QCP: Bitcoin non è stato favorito come copertura, i partecipanti sono ancora orientati alla difesa fino a quando non emergerà una situazione più chiara

QCP ha rilasciato una dichiarazione oggi affermando che gli Stati Uniti hanno dimostrato la loro forza e il loro vantaggio strategico implementando tattiche di deterrenza attraverso cifre tariffarie esagerate. Il mercato obbligazionario sta iniziando a mandare segnali di avvertimento. Il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è salito al 4,6%, e il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 30 anni ha superato il 5%, sconvolgendo il sentimento di rischio. Se Trump spera di stimolare il mercato azionario durante il suo mandato, i rendimenti a lungo termine devono scendere piuttosto che salire. La svendita sul mercato obbligazionario ha intensificato la pressione per l'intervento della Federal Reserve. Ora sembra che si stia avvicinando a un punto di svolta.
La scorsa settimana, la Fed ha indicato che era pronta a prendere misure per stabilizzare le condizioni finanziarie. Il governatore Waller ha ulteriormente enfatizzato questo cambiamento, suggerendo che l'attenzione della Fed si stia spostando verso i rischi di recessione, minimizzando implicitamente i persistenti problemi d'inflazione che ora descrivono come "transitori". La Fed aveva precedentemente applicato questa etichetta "transitoria" a vari cicli inflazionistici, ma questi cicli erano tutt'altro che transitori. Tuttavia, i meccanismi protettivi della Fed si stanno gradualmente avvicinando e ora i mercati si aspettano che ci saranno tre tagli dei tassi e mezzo entro il 2025.
Nel frattempo, con l'escalation delle tensioni geopolitiche, l'oro continua a salire. Poiché i titoli del Tesoro USA e i dollari perdono parte del loro tradizionale fascino di rifugio sicuro, l'oro è diventato lo strumento preferito di conservazione del valore nei mercati. Bitcoin si differenzia dall'oro in quanto non ha ricevuto richieste di copertura. La narrativa della "conservazione alternativa del valore" non è riuscita ad attirare interesse nell'attuale contesto macroeconomico. I partecipanti al mercato rimangono difensivi. Continuano a concentrarsi sulla copertura dei rischi al ribasso fino a quando non emergerà una situazione più chiara.