La riforma fiscale sulle criptovalute in Giappone è in arrivo: l'aliquota potrebbe scendere dal 55% al 20% per stimolare il mercato

Originale｜Odaily (@OdailyChina)

Autore｜Wenser (@wenser 2010)

Titolo originale: Il Giappone pianifica la riforma dell'aliquota fiscale sulle criptovalute al 20%. Potrà portare una nuova ondata di acquisti?

Durante il recente evento WebX in Giappone, la senatrice del Partito Liberal Democratico e presidente della commissione bilancio, Katayama Satsuki (nome reale: 片山さつき), ha dichiarato che il Giappone sta attualmente valutando una riclassificazione delle criptovalute, ovvero una ridefinizione degli asset di investimento in criptovalute già ampiamente conosciuti come BTC, ETH, ecc. L'attuale aliquota fiscale sugli asset cripto in Giappone arriva fino al 55%, ma se questi asset venissero trasferiti dalla regolamentazione della "Legge sui servizi di pagamento" a quella della "Legge sul trading di strumenti finanziari", l'aliquota potrebbe scendere al 20%, allineandosi a quella delle azioni. Ha inoltre affermato: "Questa riforma potrebbe essere realizzata entro uno o due anni e si prevede che avrà effetto rapidamente. La direzione della riforma è già stata decisa dal Consiglio dei Ministri, il che di solito significa una forte spinta. Tuttavia, poiché il Partito Liberal Democratico ha perso la maggioranza parlamentare, dobbiamo negoziare con altri partiti, il che richiede tempo e rende il processo un po' più complesso, ma diversi partiti condividono la nostra visione. Vediamo come si svilupperà la situazione. La decisione finale deve essere presa entro dicembre."

Odaily fornirà in questo articolo un'analisi dettagliata per esplorare se questa riforma fiscale potrà portare nuove variabili al mercato delle criptovalute.

La necessità di cambiare l'aliquota fiscale sulle criptovalute: la crisi economica sotto la "nuova capitalismo"

Analizzando questa riforma fiscale sulle criptovalute, promossa inizialmente dall'Agenzia dei Servizi Finanziari giapponese e sostenuta dal Partito Liberal Democratico, la causa principale risiede nell'attuale situazione economica poco favorevole del Giappone.

Secondo i dati pubblicati dal Ministero della Salute, del Lavoro e del Welfare giapponese all'inizio di luglio, i salari reali corretti per l'inflazione in Giappone a maggio sono diminuiti del 2,9% su base annua, ampliando il calo rispetto al -2,0% rivisto di aprile, segnando la maggiore diminuzione dal settembre 2023. Inoltre, l'indice dei prezzi al consumo utilizzato dal ministero per calcolare i salari reali (che include i prezzi dei prodotti alimentari freschi ma esclude i costi degli affitti) è aumentato del 4,0% su base annua a maggio, un incremento molto superiore alla crescita dei salari nominali. Il prezzo del riso in Giappone a maggio è aumentato del 101,7% su base annua, il più alto aumento registrato in oltre mezzo secolo.

L'aumento dei prezzi, insieme a precedenti gaffe dei ministri e problemi con i buoni merce, ha minato la credibilità del Partito Liberal Democratico al governo. Il 21 luglio, durante le elezioni per la 27ª Camera dei Consiglieri, la coalizione di governo composta da Partito Liberal Democratico e Komeito ha ottenuto 47 seggi, non raggiungendo la maggioranza di 50 seggi e perdendo così la maggioranza nella Camera dei Consiglieri. Inoltre, non detiene più la maggioranza nemmeno nella Camera dei Rappresentanti, trasformando la coalizione di governo in una "minoranza in entrambe le camere". È la prima volta dal 1955, anno di fondazione del Partito Liberal Democratico, che la coalizione guidata dal partito perde la maggioranza in entrambe le camere.

