi digital Uni Eropa.

Pengaruh Politik

Elon Musk mengonfirmasi bahwa Bitcoin akan menjadi bagian dari platform resmi Partai Amerika barunya, menyatakan, "Fiat tidak ada harapan jadi ya," ketika ditanya tentang dukungan untuk BTC. Pernyataan ini dengan cepat mendorong Bitcoin mendekati $110,000, dengan Dogecoin juga melonjak 6%. Langkah ini menyusul perpisahan Musk dari Partai Republik terkait dengan tagihan pajak kontroversial Trump sebesar $3.3 triliun. Dengan Tesla masih memegang lebih dari 11,500 BTC, sikap Musk menambah bobot politik baru untuk masa depan Bitcoin di AS.

Pada bulan Mei 2025, Presiden Trump mengadakan makan malam pribadi di Trump National Golf Club untuk para pemegang saham terbesar dalam cryptocurrency memecoin-nya, $Trump. Makan malam tersebut menimbulkan masalah etika dan peluang untuk pengaruh asing, dengan beberapa senator dan perwakilan memulai penyelidikan terhadap acara tersebut.

Kesimpulan

Pasar cryptocurrency terus berkembang dengan cepat, dengan perkembangan signifikan dalam kinerja pasar, keterlibatan institusional, kerangka regulasi, kemajuan teknologi, dan pengaruh politik. Seiring dengan matangnya pasar, para pemangku kepentingan harus tetap terinformasi dan beradaptasi dengan lanskap yang dinamis untuk memanfaatkan peluang yang muncul dan menghadapi tantangan yang mungkin terjadi.

Ethena adalah protokol dolar sintetis terdesentralisasi yang dibangun di atas blockchain Ethereum, yang bertujuan untuk menyediakan bentuk mata uang digital yang tahan sensor, skala, dan stabil yang dikenal sebagai USDe. Berbeda dengan stablecoin tradisional yang bergantung pada cadangan fiat, USDe mempertahankan pegangannya melalui strategi lindung nilai delta-netral, menawarkan solusi kripto-natif tanpa ketergantungan pada infrastruktur perbankan konvensional.

USDe: Dolar Sintetis

USDe sepenuhnya didukung oleh aset on-chain, termasuk Bitcoin, Ethereum, Solana, USDC, dan USDT, yang dipasangkan dengan posisi pendek yang setara dalam kontrak berjangka abadi. Desain ini memanfaatkan tingkat pendanaan di pasar berjangka kripto untuk menghasilkan pendapatan protokol, memastikan stabilitas tanpa bergantung pada sistem keuangan tradisional. Pengguna dapat mencetak USDe dengan mengunci aset cadangan di on-chain, dengan kontrak pintar menjalankan posisi berjangka pendek abadi yang cocok di luar bursa. Mekanisme ini mengimbangi volatilitas harga aset backing, menjaga stabilitas USDe.

sUSDe: Instrumen Menghasilkan Yield

sUSDe adalah versi USDe yang dipertaruhkan dan menghasilkan imbalan. Dengan mengunci USDe, pengguna menerima sUSDe, yang menghasilkan rata-rata persentase hasil tahunan (APY) sebesar 18% di tahun 2024, diperoleh dari pendapatan tingkat pendanaan yang dihasilkan oleh posisi pendek Ethena. sUSDe dapat dikomposisikan di seluruh ekosistem DeFi, memungkinkan pemegang untuk mendistribusikan tabungan stabil mereka ke berbagai strategi yield sambil mempertahankan likuiditas dalam aplikasi seperti protokol pinjaman dan kolam likuiditas.

Token ENA: Tata Kelola dan Utilitas

Ethena memperkenalkan token tata kelolanya, ENA, pada April 2024, memungkinkan partisipasi komunitas dalam keputusan protokol. Jumlah total ENA tetap terbatas pada 15 miliar token, yang didistribusikan di antara kontributor inti, investor, Yayasan Ethena, dan inisiatif pengembangan ekosistem. Alokasi strategis ini bertujuan untuk mendorong struktur tata kelola terdesentralisasi dan mendorong keterlibatan aktif dari berbagai pemangku kepentingan.

Kinerja Pasar dan Perkembangan

Per 13 Juli 2025, ENA diperdagangkan pada $0,330369, dengan harga tertinggi intraday sebesar $0,339472 dan terendah $0,312872. Token ini telah mengalami fluktuasi yang dipengaruhi oleh dinamika pasar dan perkembangan protokol. Secara signifikan, pada November 2024, ENA melonjak sebesar 30% setelah diskusi mengenai proposal tata kelola untuk memperkenalkan mekanisme pengalihan biaya, yang memungkinkan pemegang ENA untuk berbagi dalam pendapatan platform. Proposal ini, yang diajukan oleh Wintermute, bertujuan untuk mengalokasikan sebagian dari pendapatan masa depan protokol kepada pemegang ENA yang dipertaruhkan (sENA), mendorong kontribusi mereka terhadap pertumbuhan protokol.

Kemitraan dan Perluasan Ekosistem

Ethena secara aktif memperluas ekosistemnya melalui kemitraan strategis. Pada April 2024, Bitget, sebuah bursa cryptocurrency terkemuka, mencantumkan ENA di Launchpool-nya, memungkinkan pengguna untuk mempertaruhkan BGB dan USDT untuk memperoleh token ENA. Kolaborasi ini memberikan pengguna kesempatan untuk berinvestasi dalam protokol dolar sintetis Ethena dan berpartisipasi dalam tata kelolanya. Selain itu, Dompet Bitget mengumumkan kampanye airdrop Poin BWB yang ditargetkan kepada pengguna Ethena yang telah bertransaksi setidaknya 100 USDT dalam tiga bulan terakhir. Peserta yang memenuhi syarat menerima Poin BWB, yang dapat ditukarkan menjadi token BWB, lebih jauh mengintegrasikan Ethena ke dalam ekosistem DeFi yang lebih luas.

Faktor Risiko dan Pertimbangan

Meskipun pendekatan inovatif Ethena menawarkan beberapa keuntungan, ia juga menghadirkan risiko tertentu. Ketergantungan protokol pada strategi lindung nilai delta-netral dan pasar berjangka abadi mengeksposnya pada kemungkinan pembalikan tingkat pendanaan, yang dapat mempengaruhi stabilitas USDe. Selain itu, inklusi token staking likuid dalam cadangan Ethena memperkenalkan risiko jika aset ini mengalami depeg. Desain protokol ini telah dibandingkan dengan ekosistem Terra yang gagal, yang mendorong kehati-hatian di antara investor. Namun, para ahli seperti Bryan Routledge dari Carnegie Mellon melihat Ethena sebagai perantara yang sah yang memanfaatkan ketidakefisienan pasar.

Kesimpulan

Ethena mewakili kemajuan signifikan dalam ruang DeFi, menawarkan solusi stablecoin kripto-natif yang terdesentralisasi melalui dolar sintetisnya, USDe. Dengan memanfaatkan strategi lindung nilai delta-netral dan pasar berjangka abadi, Ethena menyediakan bentuk mata uang digital yang skalabel dan tahan sensor. Pengenalan token tata kelola ENA dan kemitraan strategis telah memperkuat posisinya di pasar. Namun, calon investor harus mempertimbangkan risiko yang terkait dengan cermat dan melakukan due diligence yang menyeluruh sebelum terlibat dengan protokol.