Taglio dei tassi Fed il 17 settembre 2025: il sogno dei tori di Bitcoin, ma qual è il trucco?

Si prevede che la Federal Reserve ridurrà il suo tasso di interesse di riferimento dello 0,25% il 17 settembre 2025. Sarebbe il primo taglio di quest'anno e rappresenterebbe un cambiamento significativo dopo mesi di tassi invariati. I mercati azionari, i trader obbligazionari e i desk valutari si sono già preparati al cambiamento e gran parte dell'aggiustamento sembra essere già prezzata. Nel settore degli asset digitali, l’attesa è particolarmente forte. Bitcoin, spesso visto come un indicatore dell’appetito per il rischio, ha recuperato terreno sopra i 116.000 dollari mentre i trader si posizionano per condizioni finanziarie più accomodanti.

Il ragionamento tra gli investitori è semplice. Un tasso d’interesse più basso dovrebbe ridurre l’attrattiva di obbligazioni a breve termine e depositi, lasciando più spazio ai capitali per fluire verso asset con maggiore volatilità e potenziale di rendimento. Il ruolo di Bitcoin sia come veicolo speculativo sia come presunto bene rifugio lo rende un candidato immediato per tali flussi. Tuttavia, le prospettive non sono del tutto unilaterali. L’inflazione non è stata ancora completamente domata, il debito pubblico rimane elevato e il sentiment di mercato potrebbe già riflettere la decisione attesa. Per questo motivo, il prossimo taglio non rappresenta semplicemente una porta aperta per i tori di Bitcoin, ma sarà un test su quanto pesi ancora la politica monetaria nel ciclo attuale.

Come i Mercati si Stanno Posizionando per il Taglio dei Tassi della Fed del 17 Settembre

I mercati dei futures lasciano poco spazio ai dubbi. I contratti collegati al tasso dei federal funds attribuiscono una probabilità ben superiore al 90% che la Federal Reserve riduca il suo intervallo obiettivo dello 0,25% il 17 settembre. Un recente sondaggio tra economisti arrivato a una conclusione simile, con quasi unanimità sul fatto che il primo taglio sia imminente. Se realizzato, il cambiamento porterebbe il tasso di riferimento in un corridoio vicino al 4,00–4,25%, il livello più basso dall’inizio del 2024. I trader si aspettano inoltre che questo sia solo l’inizio di un ciclo di allentamento più ampio, con due o tre ulteriori tagli possibili entro la fine dell’anno.

I rendimenti obbligazionari si sono già mossi in risposta. Il rendimento dei Treasury a due anni è sceso mentre gli investitori prevedono denaro più facile, mentre quello a dieci anni si è avvicinato al 4%. Gli indici azionari sono rimasti vicini ai massimi storici, riflettendo la fiducia che condizioni più accomodanti sosterranno la crescita. Sul mercato crypto, il clima è stato altrettanto sensibile ai segnali monetari. Il movimento di Bitcoin sopra i 116.000 dollari è stato interpretato come una risposta diretta alle prospettive di costi di indebitamento più bassi e rendimenti più morbidi. Eppure, poiché la riduzione è così largamente prevista, i trader restano vigili rispetto alla possibilità di delusione se la Federal Reserve dovesse adottare un tono prudente o limitare le sue indicazioni. In altri termini, la decisione in sé potrebbe contare meno rispetto al tono dei commenti del Presidente Powell su cosa accadrà dopo.

Perché Tassi Più Bassi Rafforzano la Tesi su Bitcoin

Il legame tra politica monetaria e Bitcoin è oggetto di dibattito sin da quando l’asset ha guadagnato popolarità. Nei periodi di tassi d’interesse bassi, le tradizionali scelte sicure come le obbligazioni perdono parte del loro appeal relativo. Gli investitori tendono dunque a cercare rendimenti più alti in azioni, materie prime o soluzioni alternative di conservazione del valore. Bitcoin si trova all’intersezione di queste categorie. È volatile e speculativo, ma molti suoi sostenitori lo promuovono anche come “oro digitale”. Per queste ragioni, una svolta verso condizioni di credito più facili viene solitamente interpretata come favorevole al suo prezzo.

Questa aspettativa è visibile nei flussi dei mercati. Gli exchange-traded funds spot su Bitcoin hanno registrato afflussi costanti all’inizio di settembre, suggerendo che sia le istituzioni che i privati si stanno posizionando in vista della riunione della Federal Reserve. Gli analisti sostengono che un tasso federale più basso ridurrà i rendimenti reali una volta aggiustati per l’inflazione, rafforzando quindi la tesi per asset che non pagano cedole ma promettono un potenziale apprezzamento. L’oro, su questa logica, ha già toccato nuovi massimi e Bitcoin viene spesso menzionato di conseguenza. Per i tori, il quadro è lineare: se i costi di finanziamento diminuiscono e la liquidità si espande, Bitcoin dovrebbe trovare nuovi acquirenti e forse nuovi massimi.

L’Andamento di Bitcoin nel 2025: Massimi, Correzioni e Zone di Supporto

Prezzo di Bitcoin

Fonte: CoinMarketCap

Bitcoin si è mosso di pari passo con le aspettative di una politica monetaria più accomodante per tutto il 2025. Il prezzo ha raggiunto quasi i 124.000 dollari a metà agosto prima di correggere. Da allora si è stabilizzato in una fascia più stretta, scambiando per lo più tra 115.000 e 116.000 dollari. Il mercato mantiene i guadagni da inizio anno ma mostra segni di consolidamento mentre i trader attendono un nuovo segnale dalla Federal Reserve.