Oltre a ciò, i negoziati tariffari tra Giappone e Stati Uniti influenzano profondamente l'economia giapponese e il suo sviluppo interno ed esterno. Il Giappone si trova ora in una situazione di difficoltà sia interna che esterna. Per questo motivo, il governo giapponese è costretto a cercare nuove soluzioni sotto la linea guida del "nuovo capitalismo". In particolare, gli sforzi del governo giapponese si concentrano su due aspetti:

Da un lato, "aumentare le entrate" per i cittadini attraverso l'aumento del salario minimo. All'inizio di agosto, il Consiglio centrale per il salario minimo del Ministero della Salute, del Lavoro e del Welfare ha deciso di aumentare lo standard guida per il salario minimo medio nazionale per l'anno fiscale 2025 a 1.118 yen all'ora (circa 54,60 RMB), con un aumento di 63 yen rispetto agli attuali 1.055 yen, pari al 6%, il più grande incremento da quando è stato introdotto il sistema orario nel 2002. Questo segna il 23° anno consecutivo di aumento del salario minimo in Giappone e, se attuato, il salario minimo orario supererà per la prima volta i 1.000 yen in tutte le prefetture.

Dall'altro lato, "ridurre le spese" per i cittadini attraverso la riduzione delle aliquote fiscali. Attualmente, questo passo è limitato dalle dispute tra i partiti ed è ancora in una fase iniziale. Il Partito Liberal Democratico ha sempre promosso la riclassificazione degli asset cripto e la riduzione delle aliquote fiscali per favorire lo sviluppo del Giappone come centro dell'industria Web 3; tuttavia, anche i partiti di opposizione come il Partito Democratico Costituzionale e il Partito Democratico Progressista hanno fatto promesse simili durante le elezioni (ad esempio, il leader del Partito Democratico Progressista, Yuichiro Tamaki, ha proposto misure su NFT e Web 3). Di conseguenza, dopo essere diventato un "governo di minoranza", il ritmo della riforma fiscale del Partito Liberal Democratico è inevitabilmente rallentato per evitare critiche come "politica di riduzione delle tasse per i ricchi". Questo è anche il motivo per cui la riforma fiscale sulle criptovalute è vista come una nuova svolta, ovvero trasformare le criptovalute da "mezzo di pagamento" regolato dalla "Legge sui servizi di pagamento" a "prodotto finanziario" regolato dalla "Legge sul trading di strumenti finanziari".

In questo modo, i profitti dalle criptovalute passerebbero dalla tassazione progressiva come "reddito vario" fino al 55% (45% imposta sul reddito + 10% imposta municipale, esclusa l'imposta locale) a una tassazione unificata del 20% come per azioni e obbligazioni.

La strategia "a due fasi" della riforma fiscale giapponese: prima la revisione della legge fiscale, poi l'aggiornamento della regolamentazione

Vale la pena notare che la riforma fiscale giapponese non è un processo immediato; inoltre, la modifica incrociata tra la "Legge sui servizi di pagamento" (PSA) e la "Legge sul trading di strumenti finanziari" (FIEA) rende il ciclo ancora più complesso, ed è soggetto anche alla revisione della Financial Services Agency (FSA) e alle influenze politiche del Parlamento.

Attualmente, la riforma fiscale giapponese procederà in due fasi:

Primo passo: revisione della legge fiscale, ovvero spostare le criptovalute dalla categoria della "tassazione complessiva" a quella della "tassazione separata dichiarata" come le azioni, con un'aliquota ridotta al 20% circa (15% imposta sul reddito + 5,015% imposta municipale + tassa speciale per la ricostruzione).

Secondo passo: aggiornamento della regolamentazione, ovvero tramite una modifica legislativa, riclassificare le criptovalute come prodotti finanziari, consentendo all'Agenzia dei Servizi Finanziari di applicare le regole sul trading con informazioni privilegiate, gli standard di divulgazione delle informazioni e le misure di protezione degli investitori secondo la "Legge sul trading di strumenti finanziari".

Dietro la riforma fiscale sulle criptovalute: ETF cripto e stablecoin in yen pronti al lancio

È importante sottolineare che queste riforme sono considerate anche una preparazione da parte delle autorità di regolamentazione giapponesi per il lancio di ETF sulle criptovalute e stablecoin in yen. Non si può negare che la crescita relativamente debole del settore cripto in Giappone sia legata anche a incidenti di sicurezza come il furto di bitcoin da Mt.Gox; inoltre, le aliquote fiscali troppo elevate hanno limitato l'attività di trading nel settore delle criptovalute.

Secondo le statistiche del vicepresidente della Japan Cryptocurrency Business Association, Shiraishi, mentre il mercato globale delle criptovalute è passato da 872 miliardi di dollari a 2,66 trilioni di dollari, il volume delle transazioni interne in Giappone è cresciuto solo da 66,6 miliardi di dollari nel 2022 a circa 133 miliardi di dollari previsti per quest'anno, con un tasso di crescita di circa il doppio.

Allo stesso tempo, un sondaggio condotto dal Cornell Bitcoin Club mostra che l'88% dei residenti giapponesi non ha mai posseduto bitcoin; tuttavia, un sondaggio congiunto di Nomura Holdings e Laser Digital indica che il 54% degli investitori istituzionali giapponesi prevede di investire in asset cripto nei prossimi tre anni.

Sulla base di queste informazioni, la riforma fiscale sulle criptovalute, il lancio di ETF cripto e di stablecoin in yen sono ormai urgenti. Secondo i media, la prima stablecoin in yen approvata dalla Financial Services Agency giapponese, JPYC, sarà emessa dall'omonima fintech di Tokyo, con l'obiettivo di emettere stablecoin per un valore di 1 trilione di yen (circa 6,78 miliardi di dollari) in tre anni. Questa stablecoin sarà supportata da asset altamente liquidi come depositi e titoli di stato, con potenziali applicazioni in rimesse internazionali, pagamenti aziendali e DeFi. Il secondo gruppo bancario giapponese, Mitsubishi UFJ Financial Group (SMBC), aveva già annunciato piani per collaborare con Ava Labs e Fireblocks per lanciare una stablecoin.

Le criptovalute e altre industrie emergenti sono considerate "ancore di salvezza" per lo sviluppo della società giapponese

Il motivo per cui il governo giapponese attribuisce così tanta importanza al settore delle criptovalute è che vede il potenziale di sviluppo delle industrie emergenti rappresentate dal settore cripto. Durante la conferenza WebX 2025 tenutasi a Tokyo, il Primo Ministro giapponese Shigeru Ishiba ha dichiarato che, in un contesto di crescente incertezza geopolitica, la forza delle industrie emergenti è diventata estremamente importante per trovare nuove vie di crescita economica. Il governo giapponese continuerà a ottimizzare l'ambiente di sviluppo delle industrie emergenti, promuovendo lo sviluppo di settori come Web 3, digitale, semiconduttori, AI, spazio e altri, attraverso investimenti e riforme normative per favorire la crescita di nuove industrie.

Ishiba ha inoltre sottolineato che la causa fondamentale della diminuzione della popolazione giapponese è la concentrazione eccessiva della popolazione a Tokyo, con conseguente calo dei tassi di matrimonio e natalità, creando un circolo vizioso. In questo momento storico, il governo spera di sfruttare il potenziale delle nuove tecnologie come Web 3 per portare nuova vitalità alla società giapponese. La tecnologia Web3 può aiutare a promuovere le varie riforme del governo attraverso l'innovazione digitale, non solo migliorando la competitività industriale, ma anche offrendo nuove soluzioni a problemi sociali come lo sviluppo locale e i cambiamenti nella struttura demografica.

Conclusione: quando inizierà e sarà attuata la riforma fiscale?

Secondo i cicli di cambiamento legislativo in Giappone, il processo di riforma fiscale di solito segue un ritmo annuale: a dicembre viene pubblicata la bozza di riforma fiscale, a marzo-aprile dell'anno successivo viene presentata al Parlamento per la revisione, viene approvata intorno a giugno e entra in vigore nell'aprile dell'anno successivo. Questa riforma dell'aliquota fiscale sulle criptovalute è piuttosto urgente, quindi la proposta concreta dovrebbe essere presentata entro la fine dell'anno e l'azione legislativa potrebbe avvenire all'inizio del 2026.

Per quanto riguarda l'attuazione effettiva, potrebbe essere necessario attendere fino a giugno 2026 o anche nella seconda metà dell'anno. Le figure chiave che promuovono questa legge includono Masaaki Taira e Katsunobu Kato del team Web 3 del Partito Liberal Democratico (Web 3 PT), il presidente della JCBA e CEO di Bitbank Noriyuki Hirosue, e la già citata senatrice del Partito Liberal Democratico e presidente della commissione bilancio Katayama Satsuki.

A quel punto, il mercato potrebbe assistere a una nuova ondata di acquisti.