Istituzioni: Non si attendono ancora tagli dei tassi Fed quest’anno, la persistenza dell’inflazione resta un problema centrale

Il 6 agosto, Chris Brigati, Chief Investment Officer di SWBC, ha dichiarato di rimanere scettico riguardo a un taglio dei tassi d’interesse da parte della Federal Reserve quest’anno. Lo scenario più probabile è un solo taglio dei tassi nel 2024, con una possibilità ancora maggiore che non ci siano tagli. La Fed ha mantenuto un’elevata coerenza nella comunicazione delle sue politiche e continua ad affrontare il processo decisionale con cautela e pazienza. Questa settimana, Trump avrà l’opportunità di nominare nuovi governatori della Federal Reserve, il che potrebbe modificare la distribuzione delle posizioni dei membri votanti all’interno della Fed. Brigati ha inoltre sottolineato che la sua principale ragione di cautela sui tagli dei tassi è il problema persistente dell’inflazione ostinata. La Fed ha più volte ribadito la sua forte attenzione alla rigidità dell’inflazione. Sebbene in passato abbiano minimizzato l’impatto dei dati sull’occupazione, recentemente la loro posizione sembra essersi ammorbidita. Tuttavia, a meno che non emergano segnali più chiari di deterioramento del mercato del lavoro, lo spazio per i tagli dei tassi rimarrà molto limitato. Al momento, l’unico riferimento disponibile sono i dati più recenti sui salari non agricoli, ma la vera preoccupazione è che l’inflazione possa rimanere elevata o addirittura peggiorare. Se la Fed dovesse tagliare i tassi mentre l’inflazione è ancora alta o in aumento, si creerebbero inevitabilmente nuove sfide di politica monetaria.