option: Panduan Lengkap Opsi Keuangan

Opsi (keuangan) — Gambaran Umum

Option adalah kata kunci penting dalam artikel ini. Secara ringkas, option adalah kontrak derivatif yang memberi pemegang hak — tetapi bukan kewajiban — untuk membeli (call) atau menjual (put) suatu aset dasar pada harga yang disepakati (strike) hingga atau pada tanggal kedaluwarsa tertentu. Option dipakai luas di pasar saham, indeks, ETF, futures, dan kini juga merambah pasar aset kripto. Artikel ini akan membantu pembaca memahami unsur‑unsur inti option, mekanisme perdagangan, penetapan harga, risiko, serta penerapan praktis termasuk perbedaan dengan employee stock options dan aspek regulasi.

Bacaan cepat: setelah membaca Anda akan bisa menjelaskan apa itu option, membedakan call/put, memahami komponen premi dan Greeks, serta mengenali strategi dasar untuk hedging atau spekulasi.

Definisi dan Konsep Dasar

Option adalah kontrak yang menghubungkan dua pihak: pemegang (buyer/holder) dan penulis/penerbit (seller/writer). Unsur‑unsur utama:

• Pemegang (holder): pihak yang membeli option dan memperoleh hak (bukan kewajiban) untuk exercise. Pemegang membayar premi opsi.
• Penerbit/penulis (writer): pihak yang menjual option dan mengambil kewajiban untuk memenuhi kontrak jika pemegang memilih untuk exercise. Penulis menerima premi opsi sebagai kompensasi.
• Hak vs Kewajiban: pemegang memiliki hak; penulis memiliki kewajiban. Ini membedakan option dari kontrak forward/future, di mana kedua pihak berkewajiban.
• Premi opsi: harga yang dibayar pemegang ke penulis untuk memperoleh hak. Premi mencerminkan nilai intrinsik + nilai waktu.
• Strike price (harga latihan): harga di mana aset dasar akan dibeli atau dijual jika option di‑exercise.
• Tanggal kedaluwarsa (expiry): waktu terakhir pemegang dapat melaksanakan right; jenis gaya exercise memengaruhi kapan hak dapat digunakan.
• Ukuran kontrak (contract size): jumlah aset per kontrak; pada opsi ekuitas standar AS biasanya mewakili 100 saham per kontrak.

Kata kunci 'option' muncul di banyak bagian artikel ini karena pentingnya istilah tersebut dalam terminologi pasar derivatif.

Jenis‑Jenis Opsi

Call dan Put

• Call: memberi hak kepada pemegang untuk membeli aset dasar pada strike price. Pemegang call berharap harga aset naik di atas strike sebelum expiry. Penulis call berkewajiban menjual jika pemegang exercise.
• Put: memberi hak kepada pemegang untuk menjual aset dasar pada strike price. Pemegang put berharap harga aset turun di bawah strike. Penulis put berkewajiban membeli jika exercise.

Konsekuensi bagi penulis: penulis call yang tidak memiliki underlying (naked call) menanggung risiko kerugian tak terbatas jika harga aset melonjak. Penulis covered call (memiliki saham dasar) membatasi risiko tetapi juga membatasi upside.

American vs European (dan gaya lain)

• American option: dapat dilaksanakan kapan saja hingga tanggal kedaluwarsa. Umum untuk opsi ekuitas di AS.
• European option: hanya dapat dilaksanakan pada tanggal kedaluwarsa. Umum pada opsi indeks dan beberapa produk terstandardisasi.
• Gaya lain (exotic/varian): mis. Bermudan (dapat dilaksanakan pada beberapa tanggal tertentu), dan berbagai opsi eksotik yang memiliki aturan exercise unik.

Opsi Standar vs Opsi Eksotik

• Opsi standar: diperdagangkan di bursa (listed options) dengan spesifikasi kontrak yang baku (size, expiry, strike increments). Memiliki likuiditas dan perlindungan kliring.
• Opsi eksotik: fitur khusus seperti barrier (hanya aktif jika level tertentu tercapai), Asian (payoff berdasarkan rata‑rata harga), digital (payout tetap jika kondisi terpenuhi), dan lainnya. Opsi eksotik sering diperdagangkan OTC (over‑the‑counter) dan cocok untuk kebutuhan hedging tertentu.

Opsi berdasarkan aset dasar

• Opsi ekuitas: berbasis saham individu.
• Opsi indeks: berbasis indeks saham (mis. S&P 500), sering diselesaikan secara tunai.
• Opsi ETF: berbasis ETF, kombinasi karakteristik ekuitas dan indeks.
• Opsi pada futures: memberi hak untuk mengambil posisi futures pada harga tertentu.
• Opsi pada aset kripto: muncul di bursa kripto teratur dan di bursa derivatif kripto; settlement bisa cash‑settled (dibayar dalam fiat atau stablecoin) atau physically‑settled (pengiriman aset kripto). Untuk opsi kripto, platform seperti Deribit dan bursa berizin kadang menyediakan produk terstandardisasi; untuk perdagangan spot/opsi di ekosistem terdesentralisasi, pengguna harus memperhatikan custodian dan smart contract.

Saat membahas opsi kripto, selalu pertimbangkan volatilitas tinggi dan perbedaan mekanisme settlement.

Cara Kerja dan Mekanisme Perdagangan

Perdagangan option umumnya melibatkan bursa, broker, dan clearinghouse:

• Bursa: tempat listed options diperdagangkan; menyediakan book order, transparansi harga, dan standar kontrak.
• Broker: perantara yang mengeksekusi order untuk trader ritel; broker juga biasanya meminta approval level untuk trading option karena risiko yang lebih tinggi.
• Clearinghouse: lembaga kliring yang menyelesaikan transaksi dan menjamin pelaksanaan kontrak antara pihak lawan.

Jenis order umum: buy‑to‑open (membuka posisi long option), sell‑to‑open (menulis/selling option membuka posisi short), buy‑to‑close (menutup posisi short dengan membeli kontrak yang sama), sell‑to‑close (menutup posisi long dengan menjual kontrak). Proses membuka/menutup posisi melibatkan penguncian margin atau debet saldo sesuai aturan broker.

Exercise & Assignment:

• Exercise: tindakan pemegang opsi yang menggunakan hak (mis. membeli dengan call atau menjual dengan put).
• Assignment: ketika penulis option diberi pemberitahuan untuk memenuhi kewajiban setelah pemegang melakukan exercise. Clearinghouse biasanya mengalokasikan assignment ke penulis dengan mekanisme acak atau rotasi.

Settlement fisik vs tunai:

• Physical settlement: penyerahan aset dasar (mis. saham atau kripto) pada exercise.
• Cash settlement: pembayaran selisih nilai dalam uang tunai atau aset setara.

Untuk opsi kripto, settlement tunai sering berupa stablecoin atau aset fiat tergantung spesifikasi produk; Bitget menyediakan berbagai opsi dan peralatan manajemen risiko untuk trader kripto yang ingin mengeksplorasi pasar options.

Penetapan Harga Opsi

Harga option (premi) terdiri dari dua komponen utama:

• Nilai intrinsik: selisih antara harga pasar underlying dan strike apabila menguntungkan (mis. untuk call, max(0, S − K)).
• Nilai waktu (ekstrinsik): bagian premi yang mencerminkan sisa waktu sampai expiry, volatilitas yang diharapkan, dan faktor lain.

Faktor yang memengaruhi harga option:

1. Harga aset dasar (S): semakin jauh posisi in‑the‑money, nilai intrinsik meningkat.
2. Strike price (K): menentukan apakah option ITM, ATM, atau OTM.
3. Volatilitas (σ): volatilitas yang diharapkan meningkatkan nilai waktu; opsi lebih berharga saat volatilitas tinggi.
4. Waktu sampai kedaluwarsa (T): semakin lama waktu tersisa, nilai waktu umumnya lebih besar.
5. Suku bunga bebas risiko (r): memengaruhi diskonto nilai, biasanya berdampak kecil untuk opsi ekuitas jangka pendek tetapi relevan untuk opsi jangka panjang.
6. Dividen yang diharapkan: dividen menurunkan harga call (karena ekspektasi penurunan harga saham saat ex‑dividend) dan meningkatkan harga put.

Model Penetapan Harga

Beberapa model teoretis yang sering digunakan:

• Black–Scholes: model closed‑form untuk opsi Eropa pada underlying tanpa dividen (atau dengan penyesuaian), menghasilkan harga teoritis dan greeks. Black–Scholes mengasumsikan volatilitas konstan, pasar friksi minimal, dan tidak ada arbitrage.
• Model binomial: pendekatan diskret yang membagi waktu menjadi langkah‑langkah, cocok untuk opsi American karena dapat menangani exercise pada setiap node.
• Pendekatan numerik lainnya: finite difference, Monte Carlo simulation (berguna untuk opsi eksotik dan payoff kompleks).

Model‑model ini memberi nilai teoritis; harga pasar bisa berbeda karena likuiditas, demand/supply, dan implied volatility.

Implied Volatility dan Skew

• Implied volatility (IV): volatilitas yang tersirat dari harga pasar option melalui model harga (mis. Black–Scholes). IV merupakan kebalikan: pasar memberi premi, model memberi volatilitas yang membuat model cocok dengan harga tersebut.
• Volatility skew/smile: pola IV sepanjang strike dan expiry. Untuk ekuitas sering muncul skew (put IV lebih tinggi karena permintaan hedging) sedangkan untuk beberapa aset muncul smile. Memahami IV dan skew penting untuk strategi yang memanfaatkan perbedaan harga relatif.

Greeks — Pengukuran Risiko Opsi

Greeks adalah sensitivitas harga option terhadap parameter pasar:

• Delta (Δ): sensitivitas harga option terhadap perubahan harga underlying. Call delta antara 0–1, put delta antara −1–0.
• Gamma (Γ): sensitivitas delta terhadap perubahan harga underlying; mengukur convexity.
• Theta (Θ): sensitivitas harga option terhadap berlalunya waktu (time decay). Theta biasanya negatif bagi pemegang option karena waktu mengikis nilai ekstrinsik.
• Vega (ν): sensitivitas harga option terhadap volatilitas tersirat. Vega positif bagi pemegang option.
• Rho (ρ): sensitivitas terhadap perubahan suku bunga.

Mengelola portofolio option berarti memantau dan menyeimbangkan Greeks untuk tujuan hedging atau spekulasi.

Strategi Perdagangan Opsi

Strategi dasar hingga lanjutan:

• Long call: spekulasi bullish dengan risiko terbatas pada premi.
• Long put: spekulasi bearish atau hedging terhadap penurunan nilai underlying.
• Covered call: memiliki saham dan menjual call untuk menghasilkan pendapatan premi sambil mengurangi upside.
• Protective put: membeli put untuk melindungi posisi saham (seperti asuransi).
• Spreads: kombinasi beli/jual option pada strike/expiry berbeda — vertical (strike berbeda, expiry sama), horizontal/calendar (expiry berbeda, strike sama), diagonal (strike & expiry berbeda).
• Straddle: beli call + put pada strike sama/expiry sama — bertaruh pada volatilitas besar tanpa memprediksi arah.
• Strangle: variasi straddle dengan strike berbeda (lebih murah, memerlukan pergerakan lebih besar).
• Iron condor: menjual dua spread untuk mendapatkan premium dari area pasar yang relatif datar.
• Butterfly: struktur multi‑leg untuk memanfaatkan pergerakan kecil dalam underlying dengan risiko terbatas.
• Posisi sintetis: membentuk posisi yang meniru kepemilikan langsung (mis. long stock bisa disintesis melalui kombinasi option).

Tujuan strategi: hedging (melindungi portofolio), spekulasi (mengambil keuntungan dari pergerakan harga/volatilitas), dan menghasilkan pendapatan (menjual option dengan pengelolaan risiko).

Penggunaan Opsi dalam Praktik

Investor institusional memakai option untuk hedging portofolio besar, mengelola eksposur pasar, dan strategi yield. Trader ritel menggunakan option untuk leverage terukur (risiko maksimal premi), proteksi, atau strategi pendapatan. Contoh penggunaan:

• Hedging portofolio ekuitas besar dengan protective put
• Menulis covered call untuk menambah pendapatan dari posisi saham
• Menggunakan spread untuk memanfaatkan perbedaan volatilitas antar‑expiry atau strike
• Membentuk posisi delta‑neutral untuk memonetisasi perbedaan volatilitas

Di pasar kripto, option makin populer sebagai alat hedging bagi institusi yang ingin melindungi posisi spot atau futures terhadap lonjakan volatilitas.

Opsi di Pasar Aset Kripto

Pasar opsi kripto berkembang pesat. Ada platform terfokus yang menawarkan opsi Bitcoin, Ether, dan aset lain; sebagian produk diselesaikan secara tunai (cash‑settled) dan sebagian secara fisik (delivery of crypto).

Perbedaan dan isu khusus:

• Volatilitas tinggi: opsi kripto sering memiliki IV yang jauh lebih tinggi dibanding instrumen tradisional.
• Likuiditas: beberapa tenor/strike mungkin tipis likuiditasnya, meningkatkan bid‑ask spread.
• Risiko infrastruktur: custody, smart contract, dan counterparty risk lebih menonjol. Untuk keamanan, gunakan bursa berizin atau platform terpercaya; jika menyangkut wallet Web3, prioritaskan Bitget Wallet untuk integrasi dan keamanan.
• Bursa spesialis: beberapa bursa derivatif kripto terkemuka menyediakan liquidity untuk opsi; produk berjangka dan opsi kripto juga tersedia di bursa terformalkan seperti CME untuk Bitcoin/Ether yang diatur secara institusional.

Catatan berita terkait kripto:截至 20 Desember 2025，据 DailyCoin 报道，Digital Wealth Partners meluncurkan strategi trading algoritmik XRP untuk rencana pensiun — menekankan penggunaan likuiditas dan settlement cepat untuk implementasi dalam akun yang diuntungkan pajak. Selain itu, hingga pertengahan 2025, analisis industri melaporkan total kerugian sekitar $2.8 miliar akibat eksploitasi jembatan lintas‑rantai, yang menyoroti risiko infrastruktur di ruang kripto (sumber: laporan industri, pernyataan publik). Semua angka ini menunjukkan bahwa saat memasuki pasar opsi kripto, trader harus memperhitungkan faktor teknis, keamanan, dan regulasi.

(表述为事实性新闻总结，仅作信息用途。)

Opsi Saham vs Employee Stock Options (ESOs)

Perbedaan utama:

• Listed equity options: diperdagangkan di bursa, standar kontrak, likuid, diproses melalui clearinghouse; perlakuan pajak tergantung pada realisasi (capital gain atau penghasilan) sesuai yurisdiksi.
• Employee stock options (ESOs): paket kompensasi bagi karyawan; sering memiliki vesting schedule, lock‑up, batas exercise window, dan perlakuan pajak yang berbeda. ESOs biasanya tidak diperdagangkan di pasar sekunder dan memerlukan pertimbangan pajak/akuntansi khusus.

Pemegang ESO harus mempertimbangkan timing exercise, implikasi pajak, dan dampak pada diversifikasi portofolio pribadi.

Infrastruktur, Kliring, dan Regulasi

Peran lembaga:

• Bursa opsi: menyediakan platform perdagangan dan likuiditas.
• Clearinghouse (mis. OCC di AS untuk opsi ekuitas): menjamin penyelesaian, mengelola margin dan risiko counterparty.
• Mekanisme margin: penulis option sering diharuskan menempatkan margin atau memiliki aset dasar untuk menutupi potensi kewajiban.
• Persyaratan approval broker: sebagian besar broker mensyaratkan formulir pengakuan risiko dan tingkatan approval (level 1–5) sebelum trader ritel dapat memperdagangkan opsi.
• Options Disclosure Document (ODD): dokumen informasi risiko yang wajib disediakan oleh broker, menguraikan skenario risiko dan biaya.

Regulasi berbeda tiap yurisdiksi. Investor harus membaca pengungkapan risiko dan memastikan kepatuhan terhadap peraturan lokal.

Risiko yang Terkait dengan Perdagangan Opsi

Risiko utama:

• Kehilangan premi: bagi pembeli, risiko maksimal adalah premi yang dibayar.
• Potensi kerugian tak terbatas: bagi penulis tak terlindungi (naked call), risiko bisa besar jika pasar bergerak tidak terduga.
• Time decay (theta): nilai waktu menurun seiring waktu — musuh bagi pemegang long option.
• Risiko volatilitas/implied vol: perubahan IV dapat menggerakkan harga option secara signifikan bahkan tanpa perubahan underlying.
• Likuiditas dan bid‑ask spread: spread lebar meningkatkan biaya masuk/keluar posisi.
• Risiko assignment: penulis dapat mendapat assignment sewaktu‑waktu (terutama pada opsi American) — perlu kesiapan modal.
• Counterparty risk: terutama di pasar OTC atau pada platform kripto non‑custodial, risiko pihak lawan/gagal bayar atau bug smart contract.

Selalu atur ukuran posisi dan gunakan manajemen risiko yang jelas.

Pajak dan Perlakuan Akuntansi (Ringkasan)

Perlakuan pajak sangat bergantung pada yurisdiksi dan jenis option. Secara umum:

• Keuntungan dari perdagangan listed options bisa diperlakukan sebagai capital gain (jangka pendek/ panjang) atau sebagai pendapatan biasa, tergantung pada aturan lokal dan holding period.
• ESOs memiliki aturan pajak khusus terkait saat exercise dan saat menjual saham hasil exercise.

Sebagai praktik terbaik, konsultasikan dengan penasihat pajak atau akuntan untuk perlakuan spesifik di negara Anda.

Sejarah Singkat dan Perkembangan Pasar Opsi

Garis waktu singkat:

• Awal standardisasi opsi: opsi telah ada dalam berbagai bentuk selama berabad‑abad, tetapi pasar modern berkembang di abad ke‑20.
• Pembentukan bursa opsi modern: Chicago Board Options Exchange (CBOE) didirikan pada 1973, membantu menstandardisasi produk opsi.
• Perkembangan model harga: Black–Scholes muncul pada 1973, memberikan landasan matematis untuk penetapan harga opsi.
• Ekspansi produk: opsi indeks, ETF, futures, dan kini opsi kripto telah memperluas cakupan pengguna dan strategi.

Perkembangan regulasi dan teknologi (elektronifikasi perdagangan, algoritma, dan smart contract) terus mengubah lanskap.

Contoh Perhitungan dan Ilustrasi

Contoh sederhana payoff (verbal dan numerik):

1. Long call:

• Underlying sekarang (S) = 100
• Strike (K) = 105
• Premi (p) = 3
• Expiry: 1 bulan

Jika pada expiry S = 115: payoff = max(S − K, 0) = 10. Profit = payoff − premi = 10 − 3 = 7. Jika pada expiry S = 103: payoff = 0. Kerugian = premi = −3.

1. Long put:

• S = 100, K = 95, premi = 2 Jika S = 85 pada expiry: payoff = max(K − S, 0) = 10. Profit = 10 − 2 = 8. Jika S = 98: payoff = 0, kerugian = −2.

1. Covered call (deskripsi verbal):

• Memiliki 100 saham dan menulis 1 call strike 110. Jika saham naik di atas 110 dan option di‑exercise, Anda harus menjual saham di 110 — mendapatkan premi tetapi membatasi upside. Jika saham stagnan atau turun, premium menambah return total.

Diagram payoff (verbal):

• Long call: garis payoff mendatar di bawah strike (kerugian terbatas pada premi), kemudian naik lurus pasca strike.
• Long put: kebalikan; naik saat harga turun di bawah strike.
• Covered call: gabungan payoff saham (garis positif) dengan payoff short call (membatasi kenaikan di atas strike).

Istilah Penting (Glosarium)

• Premi (premium): harga option.
• Strike: harga latihan.
• Expiry / Expiration: tanggal kedaluwarsa.
• In‑the‑money (ITM): option memiliki nilai intrinsik (mis. call dengan S > K).
• Out‑of‑the‑money (OTM): tidak ada nilai intrinsik (mis. call dengan S < K).
• At‑the‑money (ATM): S ≈ K.
• Exercise: menjalankan hak option.
• Assignment: pemegang memerintahkan clearinghouse untuk menugaskan penulis.
• Contract multiplier: jumlah underlying per kontrak (mis. 100 saham).
• LEAPS: Long‑term Equity AnticiPation Securities — opsi jangka panjang sampai beberapa tahun.

Praktik Terbaik dan Pertimbangan untuk Trader Ritel

Rekomendasi ringkas:

• Pahami Greeks: gunakan Delta/Gamma/Theta untuk mengukur eksposur risiko.
• Manajemen risiko & ukuran posisi: batasi eksposur relatif terhadap modal total.
• Perhatikan likuiditas dan bid‑ask spread: pilih strike/expiry dengan volume yang memadai.
• Persyaratan margin dan kualifikasi broker: pastikan broker memberi level approval yang sesuai.
• Edukasi sebelum mulai: gunakan akun simulasi (paper trading) untuk strategi baru.
• Untuk opsi kripto: verifikasi reputasi bursa, gunakan Bitget untuk trading dan Bitget Wallet untuk penyimpanan dan interaksi Web3 yang lebih aman.

Jangan pernah menulis opsi naked tanpa memahami potensi kewajiban margin dan risiko tak terbatas.

Kritik, Kontroversi, dan Isu Etis

Beberapa kritik umum:

• Leverage berlebihan: opsi memberi leverage yang kuat, yang bisa mendorong kerugian besar bagi trader yang tidak disiplin.
• Potensi manipulasi volatilitas: struktur pasar dan likuiditas tipis dapat menciptakan distorsi harga implisit.
• Penjualan opsi tanpa pemahaman: banyak ritel terdorong oleh premi tanpa memahami risiko assignment.
• Akses ritel vs proteksi investor: debat tentang pembukaan akses derivatif kepada trader ritel tanpa edukasi memadai terus berlanjut; regulasi sering meminta pengungkapan risiko dan batasan trading.

Isu etis juga muncul terkait penggunaan produk eksotik oleh manajer investasi yang kurang terbuka tentang risiko kepada investor.

Referensi dan Bacaan Lebih Lanjut

Sumber primer untuk pendalaman meliputi dokumentasi bursa opsi, publikasi akademik (Black–Scholes), serta materi edukasi dari lembaga industri yang bereputasi. Untuk topik kripto, baca laporan keamanan jembatan lintas‑rantai dan ringkasan regulasi yang relevan.

——

Lampiran Berita Terpilih dan Data Terkini (Ringkasan Faktual)

• 截至 17 November 2024，据 TechCrunch 报道，iRobot mengajukan perlindungan kebangkrutan; peristiwa ini terkait dengan batalnya akuisisi oleh entitas besar setelah peninjauan regulator. Wawancara pendiri memberi konteks tentang dampak regulasi terhadap inovasi perusahaan teknologi.
• 截至 20 Desember 2025，据 DailyCoin 报道，Digital Wealth Partners meluncurkan strategi trading algoritmik XRP untuk rencana pensiun, menekankan likuiditas XRP dan pemrosesan cepat untuk strategi berfrekuensi tinggi dalam akun yang mendapat perlakuan pajak tertentu.
• 截至 pertengahan 2025，laporan industri menyoroti bahwa eksploitasi terhadap cross‑chain bridges menghasilkan kerugian sekitar $2.8 miliar, menunjukkan pentingnya keamanan infrastruktur ketika memindahkan aset lintas rantai.

Semua angka di atas diambil dari laporan publik tanggal yang disebutkan dan dimaksudkan sebagai referensi faktual. Tidak ada rekomendasi investasi dalam ringkasan ini.

Lebih Banyak Contoh Praktis dan Tips Cepat

• Jika Anda bullish jangka pendek tapi ingin risiko terbatas: pertimbangkan long call atau bull call spread.
• Jika Anda memiliki saham dan ingin pendapatan tambahan: pertimbangkan covered call pada strike di atas harga saat ini.
• Jika khawatir penurunan besar: protective put dapat membatasi downside sambil mempertahankan kepemilikan saham.

Catatan: backtest dan paper trading bisa membantu memahami kinerja strategi sebelum modal sungguhan diterapkan.

Penutup dan Langkah Berikutnya

Pelajari konsep dasar option, praktikkan di akun simulasi, dan pahami perbedaan antara produk listed dan eksotik sebelum bertransaksi. Untuk trader kripto yang ingin eksplorasi opsi, pertimbangkan platform teregulasi dan aman; untuk penyimpanan dan interoperabilitas Web3, gunakan Bitget Wallet dan platform trading Bitget untuk akses produk derivatif kripto dengan pilihan manajemen risiko.

Ingin mempelajari lebih lanjut? Jelajahi pusat edukasi Bitget, pelajari strategi opsi dasar lewat demo, dan coba paper trading untuk menguji pengetahuan Anda.

Glosarium singkat (daftar cepat)

• option — kontrak derivatif yang memberi hak membeli/menjual
• premium — harga option
• strike — harga latihan
• expiry — tanggal kadaluwarsa
• ITM/ATM/OTM — status nilai intrinsik option
• exercise — menjalankan hak option
• assignment — penugasan kewajiban ke penulis

(Artikel ini bersifat informatif, netral, dan bukan nasihat investasi. Pastikan konsultasi profesional untuk implikasi pajak atau keputusan investasi.)