Notizie su Bitcoin oggi: Il campione aziendale di Bitcoin si confronta con un dilemma di diluizione

Metaplanet Inc., una società giapponese che ha adottato una strategia di tesoreria incentrata su Bitcoin, sta incontrando difficoltà nel sostenere i suoi aggressivi sforzi di raccolta fondi mentre il prezzo delle sue azioni subisce una pressione al ribasso. Dati recenti rivelano che il prezzo delle azioni della società è diminuito di quasi il 27% nell'ultimo mese, nonostante un guadagno del 147,9% dall'inizio dell'anno. Il recente aumento del 3,5% delle azioni, a seguito dell'annuncio dell'ultima acquisizione di Bitcoin, non è riuscito a invertire la tendenza generale, sollevando preoccupazioni sulla sostenibilità del suo modello di finanziamento basato su equity.

Nell'ultima mossa, Metaplanet ha aggiunto Bitcoin per un valore di 11,7 milioni di dollari alle sue riserve, acquisendo 103 BTC a un prezzo medio di 113.491 dollari per moneta. Questo porta il totale delle partecipazioni in Bitcoin della società a 18.991 BTC, valutati circa 2,1 billions di dollari. Il prezzo medio di ingresso su tutto il portafoglio rimane a 102.712 dollari. L'acquisizione rafforza la posizione di Metaplanet come uno dei principali detentori aziendali di Bitcoin a livello globale, con la società che si posiziona al settimo posto in termini di riserve da quando ha avviato la sua strategia nell'aprile 2024.

L'inclusione della società nel FTSE Japan Index nel settembre 2025 ha segnato una tappa fondamentale, facendo passare le sue azioni da small-cap a mid-cap. Questo upgrade è stato visto come una convalida del suo modello di business basato su Bitcoin, attirando sia investitori istituzionali che retail. Tuttavia, con le azioni che vengono scambiate a un premio del 400% rispetto ai suoi asset netti in Bitcoin, sono emerse preoccupazioni sulla sostenibilità. Gli analisti hanno osservato che un calo significativo del prezzo di Bitcoin potrebbe innescare una forte svendita delle azioni Metaplanet, soprattutto se il ciclo auto-rinforzante di emissione di equity per finanziare l'acquisto di BTC dovesse interrompersi.

Anche il più ampio mercato aziendale giapponese è stato attivo nell'accumulazione di Bitcoin. Nell'ultima settimana, cinque società, tra cui Metaplanet, Remixpoint e ANAP, hanno aggiunto complessivamente 156,79 BTC ai loro bilanci. Questo sforzo collettivo evidenzia la crescente fiducia delle aziende in Bitcoin come asset strategico a lungo termine, nonostante il recente calo dei mercati crypto. Remixpoint, ad esempio, ha aumentato le sue partecipazioni di 41,5 BTC a un costo di circa 4,6 milioni di dollari, portando la sua posizione tra i primi 40 detentori aziendali di Bitcoin a livello globale.

La strategia di Metaplanet rispecchia quella della statunitense MicroStrategy, che ha trasformato in modo simile il proprio bilancio in un veicolo di investimento in Bitcoin. Tuttavia, l'ambiente normativo giapponese, inclusa l'assenza di ETF spot su Bitcoin e un carico fiscale relativamente elevato sui guadagni crypto, ha portato gli investitori a trattare Metaplanet come un proxy regolamentato per l'esposizione a Bitcoin. Gli analisti suggeriscono che i prossimi cambiamenti politici, come una possibile tassa fissa del 20% sui guadagni crypto—più bassa dell'attuale massimo del 55%—potrebbero modificare il comportamento degli investitori e favorire la proprietà diretta di Bitcoin rispetto ai proxy azionari.

La società ha inoltre cercato di espandere la propria base di capitale tramite un'offerta azionaria all'estero, cercando di emettere fino a 555 milioni di nuove azioni. Sebbene il suo solido rendimento da Bitcoin e le basse passività abbiano supportato raccolte di capitale proporzionalmente più grandi, la continua emissione di azioni ha sollevato preoccupazioni riguardo la diluizione. Tuttavia, gli esperti sostengono che la struttura del capitale di Metaplanet e la performance storica suggeriscono che i rischi di diluizione potrebbero essere sopravvalutati.

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