Punti chiave osservati da analisti e trader includono:

● Livello di supporto: Una chiusura settimanale sopra i 114.000 dollari è considerata necessaria per mantenere intatto l’attuale trend rialzista.

● Interesse all’acquisto: I dati sull’order book mostrano una domanda significativa poco sotto i 115.000 dollari, suggerendo la volontà di aggiungere posizioni sui ribassi.

● Livelli di resistenza: I prossimi ostacoli si trovano in area 117.000–118.000 dollari; superare questa fascia lascerebbe spazio a un nuovo test dei massimi a 124.000 dollari.

● Mercato dei derivati: Le call option hanno guadagnato popolarità rispetto alle put, indicando una domanda ridotta di protezione al ribasso.

● Volume di scambi: Le ultime sessioni hanno registrato volumi più deboli, coerenti con una fase di consolidamento prima di un importante annuncio di politica economica.

Perché il Taglio della Fed Potrebbe non Garantire un Rally

La tesi a favore di Bitcoin in regime di politica monetaria più accomodante è convincente, ma diverse forze contrarie potrebbero limitarne o ritardarne l’effetto. Queste riguardano sia le condizioni economiche generali sia il comportamento dei mercati finanziari dopo una decisione attesa.

I rischi principali includono:

● Inflazione persistente: I prezzi al consumo restano vicini al 3%, al di sopra dell’obiettivo a lungo termine della Federal Reserve. Se l’inflazione dovesse dimostrarsi resistente, i policymaker potrebbero esitare a tagliare ulteriormente i tassi, restringendo il margine per condizioni ancora più accomodanti.

● Pressioni fiscali: L’elevato indebitamento pubblico e l’aumento dell’emissione di debito potrebbero mantenere alti i rendimenti delle obbligazioni a lungo termine, anche se la Fed riducesse quelli a breve termine. Rendimenti più elevati sui Treasury a 10 e 30 anni mitigano l’impatto della politica accomodante.

● Posizionamento di mercato: Con un taglio già prezzato allo 0,25%, esiste il rischio di una reazione “compra sul rumor, vendi sulla notizia”. I trader potrebbero prendere profitti una volta confermata la decisione, generando volatilità a breve termine.

● Sentiment estremo: Dopo i forti rialzi di inizio anno, l’entusiasmo per Bitcoin potrebbe aver raggiunto livelli che rendono il mercato vulnerabile a correzioni se le condizioni cambiassero.

● Confronto con oro e azioni: L’oro ha raggiunto nuovi massimi, e le azioni restano forti, suggerendo che Bitcoin potrebbe trovarsi davanti a una concorrenza più accesa nei prossimi mesi per attrarre i flussi di capitale.

Previsioni sul Prezzo di Bitcoin: Scenari Rialzista, Neutrale e Ribassista

Con l’avvicinarsi della decisione della Federal Reserve, gli investitori valutano diversi scenari per l’andamento di Bitcoin nei prossimi mesi. Molto dipenderà non solo dall’entità del taglio, ma anche dal tono delle indicazioni della banca centrale.

Gli esiti possibili includono:

● Scenario rialzista: Un taglio dello 0,25% accompagnato da un linguaggio accomodante potrebbe spingere Bitcoin sopra la resistenza immediata in area 117.000–118.000 dollari. Un retest dei massimi di agosto intorno ai 124.000 dollari diventerebbe probabile, con obiettivi potenziali tra 130.000 e 140.000 dollari se il momentum continua.

● Scenario neutrale o prudente: Se il taglio sarà accompagnato da indicazioni future molto caute, Bitcoin potrebbe restare nella fascia attuale. I prezzi potrebbero oscillare tra 113.000 e 118.000 dollari mentre i trader attendono segnali più chiari.

● Scenario ribassista: Un messaggio meno accomodante, o timori sull’inflazione, potrebbero portare a una correzione. I livelli di supporto da monitorare sono i 113.000 dollari e poi la zona tra 105.000 e 110.000 dollari se la pressione di vendita dovesse intensificarsi.

● Orizzonte temporale più lungo: Su un orizzonte 6–12 mesi, molto dipenderà dal fatto che il ciclo di allentamento si allarghi e che l’inflazione consenta ai tassi reali di scendere. In tale scenario, Bitcoin potrebbe beneficiare insieme all’oro e alle azioni, pur mantenendo una volatilità probabilmente elevata.

Conclusione

La decisione del 17 settembre sarà osservata con attenzione non solo per il taglio in sé, ma anche per il messaggio che la accompagnerà. Per gli investitori in Bitcoin, l’attesa di un taglio dello 0,25% ha già influenzato il comportamento dei prezzi e il posizionamento dei mercati. Il vero interrogativo è se la Federal Reserve confermerà una svolta sostenuta verso una politica più accomodante o manterrà un atteggiamento prudente di fronte a inflazione e pressioni fiscali.

La reazione di Bitcoin è quindi destinata a dipendere da queste sfumature. Un chiaro segnale accomodante potrebbe aprire la strada a nuovi massimi, mentre l’esitazione potrebbe innescare prese di profitto e rinnovata volatilità. In ogni caso, la decisione sottolinea quanto il mercato degli asset digitali resti strettamente legato alle politiche delle banche centrali. Per i prossimi mesi, i trader e gli investitori di lungo termine dovranno bilanciare l’ottimismo con la consapevolezza dei vincoli che ancora caratterizzano il quadro economico.

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Disclaimer: Le opinioni espresse in questo articolo hanno solo scopo informativo. Questo articolo non costituisce un’approvazione di nessuno dei prodotti e servizi discussi né rappresenta consigli di investimento, finanziari o di trading. Si consiglia di consultare professionisti qualificati prima di prendere decisioni finanziarie